经济复苏背景下摩托车企业发展探讨

闫 婧 冷传刚

（天津内燃机研究所（天津摩托车技术中心） 天津 300072）

引言

2020 年全球经济衰退4.3%，衰退幅度超过2009年金融危机时的2.5 倍。2021 年随疫情逐渐好转，全球经济预计回升5.4%，但许多国家的突发疫情仍威胁着世界经济的广泛复苏[1]。一项研究表明，国内生产总值每增长1%，居民消费水平增长0.63%，货币供应量（M2）每增长1%，居民消费水平增长0.78%[2]。疫情对消费领域造成较大冲击，居民消费受到严重抑制[3]。2021 年，随着疫情的控制和经济复苏，国内货币政策逐步趋于常规化，而流动性由宽松转为紧平衡状态将成为2021 年国内企业面临的主要问题。流动性偏紧将降低投资者的投资预期和投资需求，企业融资难度增加融资成本提高，贷款风险增加，企业投资变得更加困难[4]；流动性偏紧导致居民消费水平降低，市场消费需求下降，购买力低下，容易造成摩托车累库。新的经济背景下摩托车企业将面临更多严峻的挑战。

1 经济环境简析

2021 年全球主要国家疫苗接种速度增加明显，随着疫苗接种率的提高，从下半年开始疫情得到有效控制，全球经济出现复苏迹象。而常态化背景下，全球经济仍将持续疫情前的疲软态势[5]。2021 年全球贸易将有较明显的恢复，但也存在不确定性，其最终表现在很大程度上将取决于疫情持续时间和各国抗疫政策的有效性[6]。同时，受到疫情爆发前的全球贸易逆全球化、单边主义和贸易保护主义的影响，恢复常态化的国际贸易仍将面临诸多挑战。国际金融协会2021 年3 月13 日最新发布的数据显示，COVID-19 影响下2021 年全球成熟市场债务达到289 万亿美元的新高，已远超2008 年全球金融危机前的债务水平168 万亿美元[7]。全球经济面临新一轮经济衰退危机，对企业发展和居民消费都产生严重的负面影响。

由于我国疫情控制早于其它国家，经济运行已步入正轨，经济运行状况优于其它主要国家。在维稳的基础上，我国货币政策由2020 年的宽松转向紧平衡趋势。货币政策偏紧会导致市场相对疲软，不利于企业再投资，货币政策偏紧还使企业融资风险加大，现金流不充沛的企业将面临较大的生存压力。

2 供给侧分析

摩托车行业护城河较浅，个性化需求较弱。与手机、白酒、家电等行业少数几家龙头企业独占市场的格局不同，我国摩托车行业仍处于百家争鸣的阶段。

2011 年我国摩托车产量为2 700.5×104辆，之后开始逐年下滑，如图1 所示，2018 年产量仅为1 557.8×104辆，比2011 年下降了42.3%。2011 年，在工信部进行新申请、扩展、变更、参数扩展或勘误的活跃企业有217 家（含分公司）[8]，在行业内不断的竞争中，至2018 年叠加贸易争端影响，活跃企业仅剩187 家。2019 年3 月1 日电动轻便摩托车产品纳入公告管理[9]，在电动摩托车带动下，摩托车企业数量快速增加，至2020 年已达373 家，而总产量比2018年仅增加9.6%。

图1 我国摩托车产量

从供给侧角度分析，我国摩托车行业存在如下三个特点：

1）产销量螺旋式下降与摩托车企业数量持续增加成为我国摩托车行业的主要矛盾。2020 年企业数量比2018 年增加了一倍，产量却只增加了9.6%。近几年电动摩托车消费动力主要来自“禁限摩”城市代步工具的刚性需求，目前这种需求已趋于饱和，电动摩托车未来报废带来的消费需求远不够养活数量庞大的电摩企业。新一轮摩托车企业的优胜劣汰已经开始。

2）企业利润空间较低，缺乏核心竞争力。2021 年我国摩托车企业处于内松外紧的货币政策下，国外货币政策宽松，通胀预期明显，叠加美元贬值等因素导致各种大宗商品价格涨幅明显，表1 收集了2020年3 月至今摩托车及零部件主要制造材料以期指收盘价（截止6 月1 日）为准的价格和涨幅。大宗商品涨价导致零部件供应端成本在不断增加，同时由于整车企业数量众多，为了在激烈的竞争中存活，它们很难将不断增加的生产成本转移到消费端，甚至还要降价销售，处于两头受挤的状态。

表1 大宗商品价格及涨幅

3）我国已由低收入国家跃升至中等收入国家，城镇非私营单位在岗职工年平均工资由2011 年的42 452 元升至2021 年的106 837 元[10]。人工成本增加传导至成品端，使我国企业在国际市场失去低成本优势。企业只有进行经济转型升级，提高自己产品的科技含量，才能在竞争中胜出。2021 年开始，“分化”将成为摩托车企业的新常态，行业集中度将进一步提升，企业业绩也将出现明显分化。

美国摩托车行业经过90 多年的发展，150 家摩托车企业被淘汰，仅哈雷·戴维森一家独大[11]。一个成熟的市场，一般会有几个玩家：市场领导者、挑战者、追随者、补缺者。未来中国摩托车行业或许也会出现上述的格局。

