统一大市场视域下数字康养投融资现实困境与路径选择——以四川省为例

陈 臣,刘婧伟,张 婷

(1.攀枝花学院 经济管理学院,四川 攀枝花 617000;2.西华师范大学 商学院,四川 南充 637002)

当前,面对波谲云诡的国际形势,党中央高屋建瓴地提出了以国内大循环为主体、打造国内国际双循环相互促进的新发展战略。国内大循环要求以全国统一大市场为基础,不断打破地方保护和市场分割,打通制约经济循环的关键堵点,促进国内大市场商品要素资源的循环流动。因此,中共中央、国务院于2022年4月发布了《关于加快建设全国统一大市场的意见》。该指导意见的出台为建设高标准市场体系、构建高水平社会主义市场经济体制提供了坚强支撑和根本遵循。

四川省是经济大省和人口大省,在新发展中格局的战略地位十分重要。在筑牢长江黄河上游生态屏障、充分发挥天然的康养优势的同时,四川省仍然面临商品要素在生产、分配、流通和消费各个环节不够畅通,交易成本居高不下等困境。目前,在数字经济大发展时代,四川省如何推动互联网、大数据、人工智能与康养产业的深度融合,促进数字康养业的健康发展,助力推进数字康养业全国统一大市场的形成,这是学界和实务界当前及今后一段时期内亟需解决的重要问题。为此,本文从统一大市场视角下着重探讨四川省数字康养业投融资现实困境与路径选择,旨在为四川省快速融入数字康养全国统一大市场提供理论与实践参考。

一、四川省数字康养投融资现实困境

(一)康养产业数字化升级仍处于初级阶段,融资困难

四川省康养产业在医疗和养老领域发展较快,位居全国前列。截至2021年底,四川省养老机构为2504个,养老机构床位数量为297964张,总数在全国分别位列第三和第五。①在天眼查中搜索包含“康养”经营业务内容的企业发现,四川省与“康养”相关的企业数量为4069家,位列全国第六。但是,康养产业数字化转型还处于初级阶段。根据网经社数据统计,2022年上半年数字健康融资项目共24起,融资资金21.3亿。从省份分布上来看,北京融资次数最多,为8起,占比33.33%;其次是浙江、上海,为5起;广东为4起;贵州和重庆各1起,四川省没有一起数字健康融资项目。

四川省康养产业数字化不断发展,但是目前多把数字科技应用到生产、销售、数据收集、分析、信息共享等方面,多集中在产品和客户层面,在投融资、物流等方面缺少数字应用。攀枝花市的康养产业在四川省属前列,但其数字化程度仍然较低、应用有限。

截至2022年5月,在知网中以“康养”为关键词搜索发现,共有4800篇文献,主题为“森林康养”的文献有642篇,位列第一,“旅游康养”425篇,位列第二。以“四川省康养”为关键词的文献有30篇,以“攀枝花康养”为关键词文献的有52篇。但是以“数字康养”为关键词搜索,仅有8篇文献。国内外知名的健康旅游的发展路径基本分为三种:医疗保健型、文化驱动型、资源依托型。四川省的康养项目多集中在森林康养、旅游康养等,多为资源依托型,康养产业项目开发不够充分。

四川省康养源丰富,发展特色突出,在“一干多支,五区协同”的目标下,成都平原经济区数字化发展优势突出,川南经济区饮食、物流发展条件较好,川东北经济区,医药、康养资源丰富,攀西经济区和川西北生态示范区旅游资源丰富。但是,各成体系的区域康养产业发展规划很难实现各区域之间产业的协同发展和跨区域产业链的形成,最终造成康养产业目标客源趋同、重复建设和同质竞争等问题(丁文珺、熊斌,2020)[1]。从产业聚集来看,成都、绵阳和攀枝花“康养”相关企业数量位列前三。攀枝花在康养产业的发展迅速,并在《康养蓝皮书:中国康养产业发展报告(2020)》报告中被评为中国康养产业可持续发展能力20强市。

