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2022年6月23日，上海，街边大屏显示A股走势行情，A股两市全天高开高走，结束此前高位震荡的调整态势，两市超4000只个股飘红。截至收盘，沪指涨1.62%，报3320.15点;深成指涨2.19%，报12514.73点，成交额为6019亿元。

人民银行近日印发《关于支持外贸新业态跨境人民币结算的通知》，支持银行和支付机构更好服务外贸新业态发展。《通知》自7月21日起实施。通知完善了跨境电商等外贸新业态跨境人民币业务相关政策，还将支付机构跨境业务办理范围由货物贸易、服务贸易拓宽至经常项下。通知明确，境内银行可与依法取得互联网支付业务许可的非银行支付机构、具有合法资质的清算机构合作，为市场交易主体及个人提供经常项下跨境人民币结算服务。此外，《通知》明确了银行、支付机构等相关业务主体展业和备案要求;明确业务真实性审核、反洗钱、反恐怖融資、反逃税以及数据报送等要求，压实银行与支付机构展业责任，防控业务风险。《通知》提出，与支付机构合作的境内银行，应具备3年以上开展跨境人民币结算业务的经验，满足备付金银行相关要求，具备审核支付机构跨境人民币结算业务真实性、合法性的能力，具备适应支付机构跨境人民币结算业务特点的反洗钱、反恐怖融资、反逃税系统处理能力。参与提供本《通知》规定的跨境人民币结算服务的支付机构，应满足多个方面的条件，包括：在境内注册并依法取得互联网支付业务许可，有使用人民币进行跨境结算的真实跨境业务需求，健全的跨境业务相关内部控制制度和专职人员，近两年未发生严重违规情况等。据悉，人民银行将为外贸新业态市场主体提供良好的配套金融服务，切实发挥跨境人民币业务服务实体经济、推动外贸新业态高质量发展的积极作用，支持和引导外贸新业态新模式健康持续创新发展，助力稳定宏观经济大盘。

日前，沪深交易所分别发布《可转换公司债券交易实施细则（征求意见稿）》及《关于可转换公司债券适当性管理相关事项的通知》，主要内容包括对转债上市首日和次日起设置相应的涨跌幅限制等。近期，可转债市场出现了一些不好的现象，典型的如永吉转债首日收盘价达到历史最高的276元，且与正股表现严重不匹配，交易所随即发出问询函并进行停牌核查。此外，近期炒作品种范围持续扩大。机构统计，5月下旬周换手率超过100%的转债占比甚至超过三分之一，类型从传统“爆炒”的小盘品种扩展到新券、弹性券、条款博弈预期较强的个券等。这令很多市场人士忧心。事实上，可转债在品种特性、交易规则等方面与传统的股、债都有较大区别，不应成为投机者的工具，市场应该珍惜可转债的独特价值，呵护可转债市场的健康发展。在融资端，可转债为中小企业提供了更加便捷和高效的融资手段，在服务实体经济、提高直接融资比重、优化融资结构等方面发挥了积极作用。截至6月20日，两市存量可转债规模达7609.18亿元。可转债发行便捷、高效、成本更低。此外，对于一些成长期的中小企业而言，由于可将转股价格设置在当前股价之上，还能有效避免“贱卖”股票，尽量保护原有股东利益，推动企业健康发展。在投资端，可转债作为混合筹资工具，兼具股、债等多重特性，其债券属性可让投资者在持有到期时分享利息收益，转股权的存在又可让投资者享受公司股价上涨的收益。可转债的这些特性让投资者的投资策略更加丰富。近两年来“固收+”等产品的快速崛起，背后显然有可转债市场繁荣发展的功劳。不过，可转债也有一些特质，比如，发行主体主要为中小企业，导致发行规模整体偏低，流通盘较小;可转债实行“T+0”交易等。这些特性易被投机者利用，不断疯狂炒作，不仅使投资者风险显著增加，也对可转债的整体发展带来不利影响。站在这些角度上看，新规的出台正当其时。新规从多个角度对可转债炒作进行了限制。比如，转债非首日交易设置20%涨跌幅限制，压制了资金炒作空间，强制披露高波动转债的“龙虎榜”交易信息，定义了转债的价格“异常波动”和“严重异常波动”，明确转债异常交易行为并且出台了具体的监管政策。对于一些肆无忌惮的炒作资金，新规显然更具威慑力。总而言之，可转债对于资本市场的价值不仅仅在于存量不足8000亿元的可交易标的。我们更应关注其在融资端、投资端对于国内资本市场的特殊价值，以更大力度、更好的制度呵护其发展。当然，也不能因噎废食，轻易“修剪”有合理存在价值的个性特性，更不能让一些投机者肆意破坏整个市场的良性发展。

