企业股权激励实践策略探析

刘 壮 天健会计师事务

前言

股权激励在我国企业中的应用日渐广泛。企业加强对股权激励的实践应用，有助于协调股东与管理层利益分配，还有助于化解委托代理相关的矛盾。通过股权激励，企业能有效激发员工的工作积极性，并增强企业对员工的凝聚力。企业要进一步加强对股权激励的重视，并立足于实践，积极探究应用股权激励的策略。

一、股权激励概述

股权激励，是指企业通过股权形式，对经济权利进行分配，将股权给予核心员工，有效对之实施激励[1]。核心员工得到股权激励后，即在一定程度上与股东享有相同的企业决策权，并能与股东共享企业经营产生的利润，但同时也要风险共担。企业实施股权激励，其目的在于实现对核心人才的有效激励，从而将其留住。股权激励，体现了企业对利益的分配，所分配的利益实际是资产所有权。企业给予员工劳动报酬，属于一种短期激励，而股权激励，则属于长期激励。

二、股权激励在企业中的应用意义

(一)避免优秀人才流失

企业应用股权激励，能将优秀人才留住，避免其从企业流失。企业对激励对象给予股权，即能与之分享发展收益，能增强对激励对象的凝聚力，激发其主观能动性。若享有股权激励的特定对象损害企业利益，即会损害其享有的股权收益，因而，享有股权激励的特定对象，特别是核心人才和优秀人才会秉持谨慎科学的工作态度[2]。

(二)促进利益共同体的形成

通常，员工很难与企业保持各方面的一致性。企业的关注点一般是通过投资、运营获取收益，实现稳健良好的持续发展，而员工的关注点通常是在从业期间增加业绩效益和自身收入。这意味着员工和企业在价值取向上存在差异。在企业开展运营管理的实践中，二者受价值取向不同的影响，会形成不同的行为方式。员工为增加自身收益，可能会做出损害企业利益的行为。企业以股权形式对员工进行激励，使员工身份发生转变，成为股东之后，即促进员工与企业形成利益共同体。

(三)减少经营者的短期行为

过去，企业对员工进行奖励，主要选择现金方式。企业考核经理人时，主要以短期财务数据作为依据。但短期财务数据难以体现长期投资取得的收益，仅凭短期财务数据对经理人实施绩效考核，显然缺乏科学性，会导致经理人片面重视短期经济效益，进而形成短期行为，不利于企业的长远发展。企业应用股权激励，不仅注重对年度财务数据进行考核，还重视价值创造，能增强对经营者奖励的合理性，还能形成奖励延期，经营者为获得延期收益，需提升业绩水平，这有助于减少经营者的短期行为[3]。

(四)增强企业核心竞争力

企业对优秀的技术、管理人员进行股权激励，使其成为股东，具备分享企业利润的资格。企业按照股东取得绩效，对之实施公正奖惩，能激发股东的主观能动性。部分技术、管理人员成为股东后，企业收益与其个人收益形成正相关，这有助于激发其潜能，能促进企业技术和管理创新，进而增强企业核心竞争力[4]。

三、企业对股权激励的实践应用策略

(一)优化治理结构

企业要优化治理结构，完善监督机制，加强内外部约束，促进股权激励的高效顺畅实施。企业可设置专门机构负责战略投资，逐渐提高投资专业化水平；企业可依托第三方设置信息总监，促进信息交流的同时强化外部监督；企业可以在财务总监的固有工作岗位下，对财务部和资金部进行设置。总之，企业要对各部门细化职能分工，加强制衡监督，为股权激励的实践应用提供监督保障。