从21市州人口年龄结构看,资阳、自贡和南充等地老龄人口占比较高。同时,从四川省“康养”相关企业分布情况来看,资阳、自贡和南充等多地康养相关配套服务相对较少,整体需求大于供应。由此可见,四川省的康养产业在全国处于领先地位,但是成熟的数字康养企业较少,研究较少,还处于初级发展阶段,数字化程度较低,应用不够系统全面。对比四川省康养企业分布和各市(州)老年人口分布,各区域优势康养特色突出,但是区域间发展不协调,地区间的“为增长而竞赛”导致地区产业同构和市场分割,产品在地区间的顺畅流动存在“阻力”;康养供需不平衡,各康养项目没有利用好四川条件资源,没有形成区域间协同经济优势,规模效应较弱,投资方难以预估盈利空间。

(二)新兴小微康养企业经营模式和宣传效果不佳,投资方对企业不信任

①中华人民共和国民政部:《2021年4季度民政统计分省数据》,http://www.mca.gov.cn/article/sj/tjjb/2021/202104fssj.html.

康养企业生搬硬套国内外热门商业模式,未经市场和法律的检验,大规模铺店,造成项目失败,给投资方带来一系列损失。2022年1月成都置信投资的“康嘉逸居”养老产品因资金链断裂无法返利导致康养平台暴雷。究其根本,该康养平台借鉴国外成功的“分权分时”商业模式,未经在国内市场试行,直接投入四个项目,同时还有其他多个待运营项目,而且采用会员制和返利制模式吸引消费者投入资金,打法律“擦边球”,最终导致“水土不服”,资金链断裂。

对于新兴小微康养企业,宣传具有十分重要的作用。但是目前四川省的小微企业为了短期利益,常忽视自身的口碑和信誉,追求短期利益,导致收益和发展受限。宣传形式以线下活动口头宣传和线上文字宣传为主,宣传内容主要是企业康养特色,缺少人文的结合,不愿聘请明星体验代言,缺少流量,宣传效果不佳。可见,四川省新兴的康养企业缺少对商业模式的系统设计,在商业模式、管理模式、服务模式等方面缺乏创新,时常有为了获取短期利益牺牲信誉和口碑的现象,宣传效果不佳,专业人才缺口较大,难以形成规模形态,可持续收益情况不乐观,导致投资方对企业失去信任,融资困难。

(三)数字康养现有发展水平与投资条件不符,投资方重盈利多呈观望态度

康养产业融资来源主要有政府投资、政府联合社会资本、社会资本自主投资三大类。根据项目对象和盈利模式,采用不同的融资模式,但是四川省数字康养企业迫于产业特性,短期盈利不可观,实际融资金额较少。

从政府联合社会资本合作(PPP)来看,PPP模式适用对象为边界较为清晰,经营需求明确,回报机制较为成熟的项目。截至2022年8月31日,四川省入库的项目共有746个,其中养老项目只有5个,占所有入库PPP项目的比重约0.6%。养老项目投资额为631781万元,占所有项目投资额的比重约0.4%。从社会资本自主投资来看,主要有房企主导、险企主导和医疗或养老服务机构主导三种,但是多投资于资金回笼较快的领域。四川省的康养项目丰富,但是多集中在资源型项目,医疗或养老服务机构投资数字康养虽然可以依靠自身的医疗或养老服务资源,运营管理能力和盈利能力强,但自身开发经验不足,长期资金较短缺。

此外,银行依据信用评级进行投资。四川省数字康养处于发展初期,盈利周期长,信用评级较低。虽然一些上市公司也加入康养项目的开发,但股市融资主要受整体市场环境影响,所以数字康养很难从该渠道获得投资。境内外财务投资者、基金组织考察周期长,投资态度谨慎。2020年,国家发展改革委批准在全国设立六个中日地方发展合作示范区,旨在建设智慧城市,发展数字康养,但成都是唯一内陆腹地的示范区所在城市。

数字康养融资结构方面较为单一,一般都来自银行贷款,而其他直接融资手段,比如股票、基金和债券等资金募集方式用得比较少。数字康养具有投入多、周期长、风险高、回报慢的特点,信息不对称,融资供需不对称,信用风险高,导致融资渠道窄,投资方多呈观望态度,不敢贸然进入。

