两全保险难两全

吴玲

前些天，泰康人寿推出一款“稳利年年”两全保险，兼顾人身保障与财富增值。在当前基准利率不断下行的大环境下，这款产品保费以每年最高4.5%的比例固定增值，“惊艳”到很多人。

据支点财经记者了解，市面上类似的保险产品不算多见、也不算主流，平安人寿的“财慧盈”算一个，二者在形态上一模一样。那么，这类产品到底怎么样？

花钱买保险的人，都有一种矛盾心理：买了，却不指望有一天能真正用上。一旦出险，说明被保险人可能“出事”了，或生病或发生意外，甚至人没了。

但是有一种保险，保生又保死，即所谓的“两全”保险，兼具给付性和储蓄性，通俗理解就是：身故赔钱，没事养老。

以泰康人寿新上市的稳利年年两全险为例，包含生存保险金和身故保险金两大责任。若被保险人在保险期内死亡，保险公司按合同约定，根据给付保额、累计已交保费比例等计算身故保险金，并支付给受益人，合同终止；满期生存则100%给付累计已交保费，同时给付每年保费的固定增值部分。

中南财经政法大学金融学院副教授董志华指出，该产品本质上类似于一份长期的大额存款，投入和收益都是确定的，不确定的是提取时间。

在董志华看来，稳利年年的吸引力不在于身故保障，因为这部分用很便宜的定期寿险或意外险就能额外补上。大家买这类保险多是冲着投资收益，“保费固定增值”才是它的最大卖点，当前基准利率下行，理财类保险因具备刚性兑付的突出优势受到热捧。

据了解，稳利年年的保险期间可选15年、20年、25年，对应年增值比例分别为3.8%、4.2%、4.5%，时间越长，保费固定增值比例越高，白纸黑字写入合同。在即将到来的低利率时代，这不失为一款锁定长期收益的产品。

举个例子，年交保费5万元、交满6年、25年领取，在前6年时间里每年的累计保费增值分别为2250元、6750元、1.35万元、2.25万元、3.375万元、4.725万元，此后保费以1.35万元/年的固定金额增值，到第25年可领取满期保险金60.375万元。

支点财经记者注意到，稳利年年上市之前，平安人寿的财慧盈就已经在售，二者的产品形态相差无几。只不过，财慧盈的保险期间为25年和30年，保费固定增值比例均为4%。假设年交保费5万元、交满10年，那么第30年可领取满期保险金101万元。

一位业内人士对支点财经记者称，这两款产品的精算师团队确实花了心思，深谙投保人心理，不谈预定利率，也抛开内部收益率，直观地引入“保费年固定增值比例”概念，也就是最直观的单利，和市面上以复利增值的年金险（如增额寿年金，预定利率不得高于3.5%）不正面硬刚，看起来更诱人。

上述业内人士指出，保险产品之所以能够做到刚性兑付，都是以牺牲流动性为代价的。如果选择持有稳利年年或财慧赢的保单，最好是一拿到底，不考虑中途退保。因为这两款产品没有“减保取现”功能，几乎没有灵活性可言。

说好“相亲相爱”几十年，你若想中途退出，对不起，钱不能全部带走。

上述业内人士告诉支点财经记者，有些销售人员避重就轻，侧重展示“保费增值”的部分，对计划书中的“现金价值”这一栏重要数据很少讲解，而实际上这才是中途退保时能拿走的金额。

以财慧盈的交费方式为例，按照保险计划书，第15年的收益累计已达21万元，加上已交的50万元保费，共有71万元。但如果在第15年退保，只能拿走“现金价值”栏的48.35万元，而不是71万元。

事实上，前15年退保都会不赚反亏。即便到了第25年，退保后的实际收益率还不到3%；持有满期30年才能达到4%的实际收益率。稳利年年的退保同理。

董志华建议，如果有一笔长期不用的闲钱，可以选择稳利年年、财慧盈这类两全险；如果对流动性有一定要求，将来可能会有突发支出，则不推荐。

董志华还提醒，泰康稳利年年有偷换概念的嫌疑，其所宣传的保费按4.2%递增，不等于产品的真实收益率就是4.2%。通过计算，这款产品的实际年化内部收益率不到3.2%。在宣傳上“犹抱琵琶半遮面”，这也是保险行业的一个通病。