关于我国绿色金融体系建设与机遇的思考

来 波

（中国人民银行襄垣县支行，山西 长治 046200）

近几年经济社会与生态环境两者之间的矛盾不断突出，其原因是我国经济结构在社会中仍然存在诸多问题，而且其经济体系也包括了污染性的经济结构。为了保障我国经济社会的稳定发展，就必须对我国经济结构不断改进与完善，在经济社会当中大力推广与发展绿色经济，并且建设相对完善的绿色金融体系，从而全面促进绿色产业在经济社会中的有效发展。与此同时，针对绿色金融体系而言，不仅需要将资金投入在绿色产业中，同时还需要保障环境治理的基本工作，并且保障其资金充足，进而推动我国经济社会的转型与发展。

一、绿色金融体系概述

1.绿色金融体系的定义

从宏观角度分析，绿色金融体系主要由绿色金融机构、绿色金融产品与绿色金融政策等方面有效结合，其金融体系在实际发展的过程中，完全依赖于相关政府部门的扶持。从微观的角度分析，绿色金融体系所指出的就是在绿色产业当中存在的一种金融形式。也就是说，绿色金融体系在最大程度上不仅可以将相关金融业务中的资金引入在环保节能当中，同时还可以将社会资金引导在绿色产业中，只有这样才能够全面促进我国绿色经济的有效发展。

2.绿色金融体系的重要作用

其一，绿色金融体系可以全面促进社会中环境污染的防治工作，并且为我国经济社会当中环境污染的防治工作给予充足的资金。由于我国经济社会的生态形势十分严峻，在不同环境污染情况下的问题也越来越严重，这样不仅限制了经济社会发展的稳定性，同时还严重威胁了人民的生命安全。所以，必须在现代社会中建立相应的绿色金融体系，并且不断改善我国的生态环境。其二，绿色金融体系对我国的产业有着至关重要的作用，可以将高污染产业中的社会资金转移出来，再将转移出的社会资金应用在相应的环保节能与绿色产业当中。与此同时，一方面，保障了我国产业结构的创新与优化；另一方面，全面推广了我国绿色产业的稳定发展，在绿色金融体系向社会提供助力的同时，在一定范围之内已经不断创新了新技术与节能技术，并且在最大程度上对其技术不断开发，从而在经济社会当中不断广泛应用。其三，绿色金融体系可以为相关政府部门减少资金投入的压力，同时还可以减少在治理环境污染工作中的财政压力。总而言之，环境污染在治理的同时，绿色产业也在不断发展，所以在这种情况下就需要相关政府部门不断投入大量的资金，这样就导致了相关政府部门财政在支出方面受到了巨大的打击与压力。因此，需要不断构建绿色金融体系，从而减轻相关政府部门在环境治理工作中的资金与财政支出的压力。如图1所示。

图1 我国普通贴标绿色债券发行规模及数量示意图

二、绿色金融政策体系

2015年9月，中共中央国务院印发《生态文明体制改革总体方案》，在其中已经明确建立绿色金融体系的相关政策与战略，以及顶层设计。在这种情况下，党中央在当前全面深化改革领导小组，要求将人民银行牵头的7个部委编制，以及发布的《关于构建绿色金融体系的指导意见》严格执行。在2017年，我国又制定了分工方案，其中主要包括绿色信贷、绿色发展基金以及绿色保险等方面，在此基础上需要全面推动绿色金融的合作，并且防止与防治金融风险的问题。也就是说，在2017年6月，我国国务院已经批准了5个省区在经济社会中开展绿色的金融试点。而在中国人民银行召开的2021年下半年工作会议上，就下半年工作进行明确的同时，将绿色金融视为2021年下半年的重点工作，不仅将“青山绿水”到“金山银山”的桥梁不断转变，同时还实现了“碳达峰、碳中和”的发展目标，将全部希望给予了绿色金融。图2为我国境内外绿色债券发行规模及数量示意图。

图2 为我国境内外绿色债券发行规模及数量示意图

三、绿色金融的热点领域

1.设立绿色发展基金

倘若绿色金融体系只凭借绿色信贷与绿色债券，则会严重导致绿色项目的杠杆率相对较高。所以，从金融风险的防范角度出发，需要不断加大股权的融资力度，并且不断降低杠杆率。发展基金在股权基金会当中属于十分重要的手段。在国际上有着相似的案例，比如英国绿色投资银行，在国际上是英国版的绿色基金，而且其完全借助了相关政府部门的三四倍左右的社会资本。与此同时，一旦相关政府的资金完全投入在这个项目中，则社会资本只会认为项目的安全性相对较高，而且有着一定的保障。

2.用贴息来支持绿色信贷

在绿色金融体系的指导意见提出之后，需要大力支持财政资金对绿色信贷以及证券的贴息。其中贴息在国际上十分常见，例如在德国相关政府部门当中，绝大多数财政资金全部交给了德国的复兴银行，同时复兴银行充分利用优势不断识别绿色项目，并且充分利用有限的财政资金，在最大程度上撬动了信贷的资源。

