行业合规性对企业住房公积金缴费率影响研究

王红彦 淮北矿业集团财务资产部 住房公积金管理分中心

行业合规性对企业住房公积金缴费率的影响，必须基于行业内部惩罚、信息瀑布以及集体行动机制这三项基础条件之上，本文结合理论与实例两方面，就此问题进一步研究，所提出的相关政策建议希望能给相关人员以启迪。

一、行业合规性对企业住房公积金缴费率机制的影响

（一）内部惩罚机制

虽然企业住房公积金的缴纳提高了企业的运营成本，但也是吸引人才的重要手段。基于新时代背景之下，企业之间的竞争越来越大，在过去主要是业务与技术之间的竞争，而现在更是企业人才资源之间的竞争。如企业提高住房公积金缴费率，则能够获得吸引人才的竞争优势，但这也进一步提升了企业运营成本，而其他企业为了保住核心竞争力，则也会被迫抬高公积金缴费率，整体行业成本也会随之增加，会造成行业负担加重[3]。因此通过制定行规的形式，能够使得部分破坏公积金缴费基准线的企业，受到行业合规性的惩罚，被其他企业孤立，这也充分说明了通过行业合规性的内部惩罚机制，能够影响行业内企业整体的缴费率水平。

（二）信息瀑布机制

信息瀑布机制本质上是一种羊群效应的表现，其主要是指当行业内的信息处于不对称的环境之下，由于企业自身的信息不全面，而其他企业的行为信息处于易获得的状态，因此企业就会受到其他企业的干扰，从而放弃自己的选择，追随其他企业，此种行为会造成多个企业出现选择性一致的情况。而产生这种机制的主要原因有两个：一是只看到其他企业的选择；二是看不到其他企业的未来发展动向。简单来说，就是行业内已经有企业制定出了缴纳公积金费率的标准，而其他企业看到与自己所制定的标准不相符时，则会产生自我怀疑，从而放弃自己的决策，依据行业合规性标准，制定相同的缴纳水平。这种机制对行为的影响是具有主动性的，无须受行业内其他企业排挤，则可达到统一行业缴纳基本水平的目标。

（三）集体行动机制

在研究合规性对企业住房公积金缴费率的影响时，不能忽视政策合规性对其所造成的间接性影响。本文就二者之间的关系做了相应的研究，发现假如政策合规性为企业制定了一个合理的公积金缴费率范围，而行业合规性在此范畴之中制定出了具体的费率缴纳额度，则二者之间则保持了一致性的关系，企业行为同时符合二者要求。而假如政府所制定的相关标准不符合行业企业的实际情况，如单一企业对政府提出了反对，政府则会以政策合规性进行打压，从而使得企业被迫接受惩罚，此时二者之间是相互促进的作用。而假如政策得到了一致性反对，通过集体行动的方式来抵制政府决策，并且达成了一定的共识，此时的住房公积金缴费率则成为行业内的合规性产物，并可能扭转局势成为主要决定因素。

二、行业合规性对企业住房公积金缴费率影响案例分析

（一）合规性评测方案

根据上述影响因素以及文献综述，本文研究出了两种对行业合规性影响程度测试的方案。第一，通过直接评价测度主体的方式，测量出组织行为的主观认可度。其理论依据在于，Deephouse、Bansal、Clelland等人对媒体文章进行了内容分析，分别判定出了公众对商业银行行为的认可度以及企业环境管理行为的媒体合规性。第二，通过评级测量的方式用来间接性评判其合规性。评判依据在于Aerts and Comier根据美国的环保法规，要求企业对相关信息进行披露，以企业的年报披露数量，间接的测度政策的合规性。而我国的郭磊以及周岩等人，通过对行业内企业平均参保率以及缴费率，来测量整体行业对单个企业参保和缴费决策的影响，其住房公积金的缴费率较为缺乏主观性的评价数据，因此本文要通过第二种评测方式，用于测量行业合规性。

参考相关文献及实际调查内容对行业合规性的测度，主要依靠行业内企业的平均住房公积金缴费率来判定，以类似的方法对区域内的平均住房公积金率进行研究，并用以测度政策合规性。而在调查时，由于主要研究的方向是行业合规性对企业住房公积金缴费率微观行为的影响，因此本文将以A股上市公司作为主要的分析样本，其选择对象的时间段，以2008年开始将近10年的时间里企业的相关披露信息。选择这一时间范围的原因在于，我国上市公司在2007年才开始逐步披露各类社会缴费明细以及住房公积金等。其公积金缴纳的费率需要依靠住房公积金缴纳费用的总体额数和职工上一年度的工资总额来确定，因此经相关数据内容分析，在去除掉缺失部分的数值以后，最终获得了31250个观测值。

