基于新时期县级城投公司债务风险的防范措施分析

吴媚

（宁波市江北区城市建设投资发展有限公司，浙江 宁波 315012）

县级地区经济发展环节中为了跟上国家政策和时代需求，一般会通过财政拨款和股权方式设立县级城投公司，以经营性和公益性并存的目的开展项目建设与运营，对县级地区的经济发展具有重要影响。但是随着城投企业的不断发展，也同样面临巨大的债务风险，只有科学有效地控制各类县级城投公司的债务风险，提高企业和基层政府的联系，重视金融政策的科学优化与调整，制定科学的城市规划，在城投企业内部构建完善的债务预警机制，提高城投企业的自我防控意识，精准评价县级城投企业债务信息，才能提高内部债务风险防范效率和力度，保障债务公司的长远发展。

一、新时期县级城投公司债务风险的因素

（一）国家政策影响

国家政策作为权威指导方向，在新时期县级城投公司的发展中也起到关键性作用，尤其是对于县级城投公司的债务风险中具有重要的影响因素。以县级城市的经济发展为例，在实际发展中往往会受到国家政策对城市建设和经济产业方向上的指引，特别是对于县级城市的资金，国家在政策方面对地方政府开展了城投债务控制放宽策略，也促使各县级政府的债务发行脚步愈发加快，许多县级城投公司在债务发行环节中，并未对县级城市建设的资金需求以及具体情况展开调查，也就导致县级城投公司的债务风险不断增大，从而不利于县级城投公司的健康发展，想要解决这一债务风险问题，也要重视国家政策的正确解读和运用，依托国家政策找到正确的发展方向。

（二）县级发展进程影响

新时期县级城投公司的债务风险也会受到县级发展程度带来的影响，从当前县级城投公司的发展现状来看，县级城市的发展与县级经济都会在不同程度上给城投企业的债务风险带来一定影响，对于部分地区来说，经济建设与城市建设都需要庞大的资金存量支撑。但是对于县级城市来说，由于地域范围狭窄，城市建设过程中资金的来源渠道相对狭窄，资金总量严重不足，对县级城市的发展也带来了严重阻碍。以XX县城为例，该县级城市在2019年的财政总收入为16.9亿元，但是县级城市的企业固定资产总投入高达19.1亿元，通过这样的数据对比来看，明显可以呈现出县级政府对于财政资金的需求量远超过了全年财政收入，进而也是引起城投企业债务风险的主要原因。

（三）县级政府资金影响

从县级城市的城投企业发展来看，面临着诸多风险因素，然而企业在开展各类风险控制中，也会受到县级政府的财政资金带来的影响，其中债务风险发生概率较高。对于县级城市不断发展背景下，城市公共设施建设和发展都需要来自政府部门的财政资金支持，而大部分资金来源都是通过财政收入获取的，倘若县级城市的财政收入渠道较为狭窄，财政收入总量无法满足当地城市建设与经济发展需求，必然会出现县级政府发行债券的方式，开展新一轮融资，获取城市发展所需的财政资金，但是在县级政府开展融资的过程中，倘若金融机构在开展融资行为控制，必然会影响县级政府财政资金的获取，从而也对城投企业带来较大的债务风险。2019年，浙江省发债城投企业整体债务负担一般，各地市发债城投企业债务偿还资金仍主要依赖外部融资；未来三年，杭州市、绍兴市和宁波市城投企业的到期债券规模较大，其中绍兴市城投企业2021年到期债券集中偿付压力较大，需关注面临集中偿付压力和地方政府债务负担重地区城投企业的再融资情况。从发债城投企业的债务负担来看，2017-2019年，浙江省发债城投企业资产负债率略有下降，全部债务资本化比率小幅波动上升。截至2019年底，浙江省各地市发债城投企业资产负债率均在50%以上。

二、新时期县级城投公司面临的债务风险

（一）资金管理风险

资金管理风险也是县级城投公司面临的主要风险之一，由于各地区的债务增加过快，使其城投企业债务偿付的同样面临较高的风险，虽然我国新预算法规定，赋予地方政府举债权限，但仅限于国务院批准的省、自治区、直辖市，且受到严格监管，财力较弱的县级地方政府依旧不得进行直接融资，进而进行城市建设，但是在县级的城市建设中，由于城市建设过程中资金需求较大，而县级的新区建设后的发展需要相当长的时间，导致一些县级的地方政府过度举债，偿付的风险加大。