(四)市场机制不完善,法律政策支持不足

市场基础制度不完善和不统一,既降低了资源配置效率,也阻碍了市场规模的扩张和升级(王小广、张晏玮、刘莹,2022)[2]。四川省康养产业市场没有明确的准入门槛和产业界定,康养机构分为公建公营、公建民营、民建民营三种形式,财政支持无法从纯产业角度考量。虽然政府鼓励上市、债券市场融资,但法律明令政府不能为民营企业做担保。由于大部分民营养老服务机构的内源性融资资金主要来自自有资金、微利性收入等,由于受到盈利能力、实际积累和回收周期长等的影响,这些资金无法在短期内发挥规模效应,难以有效满足机构发展的资金需要(李小兰,2017)[3]。仅内源融资规模较小,同时也影响企业的信用资质,进一步加剧企业在金融市场开展融资的难度,也造成企业面临较大的经营风险(徐晓,2021)[4]。四川省康养产业发展较好的森林康养项目也融资困难。森林康养产业金融信用体系的不健全和风险防控体系的不足致使产业在发展过程中投融资环境得不到保障,难以调动和引导市场参与者积极投入森林康养产业进行投融资(程丹,罗天勇,2020)[5]。康养产业在法律、政策上很多方面没有明确、合理的规定,缺乏法律政策支持。对于民营数字康养企业来说,公平、平等的市场和法律环境具有重要的意义。

市场化改革在服务型经济部门的进展不大,也不够深入(巴里·诺顿,2020)[6]。宏观层面统筹规划的缺位直接导致区域层面的产业发展趋同,在产业探索初期,各区域康养产业极易聚焦在投资见效快、发展起步低或其他地区已形成成熟经验的领域,对新兴领域、康养技术等高精尖领域的政策支持及公共服务功能、公共技术平台建设易形成缺位(程臻宇,2018)[7]。政府职能缺位导致数字康养发展缓慢,市场中的数字康养产品良莠不齐。

由此来看,康养产业还没有建立系统规范的市场环境,数字康养公司的财务数据普遍不理想,与各融资平台投资要求不匹配,缺少法律和政策上对数字康养的针对性、统一性的支持,数字康养企业难以真正利用政策支持,融资困难。

二、数字康养投融资路径选择

(一)以数字康养发展带动产业成熟升级,吸引投资商

1.康养产业数字化升级+多元融合发展

康养产业数字化转型是数字中国建设需要,是康养产业提质增效的需要,也是应对当前疫情冲击的需要。科技创新能力的提升是突破当前经济发展瓶颈的重要支撑,是供给结构优化、价值链攀升、大国经济竞争的必然走向和核心所在(张磊、黄世玉,2022)[8]。四川省的康养产业需要利用互联网技术创新,全方位的改造,不仅深化数字技术在生产、服务、管理和营销等各个环节的应用,还可以在投融资层面加入数字创新,实现与投融资渠道畅通的大数据平台。更新康养服务业的服务观念、创造新式的康养服务和产品、提升康养服务的便利性和智能化等,在投融资环节与金融供应链链接,通过共享能够促进康养产业形成新的市场核心竞争力,真正做到用新技术去提高效率、效益,降低风险、成本,给老人更好的生活体验,带动数字康养走向成熟阶段,吸引投资商。

产业的多元融合发展是实现康养业态创新和对外宣传推广的重要方式。四川省地处中国腹地,本省和周边省份的老年群体是康养企业首要服务对象,相比沿海城市,内陆地区经济发展水平相对较低,消费水平也相对较低,低收入老龄群体仍是四川康养服务的主要群体,现实决定养老服务不能完全高端化。因此高性价比、普惠性、可及性是打开老年市场的重要因素。所以四川省的康养产业要细分不同产品和服务,在面向大多数低收入老人,满足老年人的医疗健康需求的基础上,再开发生活需求,开发美容、教育、运动康复等领域高品质、个性化高端服务。以需求结构为导向,推进康养产业供给端结构升级,避免过度高端化造成供需失衡。以普惠数字康养产品和服务吸引更多老年人,让企业真正盈利,才能让投资方也看到盈利的可能性,促进产业市场活跃畅通。同时,四川省应充分利用省内各种资源条件,开发多种康养项目,其独特的地理条件、包含红色色彩和享乐文化的川文化,以及依托“经济第四极”的以成都为中心的平原经济区能够提供医疗和科技支持,调动区域各主要功能,打造类型丰富多样的康养区域。促进科技创新和产业升级是全国统一大市场的目标之一,四川省康养产业数字化创新与康养产业系统化升级与全国统一大市场的目标相辅相成。