（二）控制变量的分析

在测度的模型之中还要对相关变量进行控制，本文中的控制变量主要有五项，分别为：其一，企业所得税率；其二，企业就业人数；其三，平均工资水平；其四，企业资产总量；其五，企业经营状况。从所得税率的角度来说，企业在缴纳公积金以前，税款就会予以扣除，所以企业在缴纳以前，则会进一步研究所得税率与住房公积金率之间的大小，通过权衡，最终得出企业需要缴纳的住房公积金费率，由此可以看出企业的所得税率是影响公积金缴费率的重要因素之一。从企业就业人数的角度而言，如果企业内的就业人数多，在公积金缴费率一定的条件之下，则企业所需要缴纳的住房公积金会更多，因此企业内的就业人数与企业所要缴纳的住房公积金费率有着间接性的影响。平均工资水平需要用企业年度总体的工资额数去除以企业内部就业的人数，而在通常情况之下，如果平均工资的条件是一定的，则住房公积金的缴费率越高，企业所需要缴纳的金额也就会越高，因此企业内工作人员的平均工资水平是不可忽视的一个变量。

从企业资产总量角度而言，当一个企业的资产越多，则表示其负荷的能力也就更高，所以在企业资产总量相对较高的状态之下，所能够承担的住房公积金缴费率也会更高一些。企业的经营状况需要通过资产回报率从而确定，当一个企业的资产回报率较高时，也就意味着公司的发展会更好一些，所能承担的住房公积金缴费率也会随之提升。针对上述内容本文将资产回报率利用市盈率进行替换，从而对企业的经营状况进行测度。各变量之间的统计结果如表1所示。

从表中不难看出，各控制变量之间的差距还是较大的，而上市公司住房公积金的平均缴纳率为8%，最低和最高的之间相差值能够超出50%左右，各区域内的平均住房公积金缴纳费率平均都大于0，但是也有部分行业不缴纳公积金，例如：农业等。

（三）总体样本的结果

根据表1中内容还无法进一步判定出行业合规性对企业的公积金缴费率是否会造成一定的影响，也无法说明控制变量与公积金缴费率之间所呈现出的直接关联，因此需要通过数学建模的方式，加大对相关数据信息的分析，从而更好地判定对上市企业住房公积金缴费率产生影响的主要因素与机理。由于在本文上述研究之中，就发现了行业合规性与政策合规性之间呈现出了互补的关系，因此在确立相关模型时，需要将二者交互影响因素引入到对应项之中。此外，根据当前我国上市企业的经营现状，对企业的所有权以及垄断性特征进行了分析，将二者进行分割，用于考察两个子样本之间的差异性，这样便于观察出各个影响因素对企业住房公积金缴费率所产生的差异化影响。另在实际落实的过程中企业合规性会对企业公积金缴费率产生一定的滞后效应，因此在进行相关数据的分析时，则向后延缓了一期，采用固定效应模型分析法，最终的分析结果可参考表2。

表1 控制变量统计内容一览

根据表2中的相关内容数据，不难发现政策合规性与行业合规性之间有着必然的联系，并且呈现出正相关系。并且在延后一期的相关内容之中，行业合规性比政策合规性对企业住房公积金缴费率的影响更为明显，并且行业合规性以及政策合规性之间呈现出了互补的关系。因此可以判定出行业合规性对企业住房公积金缴费率的影响要大于政策合规性的影响。

表2 样本分析结果

（四）影响总结与分析

在之后的子样本测度之中，将所有权按照国有和非国有两大类区分，按照同样的模型方法对相关数据进行了研究，而对垄断以及非垄断行业的相关企业也做了子样本的分析。通过所呈现出的整体数据来看，行业合规性对于企业的住房公积金缴费率有着较大的影响，而就国企和非垄断行业而言，根据提取的子样本数据可以看出政策合规性比行业合规性的影响要更大一些。一是由于国有资产主要由国家控股，所享受的政策优惠以及获得的经济资源要优于非国有企业；二是由于国有企业是体现国家与人民意志的重要机构，因此社会责任与非经济性任务会更多一些，受到国家相关政策影响的概率会更大，与其他企业相比，能够更先响应国家的号召以及更关注政策的变化。

不仅如此，在总体样本之中，国有企业以及非垄断企业的上市公司之间呈现出了较为显著的互补性关系。但以非国有企业与非垄断行业的角度而言，政策合规性以及行业合规性则呈现出了不同程度的替代关系。在众多影响因素及控制变量之中，企业的平均工资水平、市盈率以及企业实际所得税率对企业的住房公积金缴费率具有较为明显的影响。以企业的规模以及资产回报率来讲，相比上述控制变量的影响程度要稍小一些。

根据上述内容，本文对政府所制定的相关政策内容提出如下建议：在制定和颁布关于企业公积金缴费率的相关政策时，政府需要考虑到企业所有权之间的差异性，为了进一步提高市场竞争的公平性，加大对中小企业的扶持力度，则要将政策制定方向朝区别化以及针对化发展。

三、结语

综上所述，虽然产业合规对企业住宅公积金缴纳效率产生负面影响是必然的，但在各个公司内部也可能会产生一定的影响差异，而基于不同的公司特性，就导致了产业合规和政府合规性之间形成了相互促进关系。经实际案例分析，企业实际经营所取得的税收、市利润等，均会对上市公司住房公积金产生不同的影响，所以国家在出台有关优惠政策时，就必须要充分考虑到各个公司股权之间的差别。