全球价值链重构背景下佛山上市公司竞争力评价研究

潘柳利，张秀芳

（佛山科学技术学院 经济管理学院，广东 佛山 528011）

在全球蔓延的新冠疫情，对贸易和经济发展造成了巨大冲击，全球供应链体系、价值链体系、产业链体系均受到一定程度的破坏。在新冠疫情与贸易战的背景下，全球价值链重构已经是经济发展的必然趋势，国与国之间的竞争博弈也成为全球价值链重构的主要推动力量。面对越来越严峻的外部环境，企业之间的竞争也在不断加剧。在这个数字经济时代，企业要在复杂的环境中生存和发展，就必须具备较强的竞争力。同时，竞争力也是上市公司保持长期稳定发展的关键因素，因此上市公司竞争力的提升，不仅可以帮助上市公司的经营者充分了解企业发展过程中存在的利弊，提升企业整体发展质量与综合实力，更有助于促进相关地区经济的可持续发展。

广东省佛山市处于珠江三角洲中部，东靠广州，毗邻港澳，并处于中国最具经济实力和发展活力之一的粤港澳大湾区。佛山市有着得天独厚的地理优势，这也有利于佛山市充分利用港澳市场优势地位，促进佛山不断参与世界经济，扩大其在国际市场上的份额，并走向国际化发展。如何提高佛山上市公司的竞争力也已成为更好建设粤港澳大湾区的重要课题。

1 相关文献综述

1.1 全球价值链理论

首先，Kogut 很早就提出了价值链理论，并逐渐发展最终成为全球价值链理论［1］。他认为，一个国家或地区的比较优势将影响其在价值链中的分工和地位，因此在提高全球价值链地位方面，国家或地区应着力培育具有比较优势的产业。在全球价值链提出的基础上，Gereffi 提出亚洲服装产业在全球价值链重构中发生的国际转移分析，阐述跨国公司在全球价值链不同部分进行资源整合的客观事实，形成了价值链重构的基本概念［2］。田文等通过提出转移型重构的概念，并以此解释发达国家跨国公司对分离出的价值链进行地理上的调整现象［3］。王柯颖认为当今的企业竞争已从过去的产品变为服务，最终成为价值链的竞争［4］。即从国内价值链转变为全球价值链竞争。以至于后来企业必须融入全球价值链，整合并吸收全球性资源，提升在全球价值链中的价值，增强其在全球价值链中的影响力，最终主导全球价值链。

综上可看出随着全球价值链的提出-发展-重构，逐渐让各企业和行业意识到要放眼全球观念。企业、行业之间的竞争不再受地域局限，变得更加多元化、激烈化，同时它也在一定程度上促进相关公司和产业的发展壮大，因此提高国际竞争力也是国际发展进程中各个公司和产业所关注的重要因素。

1.2 企业竞争力

“竞争战略之父”迈克尔·波特提出了“钻石模型”，认为企业竞争力主要是由生产要素、需求状况，相关和配套产业，公司战略，结构和行业间竞争等五个因素决定，由此奠定了企业竞争力指标构建的理论基础［5］。后来，金培提出企业竞争力是与其他企业相比，拥有能让企业稳定可持续发展目标的能力，以此为基础向市场投放产品或服务，进而获得利润最大化的综合能力［6］。企业竞争力评价指标构建方面也备受学者关注。田晖等提出从制度、精神、行为、物质和学习文化竞争力的五个维度建立民营企业文化竞争力的评价指标体系［7］；肖频在消费者视角下，从电子商务企业消费基础和电子商务消费潜力两个方面，选择了八个评价指标，构建了基于消费者需求的电子商务企业竞争力评价指标体系［8］；文洁等从关联带动性、市场、规模、成长性、出口、效益和风险控制七个方面选择了十五项指标，建立了汽车制造业竞争力评价指标体系［9］；崔敬敬运用杜邦分析法对国际邮轮上市公司的盈利能力、营运能力、债偿能力三个方面进行指标体系的构建，并分析评价各自的竞争力水平，给出相关改进建议［10］。

综上所述，可以看到关于企业竞争力及其评价指标构建的文献较为丰富，但大多都基于国家角度针对某一产业或行业展开分析，具体到某一地区的上市公司企业竞争力研究领域相关文献还较少，针对这一问题和相关理论，本文对佛山市上市公司竞争力进行研究，为其他地区企业的发展提供参考。

