广化交易纯碱市场月度监测报告(2022年10月)

1 本月国内纯碱市场综述

图1 2020-2022年国内纯碱价格走势图

2022年10月，国内纯碱市场重心整体趋稳运行。对于价格而言，轻重碱价格以稳为主，暂无明显波动。目前新增检修装置较少，个别装置短停，但整体开工率及产量有所提升；下游需求表现持续不温不火，玻璃行业亏损导致对纯碱需求欠佳，刚需维持，出口订单充足以及库存低位支撑下，国内纯碱市场偏稳运行。目前，国内轻质碱主流出厂价格2600～2800元/吨，重质碱主流送到价格在2800～2900元/吨，价格与9月持平。

10月，纯碱企业价格整体以稳为主。下游需求持续清淡，多以刚需采购，目前企业库存处于相对低位，利好支撑。截至目前，10月纯碱产量240万吨，纯碱整体开工率87.57%。月初纯碱库存36.80万吨，月底库存30.37万吨，库存下降6.43万吨，降幅为14.47%。

从当前纯碱市场来看，下游需求表现相对稳定，大多按需采购为主，随采随用。纯碱各地区装置开工负荷以及产量较9月有所上涨，企业出口订单充足，出货较为顺畅，但心态层面还是保持谨慎态度，预计短期内纯碱市场或延续稳势运行。

下游来看，整体需求面表现依旧不温不火。成本压力下的玻璃厂家利润空间不大，采购积极性不高，对高价纯碱抵触情绪不减。整体来看，需求端采购力度不足拖累了纯碱市场。

整体来看，除个别检修装置外，其他装置运行正常，货源供应或相对充足；下游需求依旧平稳，支撑略显不足，供需双方均持谨慎态度。短期内，市场暂无利好消息指引，预计纯碱市场或维稳运行为主。具体还需密切关注纯碱企业开工变化及下游采购情况。

2 国内各地区市场行情简析

表1 国内各地区市场行情动态

3 10月各地区市场价格走势

图2 10月各地区市场价格走势图

4 产量及进出口数据统计

4.1 产量统计

图3 2020-2022年纯碱产量月度数据统计

据广化交易数据统计，我国2022年10月纯碱产量为240万吨，环比增加1.61%。月内，检修装置减少，以及部分企业开工负荷提升，整体开工率以及产量有所增加。后期暂无新增检修装置，预计开工负荷及产量仍存增长空间。

4.2 进出口量统计

图4 2021-2022年进出口量月度数据统计

据海关统计，2022年9月我国纯碱进口量为4701.90吨，累计进口量为107311.66吨，当月进口金额为140.52万美元，累计进口金额为3365.28万美元，当月进口均价为298.93美元/吨，累计进口均价为306.6美元/吨，进口量同比增长-78.24%。原因在于，国内主力下游玻璃行业持续亏损状态，冷修预期增加，部分点火产线延迟，对纯碱需求难有改善，采购谨慎。

据海关统计，2022年9月我国纯碱出口量为198495.95吨，累计出口量为1449504.815吨，当月出口金额为7707.45万美元，累计出口金额为58395.42万美元，当月出口均价为388.29美元/吨，累计出口均价为396.74美元/吨，出口量同比增长267.59%。一方面在于国外部分纯碱出口国受疫情、国际形势变化等其他因素的影响，工厂开工不足，生产不稳定，导致供应端减量，不能满足东南亚等一些纯碱主要进口国的需求。另一方面在于石油、天然气等国际能源价格大幅上涨，致使燃料费用骤然增加，运输成本提升，给东南亚等部分国家的有进口需求的企业带来一定的资金压力，所以他们更倾向于向临近的中国市场支付订单。此外，汇率的波动在一定程度上也会影响企业的进出口意愿。

5 上游原料走势分析

5.1 原 盐

表2 2021-2022年主流地区原盐月内价格表 (元/吨)

10月，全国原盐市场延续持稳运行。国内原盐装置整体运行平稳，货源供应整体充足。原盐下游两碱装置运行稳定，对原盐市场消费正常，其他用盐下游按需采购为主，需求表现稳定。在供应保持充足，需求维量的情况下，市场保持稳势。

