股汇双杀 汽车锂电遭重挫

文/张恒

受上周五欧美市场全线下跌、周末多重利空消息影响，以及早盘亚太市场大跌，4月25日A股两市开盘后跳空低开，大幅震荡走低，盘中跌破3000点整数关口，超4600只股票飘绿。

汇率方面，美元兑人民币汇率连续第5天跳水，在岸人民币当日跌537个基点，报于6.5547，相较于4月18日收盘的6.3628，五个交易日累计下跌3.01%。

周一，上证指数最终收跌5.31%，收于2928点；创业板下跌5.56%，收于2169点。两市个股下跌的中位数达到了8.62%，历史上仅次于2020年春节后的第一个交易日。

盘面上，普跌行情再现，行业与概念板块尽墨，无一板块收红，超4600只股票下跌。

行业方面，航空、有色、化工、软件服务、工业机械、半导体等行业跌幅靠前。其中，汽车类板块当日下跌6.34%、锂电池板块下跌6.99%。

车企个股方面，长安汽车下跌8.81%、长城汽车下跌7.31%、潍柴动力下跌8.67%、北汽蓝谷下跌8.90%、福田汽车下跌9.44%。

锂电个股方面，宁德时代下跌6.08%，跌破400元整数关口，收于每股390.1元。此外，天齐锂业下跌9.92%、赣锋锂业下跌9.08%、亿纬锂能下跌9.24%、国轩高科下跌10.01%。

有机构表示，上证的估值已经接近2018年的极限时刻，距离2020年疫情冲击的低点，估值也基本持平，长期配置价值正在开始显现。

上海疫情尚未迎来拐点，北京疫情再起，朝阳区部分地区进入风控隔离状态，投资者担忧疫情对经济的影响进一步加深。

3月中下旬以来，作为汽车产业基地重镇的江浙沪、东北等地疫情防控形势严峻，造成了汽车供应链紧张、零部件短缺，华中和华南等地的整车生产基地陆续出现停工、停产情况，导致4月份汽车制造业受到较大影响。

与此同时，封控地区的居民收入和消费信心也受到了一定的冲击，进一步制约了汽车需求。

4月中旬，部分封控地区的汽车企业在各级政府的协调部署下，启动复工复产。4月19日，上汽集团临港工厂和特斯拉超级工厂启动复工。同时，200多家位于上海的汽车供应商和整车物流企业也启动了复工复产。

4月25日，A股跌破3000点整数关口，千股跌停场面再现，汽车和锂电板块分别下跌6.34%和6.99%。同日，人民币连续第五天跳水，跌至6.55附近，累计下跌3.01%。

《汽车人》认为：

一，纵观从2008年金融危机之后，A股平均每两年半就会发生一次大规模的股灾。上证指数在跌穿3000点后，估值已经和过去历次底部特征非常相似了，没有必要过于悲观。

二，对于人民币汇率，有机构分析，人民币贬值的动力主要来自美元大涨，而美元指数大涨很大程度上来自日元的竞争性贬值。随着日元过度贬值引发的广泛批评，日本央行难以进一步宽松。

美元已经接近顶部，人民币进一步贬值的动力有限。招商银行认为，下半年人民币将重回升值轨道。

三，就汽车产业来说，3月新能源汽车销量48.4万辆，同比增长114.1%；1-3月累计销量125.7万辆，同比增长138.6%。新能源车在多重利空影响下，市场仍然展现出了相当的韧性。

中长期来看，特斯拉等新能源车企一季度业绩再冲新高，体现出行业强劲的发展趋势，目前新能源汽车需求并未受明显影响。

四，对中国来说，最大的不确定性仍然是疫情。回顾两年多疫情发展的过程，及各地区对抗疫情的经验，上海只能算个例。

随着上海在4月中旬开始对汽车产业进行复工复产，预计5月份产能将明显回升。特斯拉公开表示，上海超级工厂的停产停工并不影响公司全年150万辆的销售目标。

疫情对于经济的影响，目前尚难估量。但能够预期的是，疫情对经济影响越严重，稳增长的政策越可能超预期。与此同时，传统能源转型清洁能源、碳中和碳达峰的长期目标没变，新能源汽车代替燃油车的大趋势也不会变。