2 上市公司竞争力评价指标体系的构建

2.1 上市公司竞争力评价指标设计的基本原则

1）科学性原则。上市公司竞争力涉及到的影响因素复杂，所以在构建评价指标时要尽量少而精，保证选用的元素更具代表性，可以从不同角度客观全面地反映上市公司的竞争力水平，预测企业发展趋势。

2）可行性原则。在评价指标设计过程中，应当做到让每个指标概念简单明了，公式简明扼要，并做到数据可量化。只有这样，才能在实证分析过程中满足决策的需要和实践的可行性。

3）系统性原则。指标体系必须对企业竞争力具有高强度的系统性和概括性。要求指标内部之间要存在一定的内部联系和逻辑关系，可以更准确地总结上市公司的竞争力。因此设计时要具备系统性原则。

2.2 上市公司评价指标的选取

根据对企业竞争力相关文献的梳理，发现企业竞争力实际上就是利用企业的内外部资源在经营过程中提供比竞争对手更优质的产品或服务以取得更多的利润，进一步提升企业发展水平。本文选择5个一级指标和16 个二级指标来衡量上市公司的竞争力发展水平。具体指标内容见表1。

表1 上市公司竞争力指标体系构建图

3 佛山上市公司竞争力实证分析

在剔除了ST、*ST 的上市公司后，本文最终选择了2019 年广东省佛山市35 家A 股上市公司作为评估对象，并以2019 年的财务数据为样本，借助spss26.0软件，使用因子分析方法进行综合评估和分析。上市公司相关财务数据均来源于国泰安数据库［11］。在所建立的指标中，只有资本负债率为成本型指标（越小越好），为了保持数据间的线性结构，以资本负债率的相反数X'=1/X代替原有数据，其他指标数据不变。

3.1 数据可行性检验和公因子提取

因子分析法必须执行KMO 测试和巴特利球形度检验。通过表2 显示，Bartlett 球形度检验的显著性概率P值为0.000 ＜0.01，并且发现KMO 检测值为0.628 ＞0.5，表示所选样本数据适合进行因子分析。

表2 KMO 和Bartlett 检验

本文采用主成分分析方法计算因子的特征值、方差贡献率以及累计方差贡献率。因子提取的原则一般首先选择大于1 的特征值，其次在看累计方差贡献率达到80%以上的因子。由表3 可以看出，前5 个特征值分别是λ1=4.418，λ2=4.15，λ3=2.87，λ4=1.416，λ5=1.129，且其累计方差贡献率达到87.4%，可以说明这5 个因子可以基本代表所有评价指标要反映出的信息量，足够描述上市公司竞争力水平研究，因此提取前五个因子作为主因子。

表3 方差积累图

3.2 建立旋转后的因子载荷矩阵

在确定公因子之后，需要进一步了解每个公因子的实际意义，有利于对上市公司竞争力展开分析。由于因子载荷矩阵中显示的差异分布不明显，因此本文采取最大方差正交旋转法对因子载荷矩阵进行旋转，目的是为了提高因子的可解释性，旋转后的因子载荷矩阵如表4 所示。旋转后的因子载荷矩阵中的每个网格编号表示原始变量和公因子之间的相关系数，且绝对值越大说明之间的相关程度越高。因此依据旋转后的成分矩阵中各指标在公因子上的载荷大小，分别将公因子命名为企业规模因子（Fa），盈利因子（Fb），偿债因子（Fc），经营因子（Fd），发展因子（Fe）。

表4 旋转后的因子载荷矩阵

3.3 综合评价结果

通过表3 所列出的各因子方差贡献率以及累计方差贡献率能计算出各公因子的加权，得到：

然后依据SPSS 软件自动计算出各上市公司分别在不同因子上的得分，再算出综合得分及排名（见表5）。可以看出：35 家上市公司在企业规模（Fa）、盈利能力（Fb）、债偿能力（Fc）、经营能力（Fd）、发展能力（Fe）以及综合能力（F）上的情况各不相同。