(二)设置合理的股权激励方案

企业要明确行业发展现状，综合考核各项因素，结合现实条件，科学设置合理、可行的方案组织股权激励的高效有序实施。企业要综合分析股票交易价格、员工薪资待遇等因素，合理设计方案内容，并对股票数量、行权价格加以明确，设置清晰的激励程序。企业要设立合理的行权价格，对之进行严格把控，与股票市场行情相契合，促进股权激励功能作用的充分发挥。企业要针对股权激励制定科学的计划，并建立健全相关制度对之进行管理。企业要设置专门管理薪酬的机构，在对股权激励进行落实的过程中，充分发挥该机构的功能作用。企业要兼顾长期激励和短期激励，依据自身实际情况，增强激励措施的有效性。企业在设计股权激励具体计划时，要考虑自身性质，实施具有多层级特点的股权激励。企业在实施股权激励的实践过程中，要按照实际情况对方案加以改进，要求激励对象取得良好业绩，并符合预定标准时，才能予以股权激励。企业要适当延长激励期限，规避短期行为。一般情况下，企业应设立5年以上的激励期限，促进股权激励长效作用的良好发挥。

(三)完善各项内控制度

企业要完善各项内控制度，有效保障资产安全，配套设置高效完备的防控措施，确保交易信息准确。具体可从如下方面着手：第一，对结构防护进行加强，综合考虑组织结构和各项制度，采取有效措施加强安全防范，确保形成真实准确的财务数据。企业要秉持分权制衡的理念实施内部控制，严格检查各岗位人员的工作，并实施有效修正。企业要清晰明确地规定权力级别，按照权力级别，对财务进行审批，对审批具体事项和金额作出严格规定。要严格对重要资产使用的实际情况进行把关，对会签制度加以完善。第二，企业要对系统防护进行强化，采取有效措施对内控系统加以防范，对完整的审计记录和相关文件证据加以保留，根据年度对数据展开分析对比，找出系统存在的漏洞。要对信息系统和数据库相应的接触权限进行严格限制，仅授权给专门人员。要对组织管理、内外审计以及财务管理作出真实准确的报告。第三，企业要对员工加强防护。企业要对人力资源进行优化配置，对员工加强培训，确保其对各项技能的牢固掌握和熟练应用。企业要筛选关键岗位实施轮岗制度，确保制衡的有效性。企业还要完善自身的治理结构，通过高效完备的治理结构确保股权激励工作方案的良好实施。企业要对监督制度进行完善，督促各部门充分发挥其职能，规范监督其行使权力。企业要对监事会和董事会的监督权进行增强，保障其有效监督违规行为[5]。

(四)完善业绩考核体系

企业要对业绩考核体系进行完善，精心设计各项考核评价指标，为实施高效有序的股权激励夯实基础。企业在实施绩效考核时，既要加强对传统业绩评估标准的重视，还要确保实现公平合理的业绩考核。传统业绩评估标准以财务指标为主，非财务指标相对较少。对此，企业要考虑自身的情况，完善业绩考核体系，增强其公平性和合理性，该体系要兼顾财务和非财务两类指标。企业实施绩效考核可以运用平衡计分卡，综合运用财务类、流程类、成长类指标，实施绩效考评，多方面反映员工业绩，并以此为依据，对员工实施公正奖惩。

(五)对股权激励制度构成要素设计进行明确

企业要根据自身发展规划，详细分析股权激励相关制度涉及的各项构成要素，包括股权形式、股权授予方式、股权激励条件、人选确定等，引导相关人员按照清晰明确的各项股权激励制度，履行各自权责。企业在确定被激励对象时，要满足如下要求：被激励对象必须对企业发展具有关键作用，占据核心地位；必须认同企业价值观和发展愿景，并深刻理解企业股权蕴藏的价值；必须受到岗位监督；必须对企业做出较大贡献。企业要将用于股权激励的股份价值向员工做出清晰明确的解释说明，并以透明化方法引导员工对其内涵进行全面了解和准确掌握，防止后期股份价值结算时出现矛盾。非上市企业在实施股权激励的过程中，确定股权价格时，市场价格不会对其产生约束，对此，企业要综合考虑内外部环境，形成合理的约定价格。企业要选择恰当时机授予股权，增强对员工的凝聚力。企业要对激励股份进行合理确定，并明确购股资金的具体来源。资金来源，是指企业被激励对象对股权进行购买的资金从何处来。企业要对实施股权激励方案涉及的限制条件进行确定，引导被激励对象清晰明确如何才能获取股权激励，引导其形成内在驱动力。

