盈利前景评价对拓宽吉林省家庭农场融资渠道的影响

郭英彤

(吉林大学商学与管理学院，吉林 长春 130012)

1 问题的提出

吉林省是国家重要商品粮生产基地，发展现代农业也是吉林省的重点。如何让家庭农场发展得更好是吉林省的战略任务之一。但由于融资模式单一且不成熟导致缺少资金，生产资金中尚有相当数量来自民间拆借，对基础设施和生产资料长期性投入能力不足，使家庭农场主扩大生产的积极性受到影响，经营困难重重。

由于家庭农场尚处在发展初期，而且农产品交易的市场机制也存在不完善之处，不少给家庭农场放贷的金融机构遭遇到不良贷款迅速升高的窘境。如何根据吉林省实际，在不增加财政负担的情况下，解决家庭农场经营者和金融信贷机构面临的难题，调动社会资本投入农业现代化进程，将为吉林省乃至全国家庭农场的发展提供有益的思路，必将对振兴吉林农业推动吉林省农业现代化建设起到积极作用。

2 文献回顾与理论分析

在美国、日本等发达经济体，家庭农场的发展历史已经超过上百年，其主要特征是具有突出的专业化、突出的规模化，现代化程度也非常高；此外，也能够从本国政府获得充分的政策保护。我国从2013年正式启动家庭农场建设工作以来，在各级政府的积极努力下，已经取得了很大进展。但是在发展过程中遇到的问题依然很多，特别是融资问题。

袁吕岱等通过典型案例分析的方法考察了如何破解家庭农场发展瓶颈的问题，认为各级政府应运用补贴等经济手段扶持和引导家庭农场的发展，同时必须充分尊重经营者的主体地位，坚持让市场发挥资源配置过程中决定性作用。冷秋平等针对湖北省的68户家庭农场进行了调查，重点考察了缺乏资金、融资渠道过窄、融资需求无法有效满足等问题，提出的建议主要包括开放民间资金借贷市场、鼓励银行拓宽融资渠道、加大政府的扶持力度等。这些建议虽然正确，但是往往只停留在宏观的政策方向上，不够具体。胡筱亭则从金融机构的角度以上海松江为例，分析了如何通过金融创新、信息化建设、产业链的拓展等方法推动家庭农场融资困境的解决。

陈楠等对吉林省家庭农场的发展困境进行了深入细致的研究，认为吉林省家庭农场面临的困境主要体现在经营管理能力较低、盈利空间被挤压、缺少配套的社会化服务、融资艰难、缺乏技术、农业保险保障不足。该文提出的建议比较多，虽然其中多数与已有文献的建议非常接近，但是更为具体明确；而且有几点非常有可操作性，主要包括推动家庭农场向“产购储加销”全产业链模式发展，提高家庭农场的学习成长能力，强化农业生产的基础设施建设。

丁志国等对近10a来我国农村金融市场的发展进行了回顾，并结合定量分析方法对促进农村金融体系建设的主要政策进行了效果评价；其主要结论和建议包括农村金融体系建设和金融创新取得了长足的进步，但是距离理想目标尚存在比较大的差距，今后应该进一步加快非正规金融向正规金融转型的过程，同时应充分发挥微小类型的农村金融机构的优势；此外，还应建立恰当的农村金融扶持政策进而从根本上预防农村资金逃逸的倾向。顾宁等对我国农村普惠金融发展的微观特征进行了细致的考察，并通过计量方法检验了影响普惠金融发展的具体因素，该研究表明，我国农村金融呈现的规律性主要包括女性群体、老年群体，以及低收入群体和低受教育群体都是农村普惠金融发展过程中的弱势群体，这些群体的参与程度直接影响到农村普惠金融发展的效率。据此，该研究提出的政策建议是加快农村社会保障体系的完善工作，提高农村的教育水平。