表5 2019 年佛山市35 家上市公司各因子得分统计表

续表

第一，从佛山上市公司的企业规模因子Fa的角度来看：美的集团、海天味业、海信家电、精艺股份、盈峰环境排名前五。其中盈峰环境和海信家电的Fa得分与综合得分排名相差较大，其他三个企业Fa得分与综合得分排名相差不大。根据综合得分公式可发现Fa在F中的贡献率为29.3%，比较其他因素的贡献率，可以看到企业规模对企业发展的重要性。企业规模的扩大可以增加资源的有效利用，若规模过小很难保持企业竞争力，也会由于被其他大公司吞并或自身管理不善，增加企业破产的风险。因此从企业规模角度来说，上市公司应该保持一定的企业规模，这也是企业长远发展的重要基础。

第二，从佛山上市公司的盈利因子Fb来看：南华仪器、海天味业、小熊电器、蒙娜丽莎、科顺股份排名前五。盈利因子的排名和企业的主营业务密切相关，比如海天味业的主营业务为调味品的生产和销售，同时它也是全球最大的调味品行业生产和销售企业。凭借其强大的品牌优势、突出的行业地位以及公司产品集“采购-生产-销售”于一体的模式，企业回款周期短，销售量大。因此海天味业在盈利能力因子上的排名自然就靠前。排名靠后的企业如新劲刚和盛路通信，主要经营业务分别为高性能金属基复合材料以及天线、射频设备的生产和销售。这些行业的生产和付款周期长，因此它们在盈利能力因子上的排名较低。

第三，从佛山上市公司的偿债因子Fc来看：海川智能、华特气体、佛山照明、雄塑科技、德联集团排名前五。根据F公式看出Fc在F公式中的贡献率为21.4%，与Fa和Fb的贡献率相差不大，说明Fc与前两个因子同样重要。偿付能力越好，公司的财务状况越稳定，财务风险也相对较低。例如海川智能其2019 年的速动比率为8.08，流动比率为9.95，资产负债比率为12.5，虽然在其他因子方面有些排名不太理想，但其综合排名较高。从持续稳健经营方面来看，上市公司必须具有良好的偿债能力，以确保企业的长期可持续发展。

第四，从佛山上市公司的经营因子Fd来看：排名前五的企业为精艺股份、新宝股份、万和电气、小熊电器、佛燃能源。精艺股份公司主要以铜管生产与销售为主，在全球价值链重构的背景下铜管行业订单减少，但精艺金属股份公司构建供应链生态圈，以国家绿色供应链管理示范企业平台为依托，实现开展多产业、多形式联动的供应链生态圈模式，效果显著。小熊电器主营业务为小家电，在美的、苏泊尔、九阳三家家电巨头的压力下，小熊电器以其精致化的外形获得许多消费者的青睐。在全球价值链重构的背景下，小熊电器运用互联网信息和较强的技术创新实力，在互联网销售体系的各个渠道推广产品，并不断完善自身销售渠道还布局线下和出口销售方面，打造全渠道运营的销售模式，实现线上线下的充分融合。可以看出这些业务转型和销售渠道的拓展都增强了其经营能力，且经营能力排名较高的企业，综合排名差别也较小。因此上市公司经营管理水平的高低对公司的生产、销售、盈利乃至竞争力水平都会受到巨大影响。

第五，从佛山上市公司的发展因子Fe来看：小熊电器、新劲刚、星期六、华特气体、海天味业排名靠前，佛塑科技、顺钠股份、南风股份、顺威股份、海川智能排名靠后。排名靠前的几家企业除了海天味业和华特气体外，其余三家企业规模都较小，但都具有在细分领域突出、技术含量高、增长空间大等特点。排名靠后的企业除了海川智能外，基本属于材料、能源等传统产业且研发技术较低，2019 年更是受到全球价值链重构调整等方面的影响，企业发展能力偏低。

第六，从佛山市上市公司的综合得分F来看：美的集团、海川智能、南华仪器、海天味业、精艺股份排名前五，说明其企业竞争力较强；盛路通信、顺钠股份、道氏技术、星徽精密以及科达洁能排名最后，说明其企业竞争力较弱。可以看到第一名美的集团的综合得分为1.62，排名最后一位盛路通信-0.95，相差2.57 分；第四名海天味业综合得分0.73，第34 名星徽精密综合的分-0.36，相差1.09，说明佛山上市公司的企业综合竞争力差别较大。排名较前的企业在五个因子中均有其突出之处，排名较后的企业基本上在各因子得分中均为负值，说明企业内部发展在规模、盈利、偿债、经营和发展五个方面都还存在许多问题。

