国际收支分析

2023-05-04

中国外汇 2023年1期

银行结售汇

我国外汇市场运行更加平稳，境内外汇供求保持基本平衡。2022年11月，银行结售汇逆差环比收窄47%（见图1），综合考虑外汇市场其他供求因素，境内外汇供求更趋平衡。从主要渠道看，11月货物贸易项下跨境资金净流入343亿美元，环比增长4%；外商来华直接投资资本金净流入环比增长较快，外资投资境内证券市场呈现净增持。预计未来货物贸易、外商直接投资等跨境资金仍会稳步流入，将继续发挥稳定外汇市场的基础性作用。

图1 2018年以来银行结售汇变动趋势

近期，国际经济金融形势、主要发达经济体货币政策预期出现边际变化，美元汇率从高位回落，相关外溢影响有所缓和。随着我国更好统筹疫情防控和经济社会发展，稳经济一揽子政策和接续措施全面落地见效，经济有望持续回稳向上态势，将进一步提振市场预期和信心。同时，我国国际收支结构稳健、外汇市场内在韧性增强，也将有利于我国外汇市场保持平稳运行。

涉外收支

非银行部门涉外收支逆差收窄。2022年11月，银行代客涉外收入5075亿美元，涉外支出5171亿美元，环比均增长17%。涉外收支净流出96亿美元，较年内流出峰值收窄21%，跨境资金流动总体处于平衡区间（见图2）。

图2 2016年1月—2022年11月银行代客涉外收支情况

经常账户保持净流入。2022年11月，经常账户净流入78亿美元。其中，海关可比口径货物贸易净流入343亿美元，环比增长4%；服务贸易净流出26亿美元，增长58%，主要是海运运费支出增加；初次收入和二次收入净流出224亿美元，增长79%，主要是年底前外商直接投资收益汇出增长。

资本和金融账户净流出环比继续下降。2022年11月，资本和金融账户净流出198亿美元，环比下降31%。分项目看，直接投资净流出26亿美元，较上月减少10亿美元，其中外国来华直接投资资本金净流入环比增长28%；证券投资净流出117亿美元，环比降幅达50%；其他投资净流出54亿美元。

从币种看，外币净流入较快增长。2022年11月，涉外收付资金本币净流出246亿美元，外币净流入150亿美元，环比分别增长88%和3倍。银行代客涉外收支中以外汇结算的金额为5679亿美元，占银行代客涉外收支总规模的55%；以人民币结算的金额为4568亿美元，占银行代客涉外收支总规模的45%（见图3）。

图3 2016年1月—2022年11月银行代客涉外收支币种情况

人民币汇率

人民币对美元双边汇率升值，多边汇率保持稳定。2022年11月末，人民币对美元汇率中间价和境内交易价（CNY）分别收报7.1769和7.1419，其中，CNY较上月末升值2.2%。11月人民币对美元汇率交易价围绕中间价波动，平均日内最大波幅0.9%，较10月的1.55%有所下降（见图4）。人民币对一篮子货币基本稳定，11月末CFETS人民币汇率指数为97。