基于灰色系统的企业财务风险预警研究

曲献坤

一、引言

在我国经济发展的进程中，市场经济制度不断优化和完善，对于各企业而言，其内外部的竞争压力越来越激烈，且市场内不确定因素越来越多，一旦企业没有对各种风险加以防范，很可能陷入财务危机，阻碍企业发展。因此，企业要想长期稳定保持住市场内的地位，长久发展下去，必须要重视企业的财务风险，加强企业的财务风险预测，及时找出企业运行过程中所存在的财务问题并加以解决，才能使其具备更强的竞争优势。

二、企业财务风险预测中的主要指标

企业的财务风险主要是在企业经营的各项财务活动当中，由于一些不可掌控和无法预知的因素所引起的资产损失的问题。通常情况下，财务风险的预测和评价指标包括企业的资产管理能力、企业的盈利情况以及其自身的发展潜力等。在对企业财务风险预测的过程中，将短期财务指标和企业发展潜力指标相结合能够有效对企业财务情况加以判断。在现金流财务活动的限制下，企业的财务风险预测还需要对其现金增值情况和现金的盈利情况加以判断，导致企业的财务风险变得更为复杂。除此之外，企业财务风险还是一个动态变化的因素，其中的各项风险预测指标都对企业本身的经营和财务活动产生一定影响。比如企业资产管理能力较差，那么意味着其资产运用效率较低，企业难以长久生存；如果企业偿债能力较差，那么企业就难以按期偿还债务，会面临破产的危险。除了以上风险预测指标外，在条件允许的情况下，企业还应该考虑到影响企业各项决策或者其经营活动、融资活动的各类指标，如将管理人员风险意识、财务人员专业能力和流动情况等考虑到风险预测指标当中。

三、灰色系统在企业财务风险预测中的可行性

1982年，我国著名学者邓聚龙教授创立了一个新兴的学科即为灰色系统理论。在理论研究中，各类不确定的系统信息如小样本、贫信息等作为主要的研究对象，且以一部分信息已知和一部分信息未知为基础，通过对已知的部分信息进行开发和利用，从中提取对研究有效的信息，进而通过该部分信息控制整体系统的运行过程中。灰色系统理论中的信息属于不完全系统，系统中的一部分信息是已知的，但一部分信息是未知的。在系统运行的过程中，外界因素很容易对其产生影响，进而将能够表现系统行为特征的离散数据打乱开来，形成无规律性的离散数列。从某种程度上来讲，这一无规律性离散数列蕴含着有规律序列的相关特征。也就是说，灰色系统理论认为，系统中包含着整体功能也就包含着其中的特定规律变化。因此，基于灰色系统理论，随意一个变化的过程都可以看作为在某个特定时空范围内所出现的灰色过程，其中变化的量就可以看作为灰色量，在某种特定的变换方式下，其中的无规律序列可以变成有规律序列。

在灰色系统当中，灰色模型是重要的基础和核心，其在运用的过程中具有多个优势。首先，灰色模型的建立不需要过多的信息，一般仅有4个以上的数据信息就可以完成模型的建立，相较于传统的回归分析模型而言，数据收集和统计过程会更加容易。其次，在建立灰色模型时，不需要强调原始数据的分布特征，即使是一些不规律、没有任何分布特征的离散原始序列，都可以在特定的转换下形成有规律序列，对比于回归分析模型，对原始序列要求较低，不需要其分布具有典型规律。另外，通过所建立的灰色模型能够有效反映出系统的实际情况，并在此基础上保持原系统的特征，其精确度也更高，可以有效避免回归分析模型中常出现的结果颠倒、歪曲等反常现象。

在企业财务风险预测过程中，需要考虑到多种影响因素，其内外部都有不少的不可控制因素会对预测过程产生影响，因此针对企业财务的各类风险信息很难进行快速准确地查找。并且，企业财务风险大多都是无规律变化的，所以要想统计出这些信息的分布规律也是比较难的。同时，企业财务风险预测关乎投资者的决策情况，对其经济利益有着很大的影响，因此对预测结果的准确度要求较高。综上分析可以看出，灰色系统对企业财务风险预测中具有较高的可行性。

四、灰色系统在企业财务风险预测中的运用

1.灰色模型的建立及检验

在企业财务风险预测当中，首先在灰色系统理论下建立灰色模型。通常来说，将系统中的随机变化量看作是在一定空间范围内在不断变化的灰色量，且将随机的过程看作为固定范围、固定时间内的灰色过程。将全部无规律的数据进行相互累加，在其中找到一定的规律，形成上升形状的数列，并在一阶微分方程解的作用下对所生成的有规律数列建立微分方程模型，也就是说后续所生成的有规律的数列模型即为灰色模型。在模型建立完成后，根据灰数生成方式的不同及数据取舍情况的不同对不同级别的GM模型加以调整，不断提高模型的精准度。一般来说，对企业财务风险预测建模通常是通过GM（1,n）的模型群实现的，在GM模型当中，只有保证数据的逆生长状态才能将其正常应用到预测当中。在模型建立完成后，需要进行一系列的计算，对其均差和方差加以确定，保证均差比合格，证明所建立的为合格的灰色模型。

