学刚看市 沿海地区动力煤需求形势有待好转

进入6 月份以来，沿海地区动力煤供需呈现不温不火的平稳运行局面，现货动力煤价格也呈现涨跌两难态势，与即将到来夏季用电高峰、后新冠肺炎疫情时期稳经济增长政策落地带来用电需求增加等良好预期之下电煤消费可能快速复苏存在明显的温差，北方主要中转港口5500kcal/kg 和5000kcal/kg 主流现货动力煤的报价也已经较长时间维持在1320元/t左右和1150元/t左右。

随着国内、特别是上海市新冠肺炎疫情得到有效控制之后，各行业陆续复工复产以及近期南方地区高温天气的增多，沿海地区的社会用电需求开始走出低谷，电煤消费形势也正在好转之中。来自中国煤炭市场网“CCTD沿海8省动力煤终端用户”的数据表明，进入6月份之后，尽管沿海8省的电煤日耗水平逐渐走出了5 月份显著萎缩局面，呈现逐渐回升态势（见附图1），6 月1-9 日的电煤平均日耗为163.9万t，日均比5月下旬增加了6.7万t，同比降幅也已经从5月下旬的18.9%，收窄到了13.3%，但鉴于电煤日耗水平仍然较大幅度低于2021年同期水平，有待后期继续好转。

与此同时，进入4月下旬之后，受制于水电快速增长对火电生产的压制、5 月份以来南方地区高温天气明显减少等因素导致的电煤日耗水平持续偏低，以及最高限价措施约束现货动力煤购销活动等因素的影响，发电企业的动力煤采购热情也出现降温，从而促使“CCTD 沿海8 省动力煤终端用户”的电煤库存终止了从3 月中旬开始的缓慢增加态势（见附图2），进入到了相对平稳运行阶段，1个多月来多数时间都维持在3000～3100万t。

从北方主要煤炭中转港口的运行情况看，近期北方四港（秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港和黄骅港）锚地待装煤炭船舶数量已经降至2021 年7 月中旬以来的低谷（见附图3），尽管时间上已经临近夏季用电需求和电煤消费高峰，尽管动力煤进口数量难以有效增加、甚至面临比2021年同期将出现更大幅萎缩的可能性，但是下游消费企业针对北方港口的动力煤采购需求仍然低迷。