2.四川省五大片区协同发展,形成康养供应链

建设全国统一大市场要处理好全国一盘棋与优先推进区域协作的关系,建设全国统一大市场必须在做好顶层设计的基础上,站在全局的角度系统谋划,破除地区间壁垒的同时也要强调优先推进区域合作对于全国统一市场建设的引领和支撑作用。四川省五个经济发展区各具康养优势,借助于大数据平台发挥各自的优势,有助于区域协同发展,形成供应链模式。离开供应链模式,全国统一大市场不可能实现降本、增效、提质(丁俊发,2022)[9]。形成成都数字化“主干”,泸州、南充两个健康产业区域副中心建设,推动成都平原经济区、川南经济区、川东北经济区、攀西经济区、川西北生态示范区协同发展,打造融合医疗康养、森林康养、旅游康养等多位一体;生产、管理、物流畅通的数字康养供应链,形成独具特色、带有四川文化的现代化康养。通过建立健全区域合作机制,加快区域市场一体化步伐,形成典型示范,发挥“一干多支,五区协同”的区域发展效力,引领全国统一大市场建设。

(二)创新商业模式,引进专业人才

康养行业带有一定公益性色彩,公司负责人需具有社会责任感和高远视角。规模较小、资金周转率要求较高的中小公司很难达到成熟阶段。因此,需设立旗舰企业,总部设于要素丰富的成都,便于统筹规划。创新经营管理模式,与当地优势康养服务项目建立合作。康养行业商业模式设计,是一个系统工程,借鉴不同国家、产业的商业模式需要经过市场环境和法律环境的检验,而且商业模式设计需要推演各种不同的结果,包括最坏的结果也要制定相应的应对措施。聘请国内外专业人才,包含医疗健康专家、产业发展专家、律师、教师、专业护工等组成专业团队,致力于快速解决问题,提高服务质量,降低企业经营风险,吸引投资商。与保险公司合作,为一定养老产品或数量的老年群体提供低价的康养之旅,通过保险渠道让更多老年群体体验到四川省康养特色,逐渐吸引其他地区的老年群体,起到宣传效果,同时吸引保险公司的投资,形成长远的融资渠道和产业链。

建立全国统一大市场要求建设现代流通网络。优化商贸流通基础设施布局,推动线上线下融合发展,形成更多商贸流通新平台新业态新模式。大力发展第三方物流,支持数字化第三方物流交付平台建设,推动第三方物流产业科技和商业模式创新,培育一批有全球影响力的数字化平台企业和供应链企业,促进全社会物流降本增效。通过数字平台实现资源共享,降低信息差成本,实现上中下游服务同时开展,缩短时间成本,从技术到管理到营销等各个环节实现“互联网+康养”到数字化康养转型,降低服务与运营的风险和成本,提高智慧养老运营的效率和效益,使投资者看到盈利的空间和数字康养发展成熟的可行性,助力全国统一大市场建设现代流通网络。

(三)创新融资理念和机制,提高投融资针对性和适配性

1.践行ESG理念量化数字康养发展

根据康养产业的特征和非纯产业性质,投资者将ESG投资理念融入传统的投资理念中,使得投资方不仅着眼于经济指标,同时考虑环境保护、社会责任和治理成效等多方面因素。将绿色金融作为丰富数字康养基金投资、实现投资多样化的工具。编制数字康养可持续发展指数,量化数字康养发展,为更多的产品提供追踪指标,将可持续发展概念融入数字康养发展。使得融资条件与数字康养产业相契合,根据实际调整数字康养融资的门槛。

2.创新融资机制

首先,明确政府联合社会资本双方的责任界限。PPP模式运行的关键是市场化运作,引入社会资本提高经济效率及经营价值,按照风险收益对等原则,风险收益合理分摊,项目的建设、运营风险由社会资本承担,法律、政策调整风险由政府承担,自然灾害等不可抗力风险由双方共同承担。其次,运用好股权融资。建立全国统一大市场要加快发展统一的资本市场,选择运行安全规范、风险管理能力较强的区域性股权市场,开展制度和业务创新试点,加强区域性股权市场和全国性证券市场板块间的合作衔接。推动债券市场基础设施互联互通,实现债券市场要素自由流动。最后,深化保险业对数字康养的投资。积极利用长护险、惠民保等政策福利,针对老年保险消费群体提供低价旅游项目,为企业和机构引流增量。加大社会福利基金对养老项目、服务建设的支持力度,设置专项数字康养项目。相关部门可以对中小企业融资问题进行详细的调研,据此来给出一定的指导性建议,并且也对多元化的融资渠道加以规范,以防出现一些游资,不法资本的引入。

