股神榜：华统股份、青达环保、老凤祥

上期荐股排名（2022年09月05日-2022年09月16日）

累计排名

收盤收益=（本期收盘价—上期收盘价）/上期收盘价。

本期累计收益率=（1+上期累计收益率）*（1+本期收益率）-1。

大盘表现：1、当期大盘表现为上证指数两周涨跌;2、累计大盘表现为截止当期末上证指数年内涨跌。

编辑笔记

本期招商证券推荐的神火股份跑赢指数最多，但累计收益再度全军覆没。

招商证券收盘收益：7.33%

神火股份（000933）：公司2022年上半年实现营业收入216.46亿元，同比增加39.46%;归母净利润45.36亿元，同比增加210.07%。Q2净利润25.9亿元，同比环比分别增195%、33%。利润增长主要来自于煤铝涨价和云南神火的电解铝放量，此外上半年财务费用3.7亿，同比减少5.3亿元。

通过多年的努力，公司不良、无效资产持续出清，资产质量得到根本改善，资产负债表得到明显修复，实现了轻装上阵。加上水电铝+煤电铝一体化的优势，以及电池铝箔深加工快速扩张，公司盈利能力不断增强。公司去年现金分红比例31%，上市以来33%。按照31%分红比例，股息率超过5%。公司是国内唯一煤电铝+水电铝——双零箔电池箔深加工多元一体化的公司。考虑铝成本优势，和电池箔双零箔的成长性，估值有待提升。

本周个股推荐：瑞丰新材（300910）

华统股份002840

公司8月份的生猪出栏同比及环比高增长再次证明了公司的养殖能力，2022全年月度出栏均有望维持快速增长的势头，预计公司2022-2024年出栏有可能依次实现130万、300万和500万头，当前公司明年对应的头均市值接近3000元/头，成长性及估值修复空间足够。近期猪价上涨达到22元/公斤以上，行业景气有望持续上行;从标的方面，公司凭借区域、后发和资金三大优势，有望成为这一轮最好的周期成长股之一。

华统养殖资产应享有更高估值，因为浙江养殖资产具备稀缺性（浙江猪价高&散户少带来非洲猪瘟防控压力小），华统股份单头生猪销售具备明显的超额收入，公司未来有望凭借地域高猪价优势，实现更高头均盈利，现金持续能力或将优于同行。

国信证券

老凤祥600612

公司发布2022年H1实现营收337.40亿元，同增6.80%;实现归母净利润8.90亿元，同减14.53%;其中，2022Q2实现营收152.98亿元，同增6.29%;实现归母净利润4.84亿元，同增23.00%。

截至2022年上半年，老凤祥共计拥有全国营销网点达到5055家（含海外银楼15家），较去年末净增加110家，其中自营银楼、网点为188家，连锁加盟店4867家，净增加108家。公司拥有完整的产业链、规模化生产制造能力、全国性的营销网络布局，走“品牌联动”、“立体式经营”的新路，坚持自营银楼、合资公司、总经销、经销商、专卖店“五位一体”的立体营销模式。公司作为黄金行业龙头，品牌历史悠久构建高壁垒，渠道铺设快速卓有成效，有望抓住后疫情时代发展机遇，进一步提升市占率。

天风证券

青达环保688501

公司发布2022年半年报，实现营收2.14亿元，同比+23.67%，归母净利润637.74万元，同比+70.41%，扣非归母净利润419.88元，同比+464.43%。

公司2022年上半年订单量同比增加，尤其低温烟气余热深度回收系统、全负荷脱硝系统、配件保持稳步增长，现金流明显好转。火电灵活性改造为成本最低的调峰方式，有望成为新能源调峰主力，全负荷脱硝系统为火电灵活性改造必需产品，公司市占率较高，今年地方政府和发电集团推进速度在加快，未来全负荷脱硝业务有望保持高速增长。此外，公司自主研发的脱硫废水零排放、钢渣处理、清洁能源消纳产品在未来两年有望快速起量，带来第二成长曲线。

中信建投

瑞丰新材300910

公司发布2022年中报，报告期内实现收入10.2亿元，同比增长110.1%，归母净利润1.46亿元，同比增长40.5%;其中二季度单季实现收入6.2亿元，同比增长161%，归母净利润9460万元，同比增长109.5%。

