浅谈提高财务分析实用性

2022-08-08金玮

行政事业资产与财务 2022年7期

关键词：管理者决策经营

金玮

湖北省新华印刷产业园有限公司湖北·武汉

通过对企业财务数据的深入剖析，能够反映企业的历史经营情况和未来趋势估计。合理有效的财务分析能够为企业的经营决策和投资决策提供有力的支撑。

一、财务分析的主要目的和作用

1.支撑决策

财务分析通过数据与信息的收集、整理，以图表、文字的形式呈现出来，使得决策者能够更直观地了解企业的经营现状、行业地位，以及对未来发展的预判。有效的财务分析能够反映企业经营情况，为经营决策提供高效支撑，谋求长远发展。

2.经营监督

财务监督是财务工作的重要职能之一，对财务数据进行分析，可以从一定程度上反映企业经营活动的异常，由此挖掘出企业内部控制的薄弱环节。有效的财务分析能够反映企业经营的问题，为管理决策提供精准方向，防范内控风险。

3.目标考核

经营管理者对企业业绩的考核管理，通常落实为各项财务指标的考核，而制定目标数值离不开财务分析。有效的财务分析能够反映企业经营的发展趋势，为目标考核提供合适的依据，发挥指挥棒效应。

二、财务分析容易走进的误区

1.就数字分析数字，缺乏实用性

财务人员容易在基础数据处理上花费大量时间，而在分析过程中仅简单填塞、更新数据，用文字的形式描述数据的变动，缺乏对业务的深入了解、缺乏对企业活动的全面认知。

例如：出租行业在分析租赁收入时仅从价格、面积、时长方面简单拆分，比如“2021年租赁收入上涨了20%，是由于出租面积增加了10%，租赁时间由半年的短租延长至1年所致”的分析描述，往往局限在了数字本身。分析结果的指导性并不强，并未进一步分析引起数据变动的深层次原因，例如面积的增加是因为增加了公摊比例，而租赁时长的变动是由于经济及市场环境向好、该地段新建了地铁等外部环境变动引起，同时进一步预判这种引起变动的因素是否具有可持续性。

另外，并非每个决策者都能够完全理解各个会计科目、财务指标的含义，分析中也并未直接明了地指出问题和提供解决思路，使得分析报告的使用人得不到实用价值。例如“某企业2021年应收账款周转率为10次，较2020年下降50%，应加强对应收款的回收管理、加大催收力度”，以上关于应收款项的分析描述，报告的使用者不一定能完全理解周转率的概念，同时该分析未就应收账款回款能力的变化原因进一步分析，比如是因为经营活动中与客户强弱关系的变化（与民企合作变为与央企合作）、市场供需关系的变化（供大于求）、还是资金管理制度、结算周期的变化（为吸引客户，延长了结算周期或采取了账期更长的支付工具结算），或是客户偿债能力的变化（客户出现偿债风险，需及时采取法律措施）等引起的。因此，举例中的分析并非有效分析，给予决策者的实际指导意义远远不够。

2.不注重匹配，缺乏有效性

趋势分析往往是针对同一科目、某一指标进行的，但财务数值的大小并非能够完全反映经营活动的实际变化，容易出现以下情况。一是未与经营活动匹配：同为租赁活动，可能每年的客户构成存在区别（央企、散租户）、业务活动不一样（日常经营、展会宣传、政府征用），如果单看财务数字的变化，无法反映出企业持续经营能力的变化。二是未将相关科目匹配：例如分析成本的时候，未结合收入的变化；再如对利润的分析，没有结合利润的构成，是经营利润坏账转回或营业外收支等。因此，在同比分析的口径不一，会导致缺乏可比性、关联性，未真正起到价值导向作用。

3.思想未转变，容易陷入误区

财务分析人员可能存在未深刻理解某项经济概念或者没有站在管理者的角度去思维，例如，对沉没成本理解不够，沉没成本效应的原始定义为“如果人们已为某种商品或劳务支付过成本，那么便会增加该商品或劳务的使用频率”。如果在分析过程中，不能有效理解这一概念并站在公司经营的全盘考虑，反而会造成决策的失误。

例如，电信行业管网建设决策中，在分析新建管网的投入产出时，将前期基础管网的建设投入一并考虑，导致测算结果亏损，从而得出不投入、不建设的结论。而实际上前期的基础管网投入，在决策时点已经属于沉没成本，无论是否新建路段，该成本均已无法收回，因此，基础管网建设成本是与经营决策不相关的，剔除该影响后，新增建设可以带来大额利润。因此，在财务分析过程中，思想如未及时转变，结果可能会造成决策者的非理性选择。

三、应对措施

1.业财融合，高效支撑

几十年来，对于财务职能的理解是反映历史数据、是一种事后记录的过程。而这种理解放在现阶段经济环境中，早已不再适用，财务职能越来越向着管理会计方向发展，财务的职能也在不断向业务前端靠近。因此，财务人员要定期与业务部门交流，不断学习、更新业务知识。在企业管理中，强化业财平台的系统化搭建，利用系统优势，可以在处理大量基础数据同时，实现数据与业务的穿透性。暂不具备系统融合建设条件的企业，可以在业务规划、业务决策、合同签订、税收筹划、资金平衡等方面增加财务人员的前期介入，使得财务分析前置，提供更多财务可行性分析和税筹建议，使得决策更加合理；同时，前期介入有利于加深财务人员对业务的理解和深入程度，有利于事后分析中透过数据看本质，从数据的关系、变化的趋势等分析出真正的原因。

