多因素推动工业硅价格上涨

2022年7月份以来，四川省遭遇持续高温天气，水力发电量受到影响。据统计，2022年7月份，水力发电量来水偏枯40%；8 月份以来，来水量偏枯达50%。基于此背景，四川省电力公司发布《关于扩大工业企业让电于民实施范围的紧急通知》，要求多地从2022 年8 月15-20 日调整工业生产，让电于民。四川省是我国工业硅主产区之一，工业硅有效产能约为82 万t/a，在全国占比约16%。据统计，目前雅安、乐山及阿坝地区硅企已按照文件通知全部停产，其他地区也有限电停产，影响范围较大，停产1周预计将影响硅产量1.2万t左右，具体实际复产时间还要看当地电力供应情况。

新疆是我国工业硅主要生产地区，占全国产能达到44%，总产能约有220万t/a。自7月末开始，新疆地区受到新冠肺炎疫情影响，伊犁地区的多家工业硅生产企业被划入疫情中高风险区，约有11.5万t的硅产能受到影响，约占全国产能的2.5%。目前，石河子地区的疫情也导致当地工业硅生产企业减产，原料及产品运输也面临较大冲击。

国外工业硅产能占比不大，但对国外市场供应有较大影响，尤其欧洲地区产能对当地供应有较大影响。近期，埃肯挪威工厂发生工人罢工，导致当地工业硅停产。埃肯是欧洲地区工业硅最主要的生产企业，工业硅产能约15 万t/a，此次罢工停产，不仅对欧洲地区硅的供应有一定影响，也对国内市场价格上涨有一定推动作用。

在供应端价格不断上涨的情况下，需求端增长有限。三大消费领域中，有机硅终端需求持续低迷，价格维持在成本线左右，多数企业亏损生产。近期，新疆疫情及四川限电，也导致部分有机硅产能受到影响，在成本支撑下有机硅价格开始走高，但有机硅领域对工业硅需求量有所减少。目前，多晶硅利润较高，工业硅价格变化对其影响较小，此轮限电及疫情对生产和运输造成一定影响，但因为部分新产能开始投产，整体来看，多晶硅对工业硅的需求仍有一定增长。

从库存端来看，自2021 年底以来，由于利润较高，目前，全行业库存处于高位，如果限电时间在半个月以内，对于整个市场供应影响相对较小，但如果限电持续时间较长，将会对供应造成较大影响。综合来看，受目前供应端影响，短期内工业硅价格还会继续上涨。