（二）市场化运营风险

市场化运营风险是县级城投公司面临的主要风险之一，在县级地区的政府工作中，如果未能对城投企业面临的市场化运营风险进行分析，将会出现无法偿还各类民生资金，由此所引发的债务风险是无法预估的，所以提高县级城投公司债务风险防范力度极为重要。

（三）风险管理部门的组织设计风险

县级城投公司内部风险管理部门肩负着重要的责任，并且也是企业债务风险管控的直属部门，但是由于以往城投企业对于债务风险重视度不足，导致企业内部的风险管理机构并未具备完善的组织架构，在设计中必然会引发众多风险，因此也对县级城投公司的良性发展都带来了较大的风险因素。

（四）财务内控制度风险

对于县级城投公司发展来看，财务内控制度风险是引发内部债务风险的重要因素，由于城投公司在不断发展中，对县城经济和城市建设的实际情况探究不够深入，导致许多项目开展徒增企业财务支出，使政府面临巨大的债务偿还压力，从而引发各类风险问题。此外，部分县级城投公司的债务还款期限与地方政府的融资平台项目投资期限缺乏统一性，对城投企业内部的财务控制力度不足，导致企业各项目投资应力效果不佳，进而引发企业面临巨大的债务危机，所以，财务内控制度也是企业债务风险的主要途径。

三、新时期县级城投公司债务风险防范措施

（一）完整设计项目预算管理流程

在县级政府发展背景下，通过科学的城市规划和设计，能够完善县级城投公司的风险防控手段。在当前各地区经济发展的大环境下，县级地区规划是重要的发展环节，科学的城市规划也需要大量的资金支撑，以此保障各地区良好的经济发展水平，但就我国当前县级城市的规划发展中，倘若对城市缺乏良好的规划，比如一些县级城市的经济发展与城市建设未能依照该地区的经济发展状态来实现城市规划，只是盲目的进行规划设计，如果出现县级地区的资金运转较大，最后的预期无法达到实际效果，就会导致政府面临无力偿债等问题，给城投公司带来巨大的债务风险。所以，县级城投公司必须设计一套完整的预算流程，对所有资金进行科学预估，保证前期规划设计和实际建设与投入使用保持一致，通过预算管理来规避债务风险问题。

（二）调整金融政策

对于新时期县级城投公司债务风险问题来看，为了达到有效的债务风险防控目的，必须重视当前县级城市推动的金融政策改革，及时对不符合县级城市发展的金融政策进行调整与补充，帮助城投企业更有效地规避债务风险，提高风险控制水平。基于县级城投公司的实际发展情况来看，如果发展状态受阻，必然会对整个县级城市的经济建设带来严重的负面影响。所以，县级政府部门必须考虑这一问题，高度重视城投企业的债务风险控制手段，及时对当前的金融政策作出明确调整，在城投企业的发展中县级城市所推行的金融策略中部分银行的信贷“刹车”现象会导致城投企业直接面临着资金链断裂等风险，容易给城投企业发展埋下重大的金融安全隐患，如未能及时对县级政府的金融政策做出改善与调整，将直接对城投企业的健康发展带来重大影响，甚至不利于后期县级政府经济水平的提升。比如对于县级政府当前发展情况来看，政府部门要充分考虑当地经济发展水平和城市建设需求，及时做出针对性的金融政策改革，及时整理好县级地区的政府与企业关系，提高城投企业发展的对象，也要严格遵循市场经济规律进行生产与经验，及时打破传统政府融资职能的束缚，提高独立性，同时也成为当前市场的主体，这样就可以最大限度地减少城投企业面临的债务风险。因此，在县级城投公司内部开展债务风险防范工作中，必须积极开展金融政策的相关调整，结合当前县级政府的经济发展状态，对融资政策作出相应的补充，有效提升城投企业债务风险控制效率，满足城投企业健康发展需求。

（三）强对债务预警机制的创新

全面构建创新的城投企业预警机制，以此来提升企业债务风险防控能力，达到理想的债务风险防控效果。提高县级城投公司社会影响力，保证在当前的社会环境下稳步发展。在现如今的县级城投公司发展背景下，债务风险一度成为企业面临着巨大考验，因此债务风险防范工作也作为城投企业的重点关注内容，得以有效实施。但从上文中对当前城投企业债务风险防范中的问题来看，部分城投企业缺乏良好的债务风险防范预警机制，再加上债务风险管理机制缺失，导致城投企业风险防范水平急剧下降。所以，在城投企业发展中，必须重视债务风险预警机制的建立，形成完善的预警系统。城投企业引入先进的技术手段，对内部发展遇到的债务风险进行实时监管，同时在债务风险监控过程中也能够达到监控系统分析的目的，判断各类债务风险所产生的后果和风险大小等情况。当城投企业面临着较大的债务风险时，可以通过预警系统及时上报，并采取科学的应对措施，帮助企业最快摆脱债务危机，避免债务风险给城投企业发展带来的影响。另外，县级城投公司发展中也要构建完善的偿债机制，县级政府可以定期对城投企业的债务存量进行排查和清理，提高城投企业债务管控力度，同时针对当地的城投企业债务情况，制定一套适合的偿债体系，有效控制城投企业债务风险，达到良好的偿债能力。