据国家统计局统计，9月全国原盐产量389.7万吨，同比增长4.7%；全国原盐累计产量为3683.3万吨，累计同比增长-1.1%。

5.2 炼焦煤

据国家统计局数据显示，2022年9月，全国焦炭产量3964.8万吨，同比增长5.4%，截止10月28日，国内炼焦煤现货整体均价是2211.07元/吨，月初价格为2190元/吨，价格较月初上调21.07/元/吨，涨幅0.96%。

图5 国内炼焦煤价格走势图

焦炭方面，10月，国内焦炭市场先强后弱。国庆假期结束后，二十大会的召开以及局部疫情影响，焦企限产明显，汽运亦受到影响，焦炭供应偏紧；下游需求尚可，支撑焦炭市场价格走势上行。但临近月底钢材价格始终弱势下行，下游需求没有明显改善，叠加期货盘面表现不佳，市场心态整体偏弱。利空利好交织，焦钢博弈心态较强，供需双弱格局下预计焦炭价格短期内价格稳中偏弱运行为主。后市重点关注交通运输情况以及下游钢厂开工情况。

图6 2021-2022年原煤产量月度数据情况

在产量方面，根据统计局最新数据显示，2022年9月我国原煤产量为38671.8万吨，同比增长12.3%。随着保供稳价政策的高频率发布，煤矿的执行或将常态化执行，产量较往年同期水平将普遍偏高。根据目前煤企开工情况，结合下游两碱行业的开工情况，预计2022年原煤产量仍将有所增长。

6 下游市场需求分析

6.1 氧化铝

图7 氧化铝主要地区价格走势

据广化交易统计数据，10月28日四地氧化铝市场均价2805元/吨，本月，氧化铝价格价格有所下滑。月内局部地区疫情较为严重，导致当地氧化铝汽运停滞，企业出货缓慢。同时下游电解铝企业现货需求较为疲软，价格持续回落。目前，氧化铝供应整体仍较充足，但成交量有限，对价格方面并无明显利好。预计近期氧化铝市场或偏弱震荡运行。

图8 2021-2022年氧化铝产量及增减变动月度统计情况

据国家统计局数据显示，2022年9月国内氧化铝产量为718.4万吨，较往年同比增加7.5%，产量较往年有所增加。

受矿石资源紧张及成本高企等原因影响，后续氧化铝企业对于海外矿的需求或将继续提升：此前海内外对于铝元素的需求一直在稳定增长中，电解铝以及氧化铝厂经历了产能的无序扩张期，直到2017年的供给侧改革，打破了这一状态，电解铝供给侧改革直接查处了大量违规产能，同时对合规电解铝产能天花板做出明确规定为4500万吨，而氧化铝的下游相对单一，仅电解铝行业，这也就注定了氧化铝成为一个过剩的行业，若其生产成本超过一定金额时，极有可能会导致行业产能的出清，这会使得氧化铝行业出现两种局面，一是进口矿依赖程度可能会进一步抬升，氧化铝企业可能会更多的选择于沿海地区建厂或进行产能置换，二是当海外氧化铝厂投资成本回报比较高时(即考虑投资建厂的成本和运输成本后，其生产成本依旧低于国内)，国内氧化铝企业或出现向外迁移的局面。

6.2 玻璃行业

本月，沙河市场延续不温不火，环保管控影响出货缓慢，库存有所增加；华东地区存在让价现象，库存高位，产销有所下降；华中地区交投偏弱，疫情影响外发受限，库存上涨；华南地区价格稳定，外围货源流入较少，产销尚可；西南地区价格偏稳，需求相对稳定，窄幅去库存；西北市场清淡运行，产销偏低，库存压力明显。据数据统计，截至10月28日，全国浮法玻璃均价1688元/吨，较前期有所下跌。后期来看，浮法玻璃供应存下降预期，但下游持续平淡，市场提振欠佳，短期或僵持运行，浮法玻璃价格或存继续下行可能。

