节后资金回暖两融余额上升

吴慧敏

本统计期（2023年5月4日-5月10日）期末，沪深两市融资余额15，283.06亿元，融券余额为929.11亿元，两融合计为16，212.17亿元，比期初增加约140.1亿元。

从行业角度看，本期有16个行业获得融资净买入，其中银行行业融资净买入额超过48亿元，非银金融和传媒行业融资净买入额超过20亿元，国防军工行业融资净買入额超过10亿元。

融资净卖出的行业为12个，其中电子和通信行业融资净卖出金额超过5亿元，计算机、化工、汽车、房地产行业净卖出金额超过2亿元。

从个股的角度看，本期有1659只股票获得融资净买入，净买入金额超过1亿元的有74只。中国银行（601988）融资净买入最多，为10.60亿元。同时本期融资净卖出的个股为1568只，净卖出超过1亿元的有42只，其中中国平安（601318）、中科曙光（603019）融资净卖出额超过6亿元。

本统计期内，星环科技（688031）融资余额增幅较大。

根据星环科技发布的2022年年度报告与2023年一季度报告，公司2022全年实现营业收入3.73亿元，同比增长12.62%；归母净利润-2.71亿元；扣非净利润-3.10亿元。公司2023年一季度实现营业收入0.43亿元，同比增长76.38%；归母净利润-0.85亿元；扣非净利润-0.98亿元。公司2023年一季度收入同比大幅增长，主要原因是去年同期的销售情况受疫情严重影响以及去年末部分项目因疫情推迟至今年初交付所致。由于当前公司营收规模体量较小，仍不足以支撑公司进行跑马圈地与技术研发产生的支出，使得公司净利润呈现亏损状态。

星环早期核心平台软件产品TDH、TDC已经获得高认知度，具有超过1000家稳定客户，主要覆盖金融、政府两大行业，与国产替代的始发行业高度重合。截至目前，公司的大数据基础平台TDH中，分布式SQL编译器、计算引擎、存储引擎、分布式数据管理系统等核心技术已实现自主研发。此外，公司KunDB、ArgoDB数据库均于2021年入围中央国家机关数据库软件协议供货商名单。

国金证券指出，经济复苏早期，资金存在一定空转较为常见，年初以来大部分资金流向实体，企业贷款主要流向制造业、基建和服务业。一季度，企业中长贷贡献全部新增贷款的6成以上，其中制造业中长贷余额增长41.2%、基建和不含房地产的服务业中长贷余额增速均在15%以上。以企业中长期资金来源为代表的有效社融增速，去年中已见底回升；按照有效社融变化领先经济2个季度左右的经验规律，本轮信用扩张会带动经济在2023年初见底回升，一季度经济指标已有所体现。资金流、人流等相互作用，有望推动经济持续修复，伴随资金对实体支持效果逐步显现，经济修复动能将持续增强，可以更加“乐观”些。