3.关于建立绿色担保机制

担保机制是用有效的政府资源引导社会资本的重要方式，其中国内与国外都有着成功的案例。所以，银行认为新能源项目的违约款会达到百分之十，当然高的违约率，银行与相关政府部门不愿意参与在其中，而且还需要承担保障。这就说明了在担保规模小的情况下，可以充分考虑委托的专业化，还可以将担保机构设计为本地项目并进行担保。

4.支持金融机构开展环境压力测试

环境风险主要分为两大类：其一物理转型，其中主要包括海平面上升、灾害与环境事故等引发的环境物理变化；其二转型风险，主要对人为造成的实体经济参与方的风险，其主要包含了政策、征收碳税与强制绿色保险等方面。这一系列环境风险及其会变成金融机构的市场与法律风险。所以，这就需要对环境风险进行深入分析与测试，在最大程度上分析与研究环境风险可转化的金融风险。同时，压力测试在相关政府部门不投资的情况下，必须引导诸多社会资本不断引入在绿色产业当中。其环境压力测试的主要目的，就是为了引导金融机构将诸多金融资源，注入在绿色产业的配置当中。除此之外，针对压力测试，在最大程度上可以衍出银行内部大力支持绿色项目，同时还可以抑制污染性投资的转移机制。

5.绿色债券市场

绿色金融体系的目的，主要为了绿色项目及时解决与处理融资的难题，而且其最为突出的主要问题就是期限错配的严重问题。因此，中长期绿色项目在投资方面相对较为困难，由于银行难以在长时间提供太多资金，而绿色债券恰好适合中长期，在此基础上有着相对稳定的现金流，这就意味着绿色项目应用绿色债券进行融资。与此同时，为了持续发展绿色债券，人民银行已经发布了相关公告，并且在银行内部已经推出了绿色金融债券，同时也发布了《绿色债券支持项目目录》，并将其设置为标准。由于我国已经成为了全球化最大的绿色债券市场，在我国虽然其体量相对较大，但是其发行量有着一定的限制，同时在实际发行的过程中已经有了2000多亿元，完全占据了我国债券发布的2%，然而绿色信贷已经占据全部信贷的9%。也就是说，在未来的发展过程中，绿色投资应当占据总投资的20%～30%，使得绿色债券在当今社会中有着巨大的发展空间。

除以往的绿色债券之外，还有着不断创新的全新产品。比如，绿色资产担保债券。其中绿色债券大多数均为银行以及大中型企业的发行，但是中小企业并没有参与的机会，由于其发行成本相对较高，所以在未来的发展中需要不断探索中小企业的绿色集合债。由此可见，从绿色债券市场的监管体系角度进行的分析，其已经成为我国绿色债券生态系统当中最为健全的主要体系。

四、绿色金融体系的建设策略

1.构架完善的绿色金融制度，促进绿色金融体系建设

在当今社会当中，相关政府部门要想全面促进绿色金融体系，就必须不断构建与完善绿色金融的相关制度，保障绿色金融在实际发展中得到有效保障。其一，在相关政府部门对绿色金融体系加大投资力度的同时，还需要在短时间之内尽快出台，关于绿色金融发展的扶持政策，以及相关的规划。其二，引入诸多的社会资本，并且将其社会资金与绿色产业有效结合，同时通过网络技术在社会当中建立相应的绿色投资网，引导企业与资本家在应用网络技术的同时，将资金引入在绿色金融的领域当中。其三，在构建绿色金融制度的同时，在绿色金融体系中引进先进的工作经验，并且对其他国家的成功案例进行深入分析与探究，将其与我国的实际情况与发展需求有效结合，确保绿色金融制度顺利构建完成，但同时在这种情况下也需要不断完善我国的绿色金融制度。除此之外，绿色金融制度在构建完成之后，需要将节能环保技术的发展理念与绿色金融制度有效结合。其四，在经济社会中不断完善与建设绿色金融体系的相关法律规定，寻找完全符合当今社会中绿色经济发展形势的相关规定，并且将企业与金融机构两者之间相结合，最终在绿色金融领域中形成规范化与法治化。另外，绿色金融机构必须明确与环境的相关法律责任，例如，当污染环境类型的项目在金融机构的投资与资金支持下，金融机构与环境项目有着相同的责任。

2.大力创新绿色金融产品和相关服务

绿色金融体系中不可缺少的重要组成部分包括绿色金融产品以及相关服务。因此，在不断创新与全面优化绿色金融体系的同时，必须保障绿色金融在现代社会中稳定发展。在设计绿色产品与制定相应服务流程的同时，需要将节能环保的理念融入绿色金融产品当中，深入研发与大力推广不同种类的金融产品，并且在此基础上不断完善我国经济社会当中绿色的金融体系。另外，将其他国家较为先进的绿色金融理念引入在绿色体系当中，在最大程度上不断扩展我国经济社会中绿色金融产品的种类，以及实际应用的范围，从而保障我国绿色金融在经济社会中可稳定性发展。

