基于数据包络分析的中国物流上市公司运营绩效评价

李 哲

（荆州职业技术学院，湖北 荆州 434020）

一、引言

在经济全球化和电子商务的双重推动下，中国的物流行业正在飞速成长，这既是金融市场发展的选择，也是国家经济发展的必然趋势。中国作为一个人口、工业和农业大国，物流的发展会牵动制造业、金融业等不同行业之间的链条，这对于行业之间的联动及协同发展具有重要意义。因此，物流行业不再单纯是商品转移的媒介，随着国内外市场需求的增加，各大物流企业的发展壮大必将提高物流行业的整体影响力，成为国家经济发展的重要支撑。

当前，较多的物流企业正在走向上市的道路，这也是金融市场较为值得关注的热点之一。最为人熟知的申通、圆通、韵达和顺丰快递相继通过资产重组和借壳等方式上市，通过在沪、深以及中小板的挂牌上市，各大物流上市公司正努力加大融资，扩大经营范围，以提高企业的竞争力和影响力。如何在市场竞争中合理地分配各项资源，以最少的投入来获取更高的收益，是所有企业的经营目标。

二、理论介绍及文献综述

DEA（Data Envelopment Analysis，数据包络分析）是目前在企业运营绩效评价方面最为流行的方法之一，主要运用数学规划模型对投入和产出两个方面的多个指标做工作绩效有效性评价，属于一种非参数统计方法。大部分企业和机构有多个投入和产出的要素，例如工人数量、设备投入、员工工资、宣传成本、销售总额、净利润和资产收益率等，这些指标的单位通常很难统一。因此，在管理者作出企业规划和决策时，需要采取更有效的分析方法为其提供决策参考。DEA的优势正在于这种研究方法不需要考虑复杂的生产及销售关系，直接使用投入和产出的数据即可建立非参数的经济数学模型。

通过在中国知网、Google学术、百度学术等各大数据库的文献检索，可以发现DEA方法在不同情境下的运用非常广泛。DEA由美国的运筹学家、得克萨斯大学教授Charnes、Cooper和Rhodes于1978年在发表的论文中提出，因此模型简称为C2R模型，用来评价指标之间的相对有效，即称DEA有效①。从此，DEA方法成为运筹学开辟出的一个新的研究领域，为国内外学者从事科学研究提供了新的思路。王秋丽和陈谨运用DEA方法，对中国近年来白酒上市公司的效率做出了分析，认为当前白酒行业需要提高规模经济水平，同时也要关注消费者偏好②。赵燕芳和段宇锋总结了有关图书馆效率评价的各项投入和产出指标，并提议要重视图书馆对公众开放的服务能力③。郭壮志等对水火电力系统的运营效率进行了DEA分析，提出水电站及火电厂的改进方案，使发电燃料、水能等资源之间实现有效协调④。王斌采用数据包络分析的方法针对高校的信息系统绩效审计进行有效性评价，对高校信息系统审计工作的资源分配提出改进建议⑤。杜鹃和霍佳晨建立了一种共享投入和分享产出的两阶段DEA模型，并对中国的50余所重点城市的创新能力进行了有效性评价⑥。

本文选取26家物流上市公司作为研究对象。考虑到分析和研究所应该具有的代表性和全面性，本文选取的输入变量为营业总成本、管理费用、销售费用、员工人数和固定资产6个，而输出变量则考虑营业总收入、净利润、销售毛利率和净资产收益率4个。之所以选择员工人数作为输入变量之一，是为了消除所选财务指标过多而带来的片面性。

三、具体数据运行及分析

将收集到的26家物流上市公司的原始数据输入到DEAP2.1软件中，运行结果如表1所显示。截至2020年9月30日，DEA有效的物流上市公司有15家，占总体研究对象的57.7%，结果表明中国物流上市公司的DEA有效水平比较高，超过了总体行业的二分之一。

从表1的运行结果可以得知，2020年26家物流上市公司中，飞马国际、澳洋顺昌、欧普智网、普路通等15家公司的综合效率为1.0，且这15家公司的产出和投入的松弛变量取值均为0，可以解释为这些物流上市公司的资源配置和运行效率已经达到了最优，所有资源均可得到有效的利用。然而，剩余的11家物流上市公司，在公司的运营效率上均存在一些不足，其中效率值最低的为新宁物流，这家公司的综合效率为0.848，与26家物流上市公司的平均综合效率0.978相比，略显不足。根据VRS模型的运行结果可以看出，纯技术效率方面，其中有21家物流上市公司的纯技术效率达到了1.0，占总体研究对象的80.8%。规模效率方面，有15家物流上市公司的规模效率为1.0，占总体研究对象的57.7%。从规模收益的角度看，有15家物流上市公司的规模收益是不变的，可以解释为公司已经达到了最大的产出规模点。有7家物流上市公司的规模收益是递减的，表示加大投入不但不能增加产出，反而会降低效益，减少产出。另外有4家物流上市的规模收益是递增的，表示这4家公司需要通过加大投入，扩大公司规模，来提高公司产出。可见，42.3%的物流上市公司在规模上并未达到最优，一部分公司需要通过扩大自身规模来提高效益，而另一部分公司需要减小规模和投入，以免规模过大导致资源利用的不充分和浪费。