公司产品战略转型进入收获期，即将迎来快速成长新阶段。公司润滑油添加剂整体技术水平国内领先，2021年初公司提出以单剂为主向复合剂为主的戰略转型，销售结构的变化短期内对单剂的销量产生不利影响，但公司坚定推进转型，核心客户准入取得突破，复合剂销量增长较快，认证通过并得到下游准入后，未来销量有望加速增长。2021年底公司拥有润滑油添加剂产能10.1万吨/年，在建产能22.52万吨/年，今明两年将陆续建成投产，有望大幅提升公司成长性。

招商证券

锦江酒店600754

公司恢复及拓店均为行业领先水平。①海外需求回暖目前已经恢复至19年同期水平，征用房弥补需求损失，租金及社保补贴是核心原因，锦江自身效率持续优化亦有所贡献;②市场对经营数据恢复进度已有预期，Q2新开352家，净增218家，与华住处同一水平，领先其他企业;③下调拓店指引至1，200家（此前为1，500），下调及幅度均符合预期。

公司拟发行GDR登陆瑞士交易所，或将开启资产整合。GDR以新增发的公司A股为基础，本次增发拟定增不超过2亿股A股普通股股本;融资币种为外币，目的为满足海外业务发展需要;重大冲击后酒店行业进入资本整合期，海外融资为后续资产整合与寻找优质资产收购机会做储备，将推动公司突破产品、品牌和规模天花板。

国泰君安

中宠股份002891

公司发布2022年半年报，22H1实现营业收入15.89亿元，同比增长26.42%;实现归母净利润6835万元，同比增长12.62%。分季度来看，单Q2公司实现收入7.97亿元，同比增长14.24%，净利润4495万元，同比增长13.62%，去年Q2基数相对较高，加上今年Q1部分客户提前下单，导致今年Q2同比增速有所放缓。

从主营业务来看，上半年公司境外收入11.42亿元（同比+27%），海外需求持续旺盛，毛利率15.32%（同比-4.24pcts），下降系美国鸡肉原材料快速上涨所致，预计随着价格调整，下半年毛利率有望回升;境内主营业务收入3.83亿元（同比+22%），受国内新冠疫情影响，增速有所放缓，毛利率32%（同比+3.02pcts），随着新产能释放及提价，毛利率改善。随着人民币贬值，下半年海外业务盈利有望逐步得到释放。

中信证券

天华超净300390

公司发布2022年半年报，2022年H1公司营业收入77.76亿元，同比+443.2%;归母净利润35.12亿元，同比+1023.4%。其中Q2营业收入43.88亿元，同比+474.8%，归母净利润19.93亿元，同比+1097.5%。

锂盐业务量价齐增，助推公司毛利大幅提升。（1）量：据公告，子公司天宜锂业（公司持股75%）一期2万吨产能已达产，得益于二期2.5万吨产能投产，2022年H1产销或有效释放，2022年H1子公司天宜锂业营业收入72.12亿元，实现净利润46.46亿元。（2）价：2022年H1SMM电池级氢氧化锂不含税均价36.6万元/吨，同比增幅可观。后续氢氧化锂产能规划约16万吨，产能弹性可期;同宁德时代在股权、资源、冶炼合作密切，冶炼产能或持续释放。

安信证券

广汽集团601238

公司发布8月产销快报，8月广汽产量达21.9万台，同比增长86.8%，环比减少6.1%，销量21.8万台，同比增长78.0%，环比减少1.0%，公司8月产/销同比70%以上增长的原因主要系缺芯导致同期基数较低所致。广汽今年累计销量达158.8万台，同比增长19.4%，表现显著优于行业。

电动车方面，8月埃安销量达2.7万台，同环比增长132.7%/7.9%，月销量继续创新高。目前埃安在手订单充沛，未来在补贴政策末端效应的推动下，预计埃安销量将继续高增长。考虑到集团旗下主要品牌在混动化与电动智能化领域持续发力，叠加政策催化，预计未来销量将持续向好，其中，处于新车周期的广本广丰预计将成为今年公司的销量与利润的主要增量贡献方。

西南证券