(六)构建股权激励方案实施效果评价

企业要构建评价股权激励实施的指标体系。企业对股权激励方案进行落实，其目的是引导员工与企业形成相对一致的利益目标。因此，股权激励具有平衡员工与企业利益的作用，股权激励方案要确保员工与企业均能获得最大化利益而实现双赢。对于核心的技术、管理人员，仅凭短期激励难以良好满足其需求，对此，企业要对之实施股权激励。企业要评估落实股权激励各项措施的效果，确保股权激励的合理实施。企业要合理设置各项财务指标，对股权激励方案取得的实施效果进行衡量评估。例如，某非上市企业为评价股权激励实施效果，设置了如下经营业绩指标：1.评价盈利能力的各项指标，包括销售毛利率、总资产收益率、净资产收益率、每股收益、经济增加值等子项；2.评价资产运用效率的各项指标，包括总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转率等子项；3.评价偿债能力的各项指标，包括流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率、权益乘数、利息费用保障倍数等子项；4.评价资本保值增值能力的各项指标，包括净资产增值率、每股净资产增值率等子项；5.评价企业风险状况的各项指标，包括经营杠杆系数、财务杠杆系数等子项；6.评价产品竞争力的各项指标，包括市场占有率、行业排名、综合业绩等子项。

企业要明确股权激励方案实施的业绩评价流程：1.被激励对象提交申请。2.对申请人身份进行确认。3.对实施资格进行审核：审核公司资格，若不合格，则终止实施股权激励计划；审核个人资格，若不合格，则终止单个激励对象实施计划。4.判断财务指标是否达标。若达标，则同意实施；若不达标，则终止实施股权激励计划。具体而言，企业在制定股权激励工作方案时，对被激励对象进行确定。在恰当时机，被激励对象对股权激励方案提出行权申请，方式是被激励对象以书面形式对企业设置的薪酬与考核委员会提出申请。薪酬与考核委员会评估被激励对象的各项信息，并判断其是否有资格实施股权激励具体方案。参照调查获取的数据信息，判断申请人实施股权激励方案的资格达标与否，若申请人在规定时间内不能完成预定的财务目标，则表明其不具备实施股权激励方案的资格，在这种情况下，企业可对实施股权激励方案的计划终止；若申请人能够在规定时间良好完成预定的财务目标，则表明其具备实施股权激励方案的资格，在这种情况下，企业应遵循约定内容，兑现相关承诺。

(七)对股权激励方案加强管理

企业要对股权激励方案加强管理，具体可从如下方面着手：第一，加强内部监管。企业为保障股权激励充分发挥其效果，要确保慎重决策。企业要对董事会制度进行重构，设置独立性较强的薪酬委员会和监事会，实现对内部监管的有效完善。第二，企业要在日常经营中实施规划化管理，对负责管理股权激励的人员的工作职责进行清晰界定，设立明确的业绩目标，并构建高效完备的信息沟通体系。在落实执行股权激励各项措施时，要督促各部门积极配合。第三，企业要做好信息披露相关工作，保障财务数据的真实性和准确性，避免相关人员的作弊行为。通过信息披露促进外部对企业股权激励实施的监督。当股权激励计划出现变动时，也要及时做好信息披露。最后，企业要根据实际情况，对股权激励方案的具体内容加以调整，并获取被激励对象对调整内容的认可。

四、结语

综上所述，企业应用股权激励能避免优秀人才流失、促进利益共同体的形成、减少经营者的短期行为、增强企业核心竞争力。对此，企业要通过优化治理结构、设置合理的股权激励方案、完善各项内控制度、完善业绩考核体系、对股权激励制度构成要素设计进行明确、构建股权激励方案实施效果评价、对股权激励方案加强管理等策略加强对股权激励的实践应用。■