（四）厘清政企关系

政企关系也是实现城投企业稳步发展，助推政府财政收入提升的关键所在，所以，为了达到科学的城投企业债务风险防控目标，还要充分明确政府部门与城投企业之间的关系，并利用政府职能和城投企业优势，构建一套现代化的债务风险监督与防范体系，制定科学的风险管理制度和防范措施，以此来提高债务风险防控水平。比如可以采取提高政府委托项目决算水平，达到政府部门与城投企业资金往来结算的目的。还可以对政府部门委托城投企业建设与实施的项目内容，遵循合约管理原则，政府部门和企业要充分考虑代理建设的内容和责任，明确市场化需求与特点，科学地设定建设费用基数与费率标准。同时根据基建程序，对县级城投公司的建设资金进行拨付，同时结合实际建设项目，支付履行款项。提高政府部门对城投企业的重视度，在县级地区内部的城市基础设施建设以及市政公用项目中，必须秉承着公正、公平、符合政策、扶持当地经济的原则，最大限度地由城投企业完成建设，以此来提高企业自身的经营实力，帮助企业缓解债务危机，从而最大程度规避城投企业面临的财务风险，保障企业财务的安全。

（五）加强城投公司债务信息的评价

对于县级城投公司内部的债务风险防范控制中，要重视企业内部的债务信息合理化评价，以此为切入点，达到债务风险防范目的。由于县级地区建设与经济发展都需要大量的资金支持，但如果城投企业无法准确地把握内部的债务信息，评价缺乏真实性，则很难有效掌握城投企业的实际经营状态，所以在县级城投公司风险防范控制过程中，必须制定一套科学化的债务信息评价体系，对企业内部所有的债务信息进行精准评价，从而获取城投企业各类风险的大小和因素，结合不同的风险采取应对措施和应对顺序。另外，作为县级政府部门的重要融资渠道，城投公司债务一般源于商业银行贷款，这些商业银行贷款表现出典型的贷款期限较大、利率比较高，并面临着较大的风险。所以为了有效维护政府部门的融资信用，县级政府财政和财务管理都要将其看作纳入政府负有偿还责任的存量债务管理，提高县级城投公司债务风险防范效率。比如县级城投公司的债务风险控制中，可以构建大数据信息系统，将债务信息引入系统内，利用大数据技术系统化债务分析，整理债务信息能够清晰获取城投企业的债务情况，并准确地制定防范措施，可以采取发行银行间市场交易的债券达到债务置换的效果，不但能够改善融资平台债务架构，也实现商业银行资产风险的降低。所以县级城投公司债务风险防范过程中必须对企业内部的债务信息进行精准评价，才能够实现良好的评价效果。

（六）提升县级城投公司的自我管控意识和能力

通过全面提升县级城投公司的自身管控意识和管控能力，是规避县城投企业债务风险的重要途径。为了避免城投企业资金借贷引发的风险，不利于政府信用的维持，必须制定科学的自我管控体系，保证城投企业长远发展，在工作中探索债务风险防范对策。首先，城投企业必须重视债务风险的科学管控，制定一套完善的债务风险治理机制，对城投企业所需要使用的资金和偿还的资金进行合理规划，设定有效预案，并明确城投企业的发展形势，制定科学的战略规划，对企业主营业务进行精准定位，主动从政府的融资平台向现代企业制度转变。积极拓展城投企业的融资路径，比如可以在银行交易市场发行债券、股票等。其次，还要调整城投公司的融资架构，降低企业融资带来的成本。最后，还要吸取西方发达国家的经验，提升城投企业的自我管控意识与能力。

四、结束语

综上所述，提高县级城投公司的债务风险防范措施能全面推进地方城市建设和经济发展，但是在债务风险防范工作中，依然面临着诸多问题，只有全面解决这些问题，制定科学的风险防范体系，对金融政策进行科学调整，保证县级城投公司在新的金融政策下科学发展，加强债务风险控制力度，做好债务信息评价等工作，保障城投企业稳定发展。