“新能源+”的投资畅想

张桔

“比亚迪新能源汽车，要争当王牌！”这是8月17日总理来到比亚迪考察时掷地有声的表态。二级市场上，新能源的投资思路早已不局限于宁德时代和比亚迪的“双雄会”，围绕产业链的机会遍地开花。

比如，南方近期陷入历史罕见高温中，限电场景再度重现，而这也变相刺激了本周不溫不火的二级市场：尽管大盘在小幅震荡中等待突破机会，但个股层面已经精彩纷呈，近期创出历史新高的公司不在少数。

而这类公司几乎全部集中在科技成长的赛道股中，于是也成就了新一轮新能源产业的投资逻辑：因为电力稀缺导致储能重要性再度提升，电力传输过程中降低损耗就需要聚焦特高压这类先进的输电技术。同样虚拟电厂能够将有限的资源合理调度分配。此外，一同受惠的还有光伏发电等。因此，限电的多米诺效应无疑再造了一条当下新能源的投资逻辑。

由此，一个新的话题应运而生，在当前大盘上下两难，缺乏系统性机会时，投资者应该用怎样的方式来应对二级市场投资呢？如果用DCF模型结合PE、PS、ROE等指标来衡量当前的热门成长股，基本都会得出市值远超价值的结论。但在新科技层出不穷背景下，成长型公司的发展一日千里，投资者需要用前瞻性的视角来预判产业发展周期布局应对，如果对景气行业的细分赛道把握不好，多重角度布局全产业链思路或值得参考。

8月18日，福布斯中国网站发布最佳CEO榜，比亚迪创始人兼CEO王传福位居榜首。宁德时代曾毓群、隆基绿能李振国紧随其后，排在前三的大佬破天荒均来自新能源。

同时，知名经济学家任泽平也屡次为新能源发声，他表示“当下不投新能源，就像20年前没买房。”在具体的投资路径上，他也为投资者总结了三种思路：其一是从电动化到智能化，其二是从煤电到绿电+储能，其三是从锂电池到氢能源电池。

而正在密集披露的上市公司半年报中，来自新能源产业链的公司也演绎“风景这边独好”。本周光伏三巨头之一的通威股份交出中期答卷，上半年实现营业收入603.39亿元，同比增长127.16%，归属于上市公司净利润122.24亿元，同比增长312.17%。

此外，中金公司、头部私募高毅等机构，近期也通过报告、发声等形式为新能源背书。由此推断，亦如当年的互联网科技浪潮改变A 股一样，接下来更大的机会，或正在“新能源+”。