未来行情值得关注的几个板块

聂方红

指数进入3100点到3200点区间，反弹动能明显弱化，行情走势也没有前面那么流畅。一方面担心行情仅仅只是个反弹，往上做底气不足;另一方面就是不知道买什么好，选股难。其实，大盘走向确实不好猜，越往上越有压力，但经历了美股几次大跌冲击之后，似乎调整也有支撑。因此，投资者的注意力应该更多放在选股上面，寻找相对有确定性的投资板块。

从技术上看超跌反弹板块。行情看不懂的时候，理论上应该休息，而不是四面出击。不过，盘面感觉好、操作水平高的投资者可以通过技术指标选择跌幅深、周线乖离率过大、出现明显底背离的公司做超跌反弹。考虑到大多数中小投资者搞不清技术指标，这里给抢超跌反弹提供几个较为安全的选股思路：一是选去年以来从最高位下跌超过50%以上的公司。如果是腰斩之后再腰斩更好，跌幅越大反弹的动能也就越足。二是选业绩没有变脸爆雷的公司。股价下跌的主要原因不能是基本面的变化，而是大盘系统性风险的影响，业绩越好越值得关注。ST股、问题股原则上不选。三是选有机构主力参与的股票。在一季报的前10大流通股东名单中有基金、社保、券商、QFII等机构和牛散埋伏其间的机会更多，它们的自救能力更强，我们可以跟着它们发财，它们解套了我们就可以走人。四是次新股、各类“茅股”、新兴产业赛道股、小盘股优先。这些股票群众基础好、机构关注度高、价格弹性大，抢反弹的成功率高，万一暂时失败了也还可以抱着等机会。五是二次探底不再创新低的股票。如果有二次探底，股价不再创新低而是横盘，说明有新资金介入，可以在形势好的时候跟随。六要严守纪律，不要把抢反弹投机短线做成投资长线。收益预期不能太高，从最低点反弹过了50%就要警惕，一旦大盘走弱就要及时止盈，如果情况不对头，哪怕小亏一点也要止损出局。

从经济上看困境反转板块。因为疫情等因素的影响，近两年有一些行业遇到了前所未有的困难，经营与业绩都出现了问题，成为“落难公子”，比较典型的如航空机场、餐饮酒店、文化旅游、商贸流通、房地产、养殖业等。二季度这个板块走出了一波吸引眼球的反弹，以致于有些机构把今年定位为“困境反转元年”，号召投资者把这个作为布局重点。做困境反转必须注意这么几点，一是制约这些行业发展的最大因素疫情能不能得到较好控制或者出现重大政策调整。二是要确保是优质行业的“落难公子”而不是夕阳行业的“破落户”。这里面大消费行业有市场、有潜力值得关注，其他行业可能需要谨慎。完全是外部环境引发的困境可以理解，如果是内部因素造成的困难则不能原谅。三是困境会大浪淘沙，有垄断优势的公司、行业龙头以及龙二龙三、老字号品牌、差异化竞争能力强的公司可能反转机会大，其他或许风险会更多，投资者选择的时候要瞪大眼睛。四是困境反转是个概率游戏，根据确定性决定仓位的原则，投资者既要注意选时也要注意控制仓位，不能全部身家都押在这个上面，最多“下注”两三只龙头即可。

从政策上看稳增长受益板块。3月份以来，国内疫情多发叠加俄乌冲突，经济增长遇到了前所未有的挑战。中央已经将“经济要稳住”作为当前各级工作的明确要求，本周国务院还专门召开“全国稳住经济大盘电视电话会议”进行部署，正在不断出台一系列稳增长的具体措施，稳增长事实上已经成为市场各方关注的重点。经济政策的变化必然反映到資本市场，投资者在选择稳增长政策受益标的的时候，首先要考虑政策的聚焦点。现阶段疫情防控与企业纾困、居民消费提振、投资发力、房地产稳定转正可能是重点、引爆点。选股思路也要沿着这个方向走。其次要考虑政策的效应点。对经济增长更具立竿见影效果的要优先推进，从这个角度看，保市场主体生存排第一、刺激搞活消费可能比刺激投资更有实效、稳住房地产在稳投资中更具紧迫性。这也是一段时间以来房地产板块反复走强的逻辑所在。再次要考虑政策的收益点。什么样的企业可能享受的政策红利最多、对业绩的影响最大，通过提前预判做出前瞻选择。值得注意的是，上层对稳增长的高度重视和频频出台支持政策很可能也会封杀股市的下跌空间，投资者可以预期乐观一些。

从事件上看国防军工板块。俄乌冲突和东亚局势日趋复杂告诉我们，世界进入了新的动荡变革期，我国的国防和军队现代化建设步伐可能还要加快，国防军工板块因此就成了国家的“必选消费行业”，应该有好的投资机会。投资者可以把重点放在常规导弹、海空装备、无人化装备、精确制导武器和信息化装备以及重点装备的更新换代上面。这个板块可以长期看好，选股应关注研发能力强、技术水平高、具有一定垄断性质、军民融合、业绩优秀的主机厂、核心分系统或者设备供应商。

从新产业上看大飞机关联板块。近日即将交付的首架C919大飞机在上海试验成功，意味着大飞机距离商用越来越近。有研究机构测算，大飞机的商用将催生万亿新市场，全国多地均在争抢大飞机产业的配套基地，资本市场肯定会有呼应。投资者可以未雨绸缪，抓紧寻找大飞机产业的核心供应商。因为大飞机高度集成现代高新科技，涉及新材料、高端制造、电子信息、先进动力、自动控制、计算机等众多领域，可以达到1：15极强量级的产业带动效应，很可能会成为下一个高端制造业投资者追捧的风口，值得重视。

从市场上看稀缺资源板块。如果找今年以来调整幅度最小的板块可能非稀缺资源板块莫属，特别是5月下旬斯诺威矿业54%股权的拍卖以20亿元天价成交，把锂矿资源的火爆行情推向疯狂的高峰。当前，国际稀缺资源相关产业已经成为暴利行业。资本市场也进入了一轮又一轮寻宝游戏，从原来的黄金等贵金属、稀土等稀有金属扩大到包括煤炭、农产品、铜铝锡、锂钴镍、精细化工原料、钾肥等多个领域，投资者完全可以根据相关商品市场价格变化进行取舍。投资的顺序是上游矿产资源优先、有矿资源的加工企业次之、纯粹加工的中游再次，最后才是相关下游行业。应该注意的是，有些稀缺资源完全是炒作、很容易像当年中国企业家到处高价买矿那样，行情过去一地鸡毛，变成高位接盘侠。

（本文提及个股仅做举例分析，不做投资建议。）