3 需求侧分析

从宏观角度看，在国内经济增速放缓、疫情、国际贸易领域争端等因素影响下，摩托车消费需求已开始疲软，一系列住房、医疗、教育、政府机构等改革，使居民的预算外支出不断增加，对居民收入预期产生严重影响，使其消费行为更加谨慎，消费市场供大于求的矛盾更加突出[12]。

我国传统摩托车受汽车、电动自行车替代明显，农村市场已近饱和，城市长期受“禁限摩”政策影响，难有增长空间[13]。如图2 所示，2011 年我国摩托车销量为2 692.8×104辆，至2018 年已下降至1 557.1×104辆，降幅高达42.2%！我国摩托车行业从2012 年开始进入转型阶段，而近期的一项在用摩托车调研结果表明，我国燃油摩托车以中小排量为主，其中排量150 mL 以下的占总量的94.9%，如表2 所示[14]，主要用途仍为单人代步工具。转型升级效果不明显，也透露出转型面临的重重障碍。

图2 我国摩托车销量和出口量

表2 我国在用摩托车类型及排量分布 %

从国际市场看，目前世界摩托车行业已形成了鲜明的地域特色：美国车的嚣张，西欧车的怀旧，东欧车的笨壮，日本车的极端精细复杂[15]。我国摩托车同欧美日等发达国家仍存在较大的技术差距，中小排量中低端产品的制造主要集中在我国。随着生产成本的不断提高，传统的低成本优势已逐渐被东南亚等低收入国家取代，出口量从2011 年开始出现下滑趋势，近几年趋于稳定。

从保有量看，国内摩托车保有量从2013 年开始已在持续减少，摩托车作为交通工具的消费品属性不断降低，而作为娱乐工具的大排量摩托车需求开始增长。

从替代品角度看，智能汽车已成为继PC 时代，移动互联网时代之后的下一个超级入口，阿里、富士康、百度、华为等互联网巨头纷纷宣布进入汽车行业，智能汽车的出现将会是机动车行业里程碑式的发展。在发达国家，21 世纪初开始电子防盗、数控技术、GPS、自动驾驶等技术已尝试应用于摩托车[16]，国内摩托车企业从其自身的发展角度出发，新技术还未有较多应用。可以预见，随着新一代芯片、车联网、新能源、自动驾驶等技术的发展及普及，摩托车市场份额将被进一步压缩。

从消费群体看，作为中国第二代独生子女，生活在信息和经济高速发展时代的90 后一代已成长为当今社会的消费主力。重视品质、彰显个性、追求高档极致体验，成为90 后群体的消费需求[17]。此外，他们更愿意相信身边人真实的消费体验和口碑[18]，好的产品可以快速以口碑效应的方式得到宣传。具有移动互联网功能，质量过硬，个性鲜明，富含内在价值、文化价值、精神属性和时代特征的新一代摩托车产品或许能够拉近与90 后一代的距离，获得他们的信任迎合他们的精神文化追求。

4 企业发展展望

行业结构将深度调整。传统摩托车行业资本回报率相对较低，行业利润微薄。由于行业进入门槛较低，龙头企业并不具有真正的护城河，2019 年电动轻便摩托车接受公告申报后，电动摩托车企业数量快速增加，产能过剩问题严重。现阶段传统摩托车行业的发展更多受制于需求侧，待电动摩托车的需求饱和之后，企业要成长，只能去挤压竞争对手。尤其是智能汽车技术已经趋于成熟，未来传统摩托车的市场需求量将更低，各企业间竞争将会更加严重，行业结构将进行深度调整，不具有核心竞争力的企业将在竞争中淘汰，行业集中度将会明显提高，少数几家头部企业将占有大部分市场，若干家具有鲜明个性和品质优秀的企业将填补市场空缺。

企业核心竞争力在于品质的提升。未来摩托车行业的生意模式，不再是规模越大就越强。企业的技术含量、品牌形象，文化精神属性或许成为摩托车行业的核心竞争力。市场占有率、企业规模大小是企业综合实力较量的结果，而不是企业强弱的原因。在国家经济结构升级的大趋势下，众多的消费企业都会开始经历从量驱动变成从质驱动，所有的消费品更加注重品质，摩托车行业也不例外。

要充分发挥摩托车自身的优势。从宏观经济环境，到行业政策环境、监管环境、科技创新环境，甚至是人口结构变化，汽车的市场份额将变得非常高，主流交通工具的程度将进一步提高。摩托车产品本身具有价格低、轻便灵活、通过性好、娱乐性高、个性化强、对地形要求低、单人能耗低等诸多优点，如果企业能够充分挖掘消费市场的需求点，摩托车不但不会被进一步边缘化，还会成为道路上一道最亮丽的风景。

5 结论

2021 年下半年开始疫情得到有效控制，全球经济将出现复苏迹象。然而常态化背景下，全球经济仍将持续疫情前的疲软态势。全球债务已达到2008 年金融危机的1.72 倍，逆全球化潮流等因素对企业发展和居民消费产生严重影响。从供给侧看，我国摩托车行业面临总产量下降与生产企业数量增加的矛盾；企业利润空间低与企业间恶性竞争的矛盾；迫切需要转型升级与货币政策流动性趋紧不利投资的矛盾。从需求侧看，供大于求的矛盾将长期存在，新技术的应用对摩托车行业提出了更多新的挑战，市场份额存在被进一步挤压的可能。充分发挥摩托车自身的优势，提高品质迎合90 后一代的个性化需求，或许能为摩托车企业打开新的生存空间。