五家中企宣布将从纽交所退市

倪浩 谢隽

12日晚间，中国人寿、中国石化、中国石油、中国铝业、上海石化发布公告，拟将美国存托股份从纽交所退市。随后，中国证监会对此做出回应,认为这些企业在美上市证券占比小，选择退市是出于自身商业考虑，从美退市不会影响继续境外融资。

《环球时报》记者查阅五家公司的公告后发现，五家公司退市的原因基本一致，即在美存托股份整体苫比易量占比都非常小，而因维持在美上市，却要付出较大的行政负担和成本。综合评估之不，决定从纽交所退市。

中国石油在公告中对退市原因进行了最为详细的解释。公告显示，中国石油2000年在香港联交所和美国纽交所两地上市，其中纽交所上市的存托股份占H股总发行量的23.5%,而随着中国石油2005年和2007分别在联交所和止交所•的增发，截至今年8月9日，其在美存托股份比重占H股已骤降至约3.93%,总股数占比则仅有0.45%。中国石油还表示，因为监管规则的差异，导致继续在纽交所上市将付出较大行政负担，且该公司自2000年在美挂牌之后，再未进行二次融资，同时公司在A股和H股已能满足公司正常融资需求。经综合评估，公司董事会批准存、托股份从纽交所退市。

中国证监会在五家中企发布公告后回应称，上市和退市都属于资本市场常态。这些企业在美国上市以来严格勤美国资本市场规则和监管要求，作出退市选择是出于自身商业考虑。这些企业都已在多地上市，在美上市的证券占比很小，目前的退市计划不影响企业继续利用境内外资本市场融资发展。

根据公告，五家公司随后将根据美国证券市场的相关规定进行退市流程。五家国资背景的中国企业从美国寻求退市的背景是美国在金融市场上对中企日趋严峻的打压。美国证监会根据《外国公司问责法》，已在今年5月将中国人寿、中国石化、中国石油、中国铝业列入“预摘牌”名单，这项法律或导致被列入名单的中概股于2024年退市。目前已有几十家在美中概股实现或正寻求在香港.第二上市和双重主要上市。一些多地上市的中概股也陆续从纽交所摘牌退出。

2019年5月24日，中芯国际通知纽交所将启动退市程序。其公告中解释的原因与12日五家中企从纽交所退市的原因基本类似。中芯国从纽交所退市后，于2020年登陆A股科创板，实现A股两地上市。作为中国最大的芯片制造企业，中芯国际2020年12月被美国国防部列入中国涉军企业名单，美国投资者被限制对其股票进行交易。同年，被列入这一黑名单的还有中国移动、中国电信、中国联通三大中国电信、运营商，随后纽交所启动对三大运营商摘牌行动，导致三大运营商决定从纽交所退市。一随着中国移动2022年1月5日登陆上交所，三大运营商全部落地A股。

驻香港的华盛证券研究部经理余石麟12日接受《环球时报》记者采访时表示,正如公司公告和证监会的回应，这几家上市公司在纽交所交易量比较小，融资功能不突出，而为维持在美国上市却要付出更多的工作或费用，得木偿失。从这个角度来看，这确实是企业自愿退市行为，与美国在金融市场上对中概股的打压无关。不过，余石麟表示，在美国加大打压中概股的背景下，五家公司的行动可以提前规避一些风险。他认为，随着美国对中概股监管政策趋严，中企所面临的审计风险会加大，涉及到企业需要付出的审计成本以及数据安全的风险都不容忽视。余石麟说：“如果美国加大对中企会计审查，或必须由美国公司或者在美国的会计师事务所去执行的话，那么对上市公司将产生一个非常昂贵的费用支出。权衡利弊，这些公司已没有维持在纽交所上市的必要。”

中国社科院世界经济与政治研究所研究员高凌云告诉《环球时报》记者，五家企业的退市选择是理性的，未来或有其他中企做出同样的选择。他认为，美国出于政治目的打压中概股的行为会影响美国证券市场的信用，因为一个掺杂了政治目的的金融市场，也会让其他外国企业有所顾忌，最终影响美国在全球金融市场上的影响力。▲