图9 2021-2022年平板玻璃产量月度数据统计

国家统计局公布的数据显示，2022年9月全国平板玻璃产量为8593.9万重量箱，同比增长1.4%，国内平板玻璃整体产量同比有所增加。平板玻璃主要用于建筑和汽车，房地产新开工/竣工面积以及汽车产量均有不同程度下滑，短期终端需求承压。2022年9月乘用车销量完成233.2万辆，环比增长9.7%，1-9月乘用车累计实现销量1698.6万辆，同比累计增长14.2%；新能源汽车累计销量456.7万辆，同比增长110%。尽管国内多地疫情发酵导致局部静态管理，对终端销售带来一定影响，但在国家购置税减半政策和地方促消费政策的持续发力下，我国汽车产销继续保持快速增长态势。

7 相关产品-氯化铵市场行情分析

10月，国内氯化铵市场窄幅回升。月内厂家价格跌后企稳，较前期价格下跌10～20元/吨。目前，干铵主流出厂价格在950～980元/吨，湿铵主流出厂价格在820～880元/吨。月内，联碱厂家装置开工率较高，正常供应货源。但近期厂家新接订单略显缓慢，前期订单仍在持续发运中。目前，氯化铵市场保持稳定状态。10月，尿素需求低迷，一方面受国内重要会议的召开影响，局部下游板材开工率较低，对尿素需求减弱。另一方面，伴随着秋季肥生产收尾，复合肥开工率快速下降，对尿素需求也在减弱，当前市场成交尚未好转，尿素仍有进一步回调空间。

图10 2020-2022年氯化铵价格走势图

总体来看，联碱厂内基本处于无库存的状态，但整体供应量相对充足。主流下游氮肥产品尿素市场震荡运行，一定程度上对氯化铵市场有影响，市场心态一般，预计近期国内氯化铵市场或暂稳运行，后续需关注新单跟进情况。

8 纯碱装置动态

表3 国内部分纯碱企业装置动态表

9 后市市场预测

9.1 下月市场预测

后期来看，目前纯碱装置运行正常，产量保持稳定；下游玻璃行业经营持续亏损，对纯碱的需求未有明显改善。多数企业库存低位，下降空间有限。短期来看，预计纯碱市场或平稳运行。具体还需密切关注纯碱企业开工变化及下游采购情况。

9.2 2023年市场预测

供应端：远兴能源780万吨将于2023年5月份投产200万吨。预计2023年纯碱产能将超过3500万吨，主要投产集中在上半年。因此预计2023年纯碱产量会有所增加，将维持在3000万吨。

需求端：在“双碳”背景下，新能源等领域对纯碱需求量仍将稳步增加；光伏玻璃市场长期向好，对纯碱用量亦存增加趋势，但由于光伏玻璃行业容易阶段性供需错配的问题，因此对纯碱价格亦会出现阶段性影响。叠加目前国内浮法玻璃市场供应端压力明显，而需求支撑不足，供需失衡或难以扭转，厂家利润微薄，实际需求仍需观望。

综合来看，在需求边际改善有限的基础上，供应增加，企业库存有上涨预期，预计2023年纯碱市场或震荡走势为主，如果房地产政策频出，也会对修复纯碱市场有所帮助。具体还需密切关注纯碱下游行业情况以及需求变化。

10 相关政策新闻

10.1 行业新闻

2022年1-9月，全国房地产开发投资103559亿元，同比下降8.0%。

2022年1-9月，全国房地产开发投资103559亿元，同比下降8.0%。其中，住宅投资78556亿元，下降7.5%。

1-9月，商品房销售面积101422万平方米，同比下降22.2%。其中，住宅销售面积下降25.7%，办公楼销售面积增长5.6%，商业营业用房销售面积增长2.3%。商品房销售额99380亿元，下降26.3%。其中，住宅销售额下降28.6%，办公楼销售额增长3.6%，商业营业用房销售额增长-4.2%。

1-9月，房地产开发企业到位资金114298亿元，同比下降24.5%。其中，国内贷款13661亿元，同比下降27.2%；利用外资61亿元，增长2.7%；自筹资金40568亿元，下降14.1%；定金及预收款37348亿元，下降34.1%；个人按揭贷款18397亿元，下降23.7%。

9月，房地产开发景气指数(简称“国房景气指数”)为94.86。

10.2 企业新闻

表4 企业新闻

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