6月16日，景顺亚太区（日本除外）全球市场策略师赵耀庭分享了对全球主要经济体经济走势，通胀形势和资产配置的看法。赵耀庭认为，在基准情景下，美国与其他主要发达国家通胀有望在2022年年中达到高点，但也需要认识到地缘政治的发展和疫情的抬头是不可控的影响因素。他预计，为了应对通胀压力，到2023年联邦利率还会有10-11次提升，美元会继续走强。由于大宗商品价格高位运行，将给欧洲和一些新兴市场国家下半年的经济带来挑战。

在谈到对中国经济和股市表现预期时，“本轮疫情的最坏时刻已经过去。”赵耀庭说，2022年下半年中国经济活动会再次加速。赵耀庭表示，刚刚公布了5月份主要经济数据和4月份相比有较大改善，也高于市场预期，这是一个令人欣喜的变化。疫情相关措施已经有所放宽，下一步财政政策和货币政策都将再加力。央行还会继续加大政策稳增长的力度，包括下调存款准备金率、LPR等。财政方面，预期下一步会推出规模较大的刺激政策。这将在未来数月使得家庭和企业的情绪有所改善、支出有所上升。对于投资方向，赵耀庭表示，2022年全球经济放缓确定性较大，在基准情景下，各资产类别都需要更广泛的分散投资。“我们比较偏向于那些资产负债表非常强劲，现金流也非常充足的公司。”赵耀庭说，尤其是在现在美国面临高通胀且货币收紧的政策环境下。从价值角度看，在新兴市场国家，一些信用评级较高的公司债的收益率不错，中国的股票也有投资价值。赵耀庭表示，中国和其他发达国家货币政策的差异让中国以及整个亚太区市场非常有吸引力。通胀保持在合理水平会提升整个亚太区的吸引力。他表示，相对于美国存托凭证（ADR）和H股，会相对超配A股，主要是因为A股会更多地受益于货币和财政刺激政策。但需要强调的是，这并不意味着下半年市场就没有起伏和波动，还是要看疫情走势发展变化，以及下半年全球宏观环境是否会更具挑战。行业板块方面，相较于新能源行业会更加关注农业。

6月20日，郑州市发布《关于印发郑州市大棚户区改造项目房票安置实施办法（暂行）的通知》。其中对房票和房票安置的定义、适用范围、奖励和优惠政策、计算方法、使用规则等进行了明确。据了解，房票是被征收人房屋安置补偿权益货币量化后，征收人出具给被征收人购置房屋的结算凭证。房票安置是征收人比照货币安置、产权调换的政策，将计划安置的房屋转化为货币，以房票形式出具给被征收人，由被征收人自行向参与房票安置工作的房地产开发企业购买商品房的一种房屋安置方式。值得注意的是，郑州此次房票安置办法中提出了奖励和优惠政策，包括房票安置的奖励措施、跨区使用、限购政策、税收减免、子女入学等。该办法的适用范围是，中心城区（中原区、二七区、金水区、管城回族区、惠济区、郑东新区、经济技术开发区、高新区）。在使用规则方面，办法规定，房票持有使用期限自房票核发之日起计算，最长不超过12個月，被征收人应在房票有效期内购房支付。使用房票购房，票面金额不足以支付购房款的，不足部分被征收人可以申请商贷和公积金贷款，其中无购房贷款记录或购房贷款已结清的，可享受首套房贷款利率。被征收人使用房票购买商品房，购房款应不低于房票票面金额的90%。值得注意的是，除了郑州，近期，信阳、许昌、鄂州、绍兴、温州等地政府均提出“房票安置”政策。

