市场煤资源仍待补充

近期煤炭主产区安全生产事故多发，供应端扰动频繁，且后期还将面临大秦线秋季检修、国庆、“二十大”召开等因素，煤炭供应紧张预期升温，使得国内动力煤市场价格出现快速反弹。

后期来看，一是供需大盘基本稳定，需求持续性待观察。在增产保供和电煤中长期合同全覆盖等政策保障下，环渤海港口及终端库存较2021年同期已得到明显改善。近期沿海8省电厂库存量突破至3000 万t 以上，电煤供需大盘基本稳定。非电行业的集中采购也推动本轮煤价快速上行，但煤炭采购成本的快速上行，侵吞行业利润，价格提升，下游接受能力有限，9月19-23日，尿素及甲醇价格也渐显颓势，预计后期采购需求将趋于稳定。二是市场预期不明，现货偏紧现状难有改观。随着近期价格的快速上行，政策调控风险加大，部分贸易商为规避风险减少发运，且保供背景下，铁路市场煤请车发运受限，港口市场煤现货难以得到有效补充，货源供应结构性矛盾短期难有改善。

整体来看，当前供给端干扰因素仍较多，且长协煤占比的增加，长期来看利好煤炭市场供需关系，但是短期会使得市场煤供应量收缩，对市场价格形成较强支撑。