大盘强势整理或将震荡上行

云飞扬

4月27日至今，A股市场各大主要指数的反弹幅度普遍超过20%，中证800、沪深300等多个指数点位已高于3月份的密集成交平台。不过，在此期间，有时候结构分化也比较明显，例如6月20日，在沪深300指数上涨0.5%的同时，上证50指数却下跌了0.38%。

从指数浪形上看，走势还是有一定规律的。在此先分析一下沪深300指数K线形态。（见图一）由图一可见，3757点到5月23日的4080点属于1浪上升，5月26日的3938点到6月10日的4241点是第3浪，从6月14日的4102点开始进入第5浪，这样的划分基本符合艾略特浪形原理。站在波浪视角观察，之所以6月14日大盘指数会出现正V走势，先下跌后上涨，而6月15日又出现倒V走势，先上涨再下跌，就比较容易理解了。（见图二）依照图二的划分，5-1浪比较迅猛，5-2浪简洁，5-3浪清晰明确。较难分辨的是后面的两个细浪，因为这时候，出现了一个小型扩张三角形，而扩展形态往往意味着一波行情见顶，但事实上，那只是5-4浪的一部分。6月23日，指数进入5-5浪上升阶段。

今年二季度，上證50指数的走势也是可圈可点，并且十分适合使用多空态势分析。（见图三）

在图三中不难看出，压力线、支撑线、趋势线的作用都是很有效的。具体而言，就是今年3中旬到4月中旬构筑的平台高位，对其后的走势造成压力，6月份的多次上攻均无功而返。在5月份的上升三角形突破后，几个高点连线又有了支撑作用。另外，还可以看到，趋势线的上下轨，如同限位器一般，具有明显的限定作用，触及上轨就要回调了，回到下轨就又止跌反弹。6月14日，指数刚好回调到双线交叉点，随即出现了迅猛反弹。

运用以上的多空态势分析方法，不必考虑那些纷繁复杂，没法预知和掌控的基本面因素，盘面反而变得清晰起来，显得更加有迹可循。无论波浪理论还是线性分析，方法看起来都十分简明，笔者常常会感叹自己想象力不够。当然，也并不是单纯凭想象，而要有可以进行重复验证的规则依据。

目前看来，中证800指数浪形也须进行适当修正，参考波浪形态如下。（见图四）最近，关于本轮行情是反弹还是反转，成了坊间投资者谈论颇多的话题。从字面上理解，凡是未能超越前期高点的行情，都只能定暂为反弹。

最终能够有效创出新高的，才被称为反转。而在行情走出来之前，几乎没人敢给出百分百肯定的答案。

本周初，主要指数略有回落。大盘上涨2个月之后，稍作休整也是合理的。在涨幅相对较小且仍处较低位置的中流砥柱权重板块支撑下，指数自然易涨难跌。经过短时间换手之后，大盘仍有望继续震荡上行。

近期大盘的探底反弹走势与2020年上半年相比，有一定的相似之处。不过，技术分析该做的，是要积极寻找其差异所在，关注特殊性和不同点，避免刻舟求剑或依葫芦画瓢。世界上没有两片相同的树叶，也不存在任何两段相同的走势，无论是日线还是分时线。

在证券市场投资，仅仅靠运气是不行的，而要有一套完整的分析和操作体系。行情千变万化，应保持理性思维，避免急躁与冲动。特别是在顺利的时候，不能得意忘形，对于波浪理论爱好者来说，这个“形”也许正是浪形。所谓“形势”，就是先有形后有势，与绝对价格或者具体点位相比，大盘指数的形态结构更为重要。