2.财务风险预测指标筛选

基于灰色系统，对企业财务风险预测指标进行选择时，需要从多个影响因素中找到最具代表性的因素作为指标进行分析。通常来说，指标的选择首先要能代表企业的财务状况，反映出企业的风险情况，要与企业风险有直接的关联。其次，要保证指标在灰色模型中的有效性，使其能够预测出企业的财务风险。另外，所选择的指标还需要具备可定量性，也就是能够将该指标转化为具体的数字信息应用到模型中进行计算。在选择财务风险预测指标时，要确保其能够全面判断企业的财务情况，并避免各类指标的重复选入。一般来说，净利润是企业经济收益情况最直接的体现，且能够直接看出企业的盈利和亏损情况，所以可以将其看作为指标之一，且现金流量通常也可以作为财务风险预测指标。另外，不同的会计核算制度对指标的选择有不同的影响，因此，投资管理、运营管理和筹资管理等多方面能否作为企业财务风险预测的指标则需要进一步计算。通常采用计算序列最大值和最小值差值的方式以及计算其绝对差值的方式确定计算序列，进而按照相关规定要求选取出风险排名前三的财务指标。如果通过计算序列所得出的指标不在《企业绩效评价标准值》内容中，则需要进行相应的替换。比如在计算后得到资本固定化比率和流动比率指标，但是其不在《企业绩效评价标准值》中，那么就需要使用资产负债率指标对其加以替换。

3.财务风险预警指标权重确定

由于财务风险预警指标中，各指标对风险的影响程度不同，所以还需要在指标确定的基础上对各指标的权重加以确定，以此确定出实际的预警效果。本文以X企业的指标选择和指标权重确定为例。假设X企业所筛选的财务风险预警指标包括财务指标和非财务指标，且这些指标相对较为复杂，难以量化确定。对于这种情况通过层次分析法进行指标权重的确定，将其分为目标层、准则层和方案层。在对财务风险预警指标权重确定时，以判断矩阵标度作为标准对指标的权重进行确定，其中包括绝对重要、明显重要、相当重要、略微重要等。一般来说，针对X企业的财务风险指标筛选情况，要想构建相应的判断矩阵，判断各指标的权重，可以通过问卷调查的方式，向企业内部的各类工作人员、相关行业的财务专家以及具备相关研究经验的财会专业人员等进行问卷调查，请专家为各指标进行比较和评分，再通过评分结果建立相应的判断矩阵，确定各指标的权重。

4.财务风险预警综合计算分析

在确定了财务风险预警指标和指标的权重后，就需要对财务风险预警进行综合计算和分析，也就是将财务指标预警值与非财务指标预警值分别与其权重相乘后，将两者值相加得到企业综合的财务风险预警值。一般来说，就X企业的财务指标情况，财务指标风险预警值的计算采用功效系数法计算，非财务指标风险预警值采用专家打分法进行计算。

财务指标风险预警值计算。功效系数法在改进之前只能设置指标的最高值和最低值，也就是说指标的基础分难以进行调整，整体计算过程缺少灵活性，进而使其应用过程存在一定局限性。经过改良后的功效系数法不仅应用过程更为灵活，其计算结果的精准度也更高。一般在计算时需要同时参考《企业绩效评价标准值》中的评价系数和各个企业自身的参考标准值。比如如果X企业为食品加工企业，那么在对其财务指标风险预警计算时，还需要参考其中的视频加工业绩效评价标准值。在选择好参考标准值后，对各财务风险指标的预警值分别进行计算。

非财务指标风险预警值计算。针对非财务指标风险预警值计算时，主要还是采用专家打分的方式，将各指标量化处理。在此过程中可以再次向专家发起问卷调查，将各指标对企业财务风险的引发可能性和威胁程度作为评价标准，将其分为不同的等级，令专家按照等级给各指标进行评分。在专家打分结束后，相关财务人员需对评分结果加以分析，将各指标对企业风险的引发可能性和威胁程度分为巨警到无警的五个等级。其中巨警代表这些非财务指标会对企业引发严重的财务风险，不利于企业的发展，无警则代表这些非财务指标对企业基本不会产生财务风险影响，企业的发展环境较好。

企业财务风险综合预警值计算。在财务风险预警值和非财务风险预警值分别以不同的方式进行计算完成后，按照不同指标的权重比以及所计算出的具体预警值进行求和运算，得出企业的财务风险综合预警值并对其加以分析。在分析企业财务风险综合预警值时，可依据《中央企业综合绩效评价管理暂行办法》进行，根据最终求得的财务风险综合预警值对企业风险情况加以分析，具体财务风险预警值级别划分如下表所示：

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5.财务风险预警值预测及检验

在得出了以上财务风险综合预警值后，基本就可以确定出企业目前的财务运营状态。通过所建立的灰色模型就可以实现对该企业的财务风险预测。在预测出企业财务风险预警值后，还需要对其加以验证。通过对灰色模型中的平均相对模拟误差进行计算，并与后验差比值进行对比，能够有效判断出灰色模型对企业财务风险预测的精准度和适用性，进而判断财务风险预测结果的可参考性。

灰色模型也并不是完全没有缺陷的，在对企业财务风险预测时也会出现误差情况，同时也会存在一定的局限性。能够引发财务风险的原因有很多，不仅包括在模型中能够体现出来的量化指标，还包括一些不能被量化的定性指标。因此，在利用灰色系统对企业财务风险进行预测后，还需要在此基础上结合一些定性指标的分析和调整，比如企业的决策能力、管理者素质、产品销售发展等，对影响财务风险的因素进行越详细全面地分析，对财务风险的预测就会越准确，且能够为财务有效的对策打下基础。

五、结语

综上所述，在企业运营和管理的过程中，财务风险预警能够有效监测和分析企业的财务运营状况，通过对风险预警的分析将财务危机制止在爆发之前，确保企业的正常运营。基于对灰色系统理论的特点和企业财务风险的特点进行分析，可以看出灰色系统理论与企业财务风险预测具有较强的适配度。企业的财务管理人员应加强对灰色系统的研究，并将其应用于企业财务风险预测当中，通过建立模型、选择指标、确定指标权重、对风险预警进行综合计算分析以及验证预测结果等环节，能够有效预测出企业的财务状况，为企业财务相关管理措施提供参考依据。