一直以来，家庭农场融资过程中之所以出现比较大的困难，更具体地说，正规金融机构对家庭农场的融资需求不能给予充分支持和满足，其中很重要的一个原因就是家庭农场自身存在的风险往往成为金融机构最担心的问题。但是经过从国家到吉林省政府多年的努力，这个问题已经出现了转机。通过与银行和小额贷款公司的高层管理人员的深度访谈，发现金融机构或者贷款公司为了确保比较高的还款率和比较低的违约率，也就是要保证维持一个比较高的收益水平，在给家庭农场的放贷环节里设置了比较严格的审核条件，从而确保最终获得贷款的家庭农场都具有较好的盈利能力和贷款偿还能力，但是其普遍看好家庭农场未来的发展前景。

在上述的现状分析中，已经能够比较清晰地看到家庭农场融资难问题的核心。家庭农场生产中需要资金的投入，需要通过以融资形式来推进家庭农场的进一步成长。从这个意义上说，解决融资问题难的关键是以银行为代表的金融机构是否愿意为家庭农场提供融资。现阶段金融机构不愿意积极放贷或者说在向家庭农场放贷的过程中存在惜贷的现象，其根本原因主要是风险问题无法有效控制。

这种融资风险的控制应该从2方面来考虑。家庭农场的偿还能力，这种偿还能力取决于家庭农场的盈利能力、盈利前景，盈利前景越好，盈利能力越强，偿还债务的的能力就越强，违约的风险就越低；抵押物，最近几年我国正在大力推进农村的土地确权以及农村的所有权、承包权、经营权分离的改革，但从目前的情况看这种改革还不能完全满足金融机构对抵押物属性的要求。本文将集中讨论盈利前景以及盈利能力的问题。

3 数据收集与初步分析

针对吉林省家庭农场融资问题，本研究从2020年9月—2021年2月在吉林省范围内进行了调研。调研中受访者不仅包括家庭农场的经营者，还包括城市商业银行、村镇银行、农村资金互助社、农村信用社、专业担保机构、小额信贷公司等相关机构的工作人员。针对家庭农场主共发放问卷326份，回收有效问卷255份。针对城市商业银行等机构的工作人员，共发放问卷293份，回收有效问卷226份。

调查结果表明，总体上2019年家庭农场的盈利情况较好。受访者中经营情况正常的占比为34.51%，还有21.18%的受访者认为经营势头良好，也就是接近60%的家庭农场有盈利；此外，出现轻度亏损的有20.78%。

调查结果显示，接近60%家庭农场在过去一年中属于盈利的；收入出现负增长的占21%。从盈利的总体情况看，接近80%家庭农场具有继续经营的能力。

调研结果表明，在哪些因素能够影响家庭农场的盈利前景的问题上，家庭农场经营者与金融机构对此问题存在不同认知。本文对10%以上受访者选择的影响因素按照降序进行排列。结果显示，家庭农场经营者和金融机构对这个问题的认识存在比较明显的分歧，影响因素的重要程度完全不同。在金融机构的眼中，排在第1位的是资金使用情况；而从家庭农场经营者的角度中，排在前2位的是员工稳定程度和“订单/业务数量”。从问卷调查和深度访谈中发现，对于家庭农场的经营者而言，其关心的是生产和技术的问题，而从金融机构的角度看，其最关心的首先是贷款是否能够安全收回以及贷款抵押物的问题。

当然，也有一些项目是形成共识的，管理水平与能力和农机设备情况。此外，对于仓储设施和物流行业发达程度，双方的认可程度比较接近，而且对其重要性也能够形成比较接近的认知。

根据文献调研和深度访谈结果，家庭农场的经营风险也是影响盈利前景的一个重要方面，因此将风险问题作为一个专项进行了详细分析。按照调查中重要程度排序的结果，农场面临的主要风险包括品种的选择，占47.27%；缺少资金,占45.31%；订单缺少，占44.92%；借款成本上升，占43.36%。此外，原材料经营成本上升、产品价格下降、亩产量上不去也非常受关注。