中国海关总署6月21日公布的最新数据显示，前5个月，中国对金砖国家出口6560亿元，同比增长18.1%;自金砖国家进口6517.1亿元，增长6.6%。分国别看，中俄贸易额达4198亿元，在金砖国家中规模最大、增速最快，达26.5%。其中，中国对俄出口1567亿元，增长5.2%;自俄进口2631亿元，增长43.9%。中巴进出口规模次之，达4150亿元。海关总署称，随着金砖国家经贸合作走深走实，中国与其他金砖国家进出口贸易有望延续2021年以来的增长态势。

欧洲央行行长拉加德6月20日表示，当前欧元区经济活动受到能源成本高企、贸易条件恶化以及居民可支配收入受到高通胀影响等诸多不利因素影响，面临更大不确定性。拉加德当天在出席欧洲议会听证会时说，受乌克兰危机影响，欧洲面临的经济和地缘政治格局发生了巨大变化，高通胀问题也对欧洲央行货币政策产生影响。欧洲央行预计，2022年欧元区经济将增长2.8%，2023年和2024年均将增长2.1%。如果出现能源供应严重中断、价格进一步飙升的情况，预计2022年欧元区经济将仅增长1.3%，2023年将萎缩1.7%。拉加德说，随着欧元区经济重新开放、需求尤其是服务业需求复苏，供应瓶颈持续，各行业价格普涨，通胀水平不断上升。2022年5月，欧元区通胀率按年率计算达8.1%。预计2022年欧元区通胀率将达6.8%，2023年和2024年将分别达到3.5%和2.1%。拉加德表示，鉴于当前的通胀环境，欧洲央行决定进一步采取措施，使货币政策正常化，并将根据最新数据及对通胀中期发展的评估决定调整速度。为应对通胀，欧洲央行本月9日宣布，计划7月加息25个基点，并从7月1日起停止净资产购买。市场普遍担忧，随着欧洲央行结束购债计划，欧元区国家融资成本将大幅攀升，金融分化将加剧，债务危机风险上升。

高盛经济学家警告称，美国经济陷入衰退的可能性加大，并下调了美国GDP的增长预期。经济学家预计美国2023年陷入经济衰退的可能性为30%，而此前预期为15%;如果第一年能够避免衰退，第二年陷入衰退的概率将为25%。这意味着未来两年的累计概率为48%，而此前为35%。上调预期的主要原因是美国的基线增长路径现在更低了，而且如果能源价格进一步上涨，即使经济活动大幅放缓，美联储也会感到有必要对高企的总体通胀和消费者通胀预期做出强有力的回应。彭博6月21日消息称，美国总统拜登与前财长萨默斯交谈后重申，美国经济衰退并非“不可避免”。萨默斯认为美国面临滞胀的可能性很大。拜登6月20日在特拉华州的Rehoboth Beach向记者表示：“我跟萨默斯有过交谈，衰退并非不可避免。我认为，我们将可以改变联邦医疗保险并降低胰岛素成本。”拜登此前接受美联社采访时表示，在这两年经历了新冠大流行、经济波动以及汽油价格飙升致家庭预算遭重创等动荡，美国人民“真的、真的很沮丧”。但他强调，美国“比世界上任何国家都更有能力克服通胀”，美国经济衰退“并非不可避免”。拜登重申其观点，即大型石油公司从价格上涨中获益，却没有按他们应做的那样增加产量。他说，这些公司需要在短期内为世界考虑，而不仅仅是他们的投资者。白宫和国会民主党人正在就旨在抗击通胀、控制赤字和恢复拜登部分经济议程的立法谈判。知情人士上周表示，潜在协议的大致轮廓仍在谈判之中，但一揽子计划可能包括限制对糖尿病患者至关重要的药物胰岛素的价格，以及限制联邦政府在清洁能源和化石燃料方面的投资。