3.搭建利用数字信息共享平台,发展供应链金融

在融资层面加入数字化投入,针对信息不对称问题,搭建信息共享平台,积极利用好现有的四川省融资大数据服务平台、兴川贷供应链金融服务平台等,综合运用大数据、人工智能云计算等技术手段,向金融机构和企业提供信贷撮合、金融数据产品、相关业务配套政策等服务。发展供应链金融,使得四川省康养产业链中下游的企业,依托核心企业的资信提升自身信用,获取更多融资。康养产业最终的发展壮大需要市场检验,这种融资方式能够帮助数字康养成为优质项目,产生挣钱带动效应。社会资金看到投资回报涌入康养产业,促使康养产业市场优胜劣汰,最终形成细分领域优质企业,真正带动康养产业发展。以数字康养市场发展促进统一资本市场建设,助力全国统一大市场。

(四)立法完善市场机制,加强政策支持

1.立法维护市场“统一性”,强化市场基础制度规则统一

国家发改委相关负责人表示,基础制度规则的统一是建设全国统一大市场的前提和保障。《意见》从制度建设着眼,从产权保护、市场准入、公平竞争、社会信用等四个方面提出了统一要求。立破并举,强化市场基础制度规则统一是建立全国统一大市场的重要一环。通过立法形式设立统一的市场准入规则、市场交易、市场公平竞争等各项制度,在四川省数字康养产业发展初期严格把控企业质量,在产业发展后期避免市场中因恶性竞争、垄断经营造成“劣质商品驱逐优质商品”的情况,有效维护市场的良性运作。营造优良的市场营商环境,包括法律法规(特别是市场的基础制度,如产权保护制度、市场准入负面清单制度、公平竞争制度、商品与服务质量评价制度、信用制度、消费者权益保护制度等),金融税收,市场监管,标准与信用体系,市场公共设施投入,人才、科技、创新、典型引领等,纠正市场分割,反对行政性垄断、不公平竞争及对市场的不当干预,形成一个商品自由流动、要素自由配置的统一大市场(丁俊发,2022)[9]。避免被动依靠行政命令,突出法治的引领、规范和保障作用,围绕“统一性”逐步打造制度健全、规则明确的市场营商环境,推进数字康养产业长久发展,促进商品自由流动,要素自由配置,助力全国统一大市场形成。

2.强化政策支持力度

公共政策在养老服务发展中发挥着引导和支持作用(王昭阳、宋春玲,2017)[10]。数字康养的发展需要政府加强组织领导和市场监管。要实现“健康中国”的战略目标,就需要加强智慧健康养老的顶层制度设计,多措并举形成政府部署、部门落实、上下联动、相互策应的政策支持体系(雷晓康、汪静,2020)[11]。四川省政府应出台符合地区数字康养产业相关财政、税收等方面的扶持政策,将社会资本引入智慧康养产业,构建多元投入的产业发展机制。特别是利用5G网络支持市场主体提供高质量、多层次服务,满足不同老年人群体的智慧康养需求(陈皓阳、葛鹏楠,2020)[12]。在康养产业数字化发展中发挥政府引导作用,强化组织实施保障,加大统筹协调力度,促进全国统一大市场的建设。

三、结论

建设全国统一大市场的目标包含持续推动国内市场高效畅通和规模拓展、加快营造稳定公平透明可预期的营商环境、进一步降低市场交易成本、促进科技创新和产业升级、培育参与国际竞争合作新优势五个方面。数字康养的发展,不仅能促进产业的融合升级,而且也能加快国内市场各要素环节的联动,是打破地方壁垒、实现区域在统一规范的市场中协调发展的重要实践。研究数字康养的投融资困境,既是推进数字康养产业健康发展的内在要求,又是降低交易成本、加快要素循环、最终实现全国统一大市场目标的本质要求。四川省拥有得天独厚的康养资源,以“一干多支、五区协同”战略为契机,通过数字化发展促进科技创新和康养产业升级,并借助机制体制的完善不断营造公平透明的营商环境,吸引各方资本融入数字康养产业,不断减低康养市场交易成本,推动数字康养全国统一市场高效畅通和规模拓展,进一步提升四川数字康养产业的国际竞争力。