四、非DEA有效公司的投影分析和目标改进方案

通过投影分析，可以进一步研究和探讨提高非DEA有效物流上市公司的投入和产出效率的方法和途径。

DEAP2.1软件的运行结果如表2所示，根据运行数据可以看出，非DEA有效的11家物流上市公司既有存在投入冗余的，也有存在产出不足的，或者是两种情况同时存在。其中，公司的投入冗余表现得较为明显，主要存在于支付税费、管理费用、销售费用、员工人数和固定资产的指标方面，而产出不足主要体现在净利润、销售毛利率以及净资产收益率方面。

表1 2020年中国26家物流上市公司绩效评价运行结果

表2 2020年非DEA有效的中国物流上市公司各项指标的投入冗余

由表2，可以很明显地看出11家非DEA有效的物流上市公司在投入和产出上需要改进的方向和着力点。以韵达股份为例，可以得到的优化方案为：管理费用减少2087.57万元，销售费用减少190.75万元，员工人数减少2799.00人。优化后管理费用为6557.30万元，销售费用为2796.65万元，员工人数为1009.00人。与优化前相比较，分别减少的比例为24.15%，6.15%和70.75%。同时，净利润增加了3141.30万元，销售毛利率增加了22.66%，与优化前相比较，分别增加的比例为50.18%和79.93%。实例说明，韵达股份这家物流上市公司存在一定的资源浪费，投入过多反而降低了产出。因此，通过减少管理费用、销售费用和员工人数的措施，可以有效地提高公司的运营效率和员工的工作效率，同时也大幅度提高了公司的产出，优化了公司的产业结构。

数据显示，在11家非DEA有效的物流上市公司中，有怡亚通、保税科技两家公司需要减少支付相关公共费用；韵达股份、怡亚通、申通快递等10家公司需要减少公司的管理费用；韵达股份、申通快递、新宁物流等7家公司需要减少公司的销售费用；韵达股份、怡亚通、申通快递等8家公司需要减少员工人数；象屿股份和保税科技两家公司需要减少固定资产的投入。通过对这11家物流上市公司的各项投入指标的优化，可以有效提高每家公司的净利率、销售毛利率以及净资产收益率，在很大程度上提高了公司的经营效率。

五、结论和建议

在本文所研究的26家中国物流上市公司中，有15家公司在2020年已经达到了DEA有效水平，平均综合效率得分为0.978，平均纯技术效率得分为0.989，平均规模效率得分为0.989。可以发现，中国的物流上市公司的整体运营已经达到了比较高的水平，而42.3%的物流上市公司的绩效水平还处于相对较低的位置。非DEA有效的11家物流上市公司有7家处于规模递减，可见大多数物流上市公司投资规模过大，资源并未得到完全有效的利用。因此，这些公司有待整合公司内部资源，提高公司运作效率。结合当下市场经济的实际情况，通过产业结构的优化，可以减少投入，避免资源浪费，同时也能有更多产出，可以实现物流上市公司的规模经济。为了优化中国物流上市公司的企业资源配置，基于上述分析结果，本文从以下几个方面提出意见：

首先，需要为物流上市公司营造健康的发展环境。就沪、深两市而言，只有让物流公司上市的数量大幅增加，才有可能让金融市场的巨额资金，流向真正有需求的“贫壤”，避免资源的浪费。应从政策上降低物流公司的门槛，为更多的中小型物流公司提供良好的融资环境，同时也要对物流上市公司实施更加严格的监管，以免少数人利用资源优势打法律的“擦边球”，从而创造出一个货真价实的朝阳产业格局。

其次，政府需要大力提倡“走出去”的发展战略。目前，很多中小物流公司经营范围受限，政府可给予政策支持为其争取更多有利发展的项目。只有充分地“走出去”，才能不让地区的资源浪费，为地方经济发展提供更多的渠道，这也是大多数中小物流公司发展的一条“加速通道”。此外，应该学习先进的管理模式，借鉴国内外业绩优良的公司管理方法，降低公司的管理费用、销售费用等，去产能、整合闲置的固定资产及更合理地分配资源。不同企业具有各自核心技术能力，因此在某些大型项目上，如果多家企业能加强战略合作，在良性竞争中追求利益最大化，共同承担全球市场可能带来的风险，也能更加有利于实现多方共赢。

最后，应该鼓励物流公司与科研机构展开合作。目前为止，很多高校、研究所等已经在国外物流供应链管理研究的基础上加以改进和创新，获得了众多符合中国国情的、更加适合目前发展阶段的理论成果。因此，若能有效地引导物流公司关注并应用这些先进的研究成果，必然有助于物流公司整体绩效的提高。

注释：

①Charnes A,Cooper W W,Rhodes E.Measuring the efficiency of decision making units[J].European Journal of Operational Research,1978,2(6):429-444.

②王秋丽,陈谨.白酒行业上市公司综合效率分析[J].中国管理科学,2014(s1).

③赵燕芳,段宇锋.对数据包络分析方法应用于图书馆效率评价的思考[J].情报理论与实践,2010,33(6):98-102.

④郭壮志,吴杰康,孔繁镍.基于仿电磁学算法和数据包络分析的水火电力系统多目标优化调度[J].中国电机工程学报,2013,33(4):53-61.

⑤王斌.基于数据包络分析的高等学校信息系统绩效审计模式研究[J].审计研究,2014(3):14-20.

⑥杜娟,霍佳震.基于数据包络分析的中国城市创新能力评价[J].中国管理科学,2014,22(6):85-93.