4 全球价值链重构下提升佛山上市公司竞争力的建议

1）借助科技革命提升企业科技研发能力。

全球价值链重构下要求中小企业寻求新的发展路径，从“被排除价值链之外”、“被挤出市场”的压力下冲出重围。有效需求的减少将会导致一些竞争力弱、生产力低的中小企业被排挤出市场，新技术的出现有利于缩短生产与消费者之间的距离，节省中间环节成本。

佛山目前大多数中小企业的基本现状仍然是高投入、高消耗、低利润，缺乏核心研发技术等。面对重组带来的重大挑战以及佛山中小企业发展现状的不足，中小企业应当在专业领域内深耕细作，努力发展价值链环节中不可或缺的“技术型代工”。借助科技革命所创造的新业态、新模式重构价值链，加大研发投入力度、培育科技研发能力或引入尖端技术等措施，完善自身技术创新体系。这不仅可以提高上市公司的竞争力，还能提高企业在国际市场上的地位，从而带动整个地区竞争力的发展。

2）扩大企业规模，提高企业偿债能力。

规模较小的公司很难保持企业竞争力，因此要扩大企业规模，使得资金来源渠道更广。企业资产总量的增大，有利于增强企业市场竞争力与跟随市场环境不断变化的能力。企业偿债能力是一个企业的财务灵活性以及偿还债务能力的体现。对于中小企业来说，企业偿债能力的强弱直接关系到企业的生存情况，也是企业赖以生存及企业健康发展的基本前提。在上市公司中，也存在较多资不抵债的企业，均面临着巨大的资金风险。因此要提高企业资产质量，平时加强存货管理，合理安排生产与销售，在不影响生产的同时降低原材料的库存，积极销售产成品，最大限度防止存货过多，影响资金变现能力。在各行业竞争激烈的时代，很多企业的资金链相对紧张，企业应通过多种渠道筹集资金，降低财务风险，并努力提高自身盈利能力，形成良好的企业偿债能力，确保上市企业的可持续发展。

3）塑造企业品牌形象，形成行业优势。

面对全球价值链重构的影响，企业更应察觉自身品牌形象的重要性。企业品牌形象的质量是消费者选择商品的关键因素之一，许多成功品牌的形象关键就是对其自身的精确定位。塑造良好的企业品牌形象是建立良好市场关系的基础，同时也会给消费者与合作伙伴提供专业服务，提高彼此间的信誉，有助于自身产品及服务优先占领市场。企业之间的竞争也是品牌较量，各上市公司应通过塑造良好的企业品牌形象，将品牌信息与目标群众达成心理共鸣，逐渐形成行业优势。这不仅能扩大公司的市场份额、增加业务利润，更能进一步加大顾客对品牌的忠诚度，促进上市公司长久稳定发展。

4）加强企业内部化管理，提高企业经营管理水平。

全球价值链重构背景下复杂多变的经济环境影响了许多中小企业，公司内部经营管理水平的高低也起着至关重要的作用。目前的市场状况和内、外部环境都迫使公司寻求具有专业知识的人才来提升企业内部管理水平，打造现代化企业。在面对突发情况时许多中小企业应对不及时导致公司利润急剧下降的主要原因是企业内部管理不协调、组织结构不合理，从而导致企业经营效率低下。

因此上市公司可以咨询专业的企业管理团队意见［12］，建立统一规范化的经营管理制度，在根据环境变化不断加以补充和完善，使得各项规章制度成为有机统一体，增强企业防御风险的能力，提升经营管理水平。企业需重视外部环境对经营活动的影响，包括国际宏观政策、市场环境、金融市场等于企业的发展存在密切关系的外部环境，让企业快速适应外部环境，使得企业生产经营活动能够适应发展的需要。调整企业内部结构管理，去除冗余的中间环节，降低业务成本，提高运营效率。这也有利于规范企业内部的管理行为，既能提升上市公司产品的质量和档次，也能增强企业竞争力发展。

5 结语

杰克·韦尔奇曾说：“如果你在供应链运作上不具备竞争优势，就干脆不要去竞争！”（因为那样你只会以失败告终）。可以看出，企业竞争力对上市公司未来经营和发展的重要性。同样提高企业竞争力也是企业不断提高自身经济效益的必由之路，任何企业都希望在日益激烈的市场中保持稳定的发展，这也要求他们必须充分发挥自身竞争优势，更好地开拓市场，实现企业利润最大化。