在发给金融机构从业者的问卷中专门设计了家庭农场盈利前景对其获得贷款难易程度的问题。从调研结果来看，近50%受访者认为盈利前景的影响是明显的。家庭农场盈利前景对其获得贷款数量的影响也比较重要，超过40%受访者认为盈利前景具有明显的影响。

4 实证检验

为了能够更科学更严谨地分析问题，本研究使用计量分析方法进行了相应的统计分析。主要目的是检验盈利前景、盈利能力、经营风险等因素是否能够显著影响到家庭农场的融资。

鉴于目前家庭农场的主要融资方式是体现为借款，基本上没有发行股票、债券的方式，使用获得贷款的规模(数量)作为融资规模的替代指标。根据前面的分析，建立的计量检验模型如下：

Y1=α1X1+α2X2+α3X3+α4X4+α5X5+α6X6

(1)

式中，Y1代表家庭农场获得贷款的规模(数量)；X1代表盈利前景；X2代表盈利能力；X3代表经营风险。其它解释变量作为控制变量，分别为受教育程度、人口数、土地面积。

从表1回归结果看，模型整体表现良好。各主要解释变量的参数估计结果也都与预期一致，其中，盈利前景、盈利能力、经营风险对获得贷款的规模(数量)的影响都显著为正，盈利能力的影响程度明显高于盈利前景和经营风险。说明家庭农场盈利前景向好、盈利能力的提升，以及抗风险能力的增强都会使其获得贷款的数量增多。

表1 盈利前景与经营风险对融资规模的影响

此外，3个控制变量的参数估计值也都通过了显著性检验。其中，受教育程度的估计结果为0.123，从数值上看，与经营风险和盈利前景的估计值也比较接近。因此，提高经营者的人力资本水平也是拓宽家庭农场融资渠道、解决融资难题的一个重要手段。

建立了第2个计量模型用来检验盈利前景、盈利能力、经营风险等因素是否能够显著影响获得贷款的难度。模型如下：

Y2=α1X1+α2X2+α3X3+α4X4+α5X5+α6X6

(2)

式中，Y2代表家庭农场获得贷款的难度；X1代表盈利前景；X2代表盈利能力；X3代表经营风险。其它解释变量作为控制变量，分别为受教育程度、人口数、土地面积。

表2 盈利前景与经营风险对融资难度的影响

从表2回归结果看，模型整体表现良好。3个解释变量中对被解释变量影响程度由大到小依次是盈利能力、经营风险、盈利前景。说明家庭农场盈利前景向好、盈利能力的提升，以及抗风险能力的增强都会使其获得贷款的难度降低。此外，人口数的估计结果为-0.277，也就是说，金融机构在审理贷款申请时会更倾向于给家庭人口多的农场放贷。

因此，提高家庭农场的盈利能力、降低经营风险对拓宽家庭农场融资渠道、解决融资难题而言是必不可少的。

5 结论

综合数据分析和实证检验的结果可以得到以下结论：盈利前景、盈利能力、经营风险对获得贷款的规模(数量)的影响都显著为正，盈利能力的影响程度明显高于盈利前景和经营风险；盈利前景、盈利能力、经营风险对获得贷款难度的影响都显著为负，3个变量中对因变量影响程度由大到小依次是盈利能力、经营风险、盈利前景；受教育程度对获得贷款的规模(数量)的影响都显著为正。

这就意味着，家庭农场盈利前景向好、盈利能力的提升，以及抗风险能力的增强都会使其获得贷款的数量增多；同时，家庭农场经营者受教育程度的提高也有助于家庭农场获得更多的贷款数量。此外，家庭农场盈利前景向好、盈利能力的提升，以及抗风险能力的增强都会使其获得贷款的难度降低。

因此，就如何拓宽家庭农场融资渠道而言，可以在以下3个方向下功夫：提高家庭农场的盈利能力；降低经营风险；提高经营者的人力资本水平。如果在上述领域能够取得进展，则拓宽家庭农场融资渠道、解决融资难题就能够实现。