比如某租赁企业2021年应收账款周转率为2 次，较2020年下降了50%，看似回现能力下降。通过深入了解业务，周转率的变化实际是由于2020年该企业租户均为临租户，以三个月的短期租赁为主，因此，2020年该企业实际回现风险大、回现能力弱。而2021年通过政府招商引资，该企业与某央企客户签订了战略合作，引入行业龙头，由于央企客户话语权强，付款周期为每半年支付。因此，通过对业务的深入了解，实际上2021年回现质量大幅提升。

因此，强化财务人员对业务的理解、强调业财融合发展，是财务分析过程中必备的。好的财务分析是服务于业务经营、服务于管理决策，建立在对行业、对经营理解的基础上，同时贯穿整个业务流程的。

2.思考换位，有效决策

财务分析人员要学会与管理者、决策者、投资者、甚至债权人等站在同一角度上去思考和分析问题，“忧人之忧”。好的财务分析，不仅需要准确地提出问题，更重要的是提供解决问题的方案。准确地提出问题，需要对企业经营的深入了解、对财务指标反映问题的透彻理解，而提供解决问题的思路则是要求财务分析人员有大局观、管理者思维。因此，要尽可能地了解报告使用者的需求。

例如，某工业园区的投资开发决策分析，分析的前提条件要深入了解投资的内容、建设成本、资金来源等，分析的目的是针对不同的投资合作模式，对比方案的可行性，进一步对优劣情况进行分析。例如考虑该工业园是否新增投资改造，以及新增多少投资改造的决策中，财务人员需要进行深度平衡分析，站在经营管理者的角度去思考、替管理者的去做决策分析，分析不同投资的盈亏平衡价格，便于管理者做出决策。举例分析如表1所示。

表1 不同投资方案下的盈亏平衡单价测算

通过对该园区周边近期租赁市场的调研分析，现状出租平衡价格为49元（平方米月）（方案一单价平衡点），已远超过同类租赁建筑（毛坯）市场行情30元（平方米月）（市场价1），因此，通过上述分析，管理者可以知晓，如果按照现有园区环境出租（方案一），即使是在满租的情形下，也仅能为企业减亏。企业要实现盈利，投资改造是必经之路，通过分析，首先为管理者提供了是否投资的决策依据。

不同的投资成本可实现的建设效果、招商效果虽有区别，但经过市场调研，周边同类租赁园区标准化厂房及办公场所的市场行情价格为60元（平方米月）（市场价2），而周边新建写字楼市场价格也仅在70元（平方米月）左右（市场价3），如果采用方案三（投资6000万元），因园区用地为工业用地，无法达到周边新建写字楼此类商业用途的租金水平（即投入6000万元改造成本后的预期出租价格将远远小于70元（平方米月）——市场价3），即69元（平方米月）（方案三单价平衡点）预期无法实现，因此，方案三无法实现盈亏平衡。通过进一步分析，投资3000万元可达到标准化厂房的改造效果，而59元（平方米月）（方案二单价平衡点）低于周边市场同类租金价格60元（平方米月）（市场价2），采用方案二可以扭亏为盈，从而为管理者选择方案二提供有效支撑。

因此，好的财务分析能够从管理者的角度思考问题，能够使管理者从中得出有效价值和结论，有利于企业的可持续发展。

同时有效的财务分析，要分清决策目的，以及影响本次决策的相关因素，以形成有效决策。举例说明，某工业园区的开发改造，分两期进行，一期改造为绿化、水电管网等公共设施的投资改造，目的是为园区整体形象提档升级，以吸引更为优质的企业入驻；二期改造为园区内建筑物改造，目的是针对不同的入驻企业进行配套升级改造。在项目投资平衡分析中，投资成本是关键因素，项目是否可行主要考虑投资成本是否能够回收以及回收期长短。如何选取投资成本，取决于管理者决策的目的。

如果目的是进行投资平衡分析，管理者需要判断该园区改造是否具备投资可行性，则项目平衡的测算分析需要考虑一期及二期的投资成本。

但如果目的是后期招商引资，一期的开发成本已通过部分厂房的出售基本回收。则分析测算中，仅考虑为引入该租户所发生的直接投资成本即可。

因此，财务分析不是一成不变的，是站在不同角度、不同时间段、持有不同目的，从而方向、思路、取值是有可能完全不同的。财务分析的目的是形成对有效决策的价值依据。

3.目标导向，提升价值

财务分析的目的是挖掘原因、支撑决策，使得企业朝着更有利于目标实现的方向发展。因此，在财务分析中特别重要的一项内容就是预算执行情况分析。企业在制定目标任务时，往往根据历史经营情况、财务指标完成情况，分析目标年度可以挖掘的降本增效能力，制定出目标任务值。有效的财务分析，需定期将实际完成值与目标任务进行比对，找出与目标进度值的差异原因，一是可以根据实际发展状况及时修正目标任务中不合理的情况，修正目标导向；二是可以及时了解执行偏差，以便及时调整发展思路，有利于经营管理者的预判。例如某租赁企业，为完成集团制定的年度目标利润，制订了压缩了成本开支的计划。但由于该企业的成本开支主要为人工成本、折旧摊销、维修费，而人工成本和折旧摊销又相对固定，因此进一步制定出了压降维修费用的经营策略。但由于出租用房年久失修、常态化漏雨，意向租户在实地查看租赁环境后，均未能与该企业签约租赁合同，造成企业几乎没有收入来源的局面。通过与预算进度完成率的及时对比，以及对经营情况的深入了解，财务分析人员指出压降维修成本的节流方式会造成经营的恶性循环，相反，如果保留甚至适当提高维修成本，改善出租环境，可以增加意向租户，增加租赁收入，从而实现为企业开源，反而能更好地完成目标任务。