3.大力发展绿色金融机构

在实际发展的过程中，金融机构的位置在当今社会中不可代替。所以，必须全面发展绿色金融机构，将相应的发展理念与绿色金融机构两者之间有效结合。首先，当金融机构在日常工作中，需要结合节能环保与生态环境保护的相关理念，不仅可以完成绿色金融机构的有效转型，而且还可以让不同种类的金融机构完全承担相同的社会责任。其次，在绿色金融的实际发展中，其主体在社会中太过于单一，这就意味着相关政府部门需要给予鼓励，并且将更多资金投入在绿色金融的发展当中，使得绿色金融市场为社会提供了巨大的驱动力，从而促进我国绿色金融长期稳定发展。最后，相关政府部门还需要高度重视绿色金融中介机构的发展目标，只有充分认知与了解了绿色金融的发展，才能够在最大程度上有效解决市场信息不完整与不对称的问题，进而不断开拓绿色金融的发展空间。

4.搭建统一的碳交易平台

就绿色金融市场来说，绿色金融市场最为基础的就是碳排放权。在我国碳排放权的交易市场日益成熟，使得我国绿色金融市场的发展有着全新的突破口，则碳交易市场在如今已经成为我国绿色金融市场发展的关键。同时，必须在一定范围之内搭建相应的碳交易平台，并且在其中不断完善与建立相应的制度与市场的标准要求，针对这一点，只有通过应用先进网络技术的方式，才能够有效实现其发展。另外，需要在绿色金融发展中不断发展与培养不同种类与完全不同的碳交易市场的中介机构，在建立相应机制的同时，不断引入大量的中介机构，并且将其加入在碳交易市场当中，进而在此基础上不断扩大与全面提升碳交易市场的影响力，从而让绿色金融在碳交易市场的影响下可持续性发展。

5.构建完善的绿色金融监管体系

绿色金属是全新的概念，其本质上还是金融的形式。所以，绿色金融体系在构建过程中，会面临相对较大的金融风险。这就说明了必须对绿色金融体系给予高度重视，并且在规定时间之内加以完善，防止因为疏忽与漏洞导致出现巨大的金融风险。其一，必须构建全面的绿色金融体系，将绿色金融体系的不同主体，在最大程度上完全应用在体系当中。其二，全面提升绿色金融的相应监管体系，高度重视其执行力度，在实际工作中有着相对较高的实效性。与此同时，相应的监管体系最主要的作用，就是在一定范围之内全面促进并且进一步发展绿色金融，而且在其中有着重要的保障，不仅可以预防不同类的金融风险，而且还可以有效推广与全面促进绿色金融的发展。

五、绿色金融体系的发展机遇

这些年，我国经济社会将充足的资金全部投入在绿色金融体系的建设当中，同时对其发展予以了足够重视，使得绿色金融体系在当今社会中有着十分广阔的发展前景。首先，我国经济社会已经有诸多地区持续设立了绿色发展的基金会，其中这些绿色发展基金绝大多数都有着地方政府的背景与支持。与此同时，诸多地方政府在设立相应绿色发展基金的同时，必须鼓励相关的社会资本家，以及外资不断加大投资力度，并且引入在绿色发展基金的行列当中。其次，就目前情况而言，绝大多数城市至今为止已经开始计划成立十分专业的担保机构，采用这种方式不断完善与创新绿色的担保机制，让绿色金融体系在实际建设中可以有效发展。然后，绿色金融体系的发展，在我国有着相对较为独特的特点与创新措施，同时需要通过再贷款以及MPA的方式，为我国绿色金融在发展中提供有效的动力。紧接着，在近些年来，我国在当今社会中不打断创新不同种类的绿色金融产品，例如人民银行与中国银行绿色资产担保债券。根据银行的绿色担保债券而言，不仅有效与及时解决了银行期限错配的严重问题，同时还解决了我国绿色项目的融资难题，使得其不断稳定发展。最后，在我国经济社会不断发展了绿色的指标，在绿色企业当中，只有将绿色指标融入绿色产业中，才能够减少绿色企业的环境污染指数，同时污染性的企业无法加入在绿色指标。

六、结语

综上所述，在经济社会进步与发展的过程中，不同种类的环境污染问题十分严重，所以，必须构建相应的绿色金融体系，建立绿色金融体系是我国经济社会发展与实现战略的重要目标。与此同时，在构建绿色金融体系的过程中，必须在最大程度上有效改进与优化我国经济的结构，确保绿色产业在现代社会中的结构完全符合标准，同时也需要不断改善生态环境的保护，使得绿色产业不断进步与发展，从而在一定程度上保障我国绿色经济的稳定发展以及可持续性发展。