国有资产经营中财务投资风险控制措施

The Control Measures of Financial Investment Risk in the Operation of State-Owned Assets

LI Jin-yang

（Hubei High Production Control Investment Co.， Ltd.， Wuhan 430000， China）

【摘  要】在市场经济转型的大背景下，随着经济新常态方针政策的试点实施，国有企业全面深化改革的步伐加快，为其现代化转型发展带来了契机。国有企业是我国重要的经济主体之一，部分投資经营主体为实现开拓国内外市场的目的盲目投资，极大地增加了国有资产经营过程中的财务风险。就我国目前的财务投资风险控制管理而言，部分财务投资风险的控制措施浮于表面，无法深入、有效地解决问题，因此，财务投资风险控制成为国有资产经营过程中亟待解决的难题。论文分析了国有资产经营中财务投资风险的表现，探讨了风险控制过程中存在的问题，提出了具体的风险控制措施，以供参考。

【Abstract】Under the background of market economy transformation， with the pilot implementation of the principles and policies of the new normal of economy， the pace of comprehensively deepening the reform of state-owned enterprises has accelerated， which has brought opportunities for their modernization transformation and development. State-owned enterprises are one of the important economic entities in China. Some investment and management entities make blind investments for the purpose of opening up domestic and foreign markets， which greatly increases the financial risk in the operation process of state-owned assets. In terms of China's current control and management of financial investment risk， some control measures of financial investment risk are superficial and can not deeply and effectively solve the problems. Therefore， financial investment risk control has become an urgent problem to be solved in the operation process of state-owned assets. This paper analyzes the performance of financial investment risk in the operation of state-owned assets， discusses the problems existing in the process of risk control， and puts forward specific risk control measures， for reference.

【关键词】国有资产;经营管理;财务投资;风险控制

【Keywords】state-owned assets; operation and management; financial investment; risk control

【中图分类号】F275                                             【文献标志码】A                                                 【文章编号】1673-1069（2022）03-0061-03

1 引言

在我国现代化经济转型的大背景下，国有资产的经营发展极大程度上影响着国民生产总值的高低，这也意味着国有企业在社会市场中承担着巨大的经济责任。将国有资产的运营管理与有效的财务投资风险控制相结合，是实现提升其市场价值、加速我国经济转型的必由之路。国有资产财务投资风险是指投资主体为实现其投资目的而对未来经营、财务活动可能造成的亏损或破产所承担的危险。在国有资产财务投资运行过程中，极易受到自身投资管理手段以及国家政策法规、市场投资环境等内在或者外在因素的影响，导致资产投资收益与预期效益出现偏差，具有极强的不稳定性，与国有资产财务投资的风险成正比。另外，即使目前的投资风险控制在科学技术和相关理论的发展过程中不断革新，投资风险的预测手段、数理工具与经济手段等不断创新，在一定程度上降低了国有资产经营投资运行中的风险发生概率，但资产财务投资的风险仍旧无法准确预测，无法准确预知财务盈亏，具有极强的不确定性，这成为国有企业财务投资风险的主要诱发因素。由于经验不足，财务风险的控制管理不全面，极易造成极大的人力、物力消耗，财务投资风险管控不到位、资金匮乏等问题频出，导致投资风险得不到有效的控制。基于此，本文对国有资产经营运行中的财务投资风险展开研究，旨在为国有资产财务投资管理提出建议，改善我国投资风险控制的弊端，提高国有资产的投资回报率，提升国有资产风险管控的总体水平，增强其市场核心竞争力。

2 国有资产经营中财务投资风险的表现

2.1 法律风险

国有企业财务投资形式具有多样性，包括直接投资、成立合伙基金和信托基金、设立资管产品等，形式种类的不同又会带来不确定的法律风险。

例如，被投资单位尽调不充分、合作单位主体审查不严、重大过失签订亏损合同、投资退出资产分配约定不明等都会导致国有企业财务投资面临经济损失。因此，法律风险因素对国有资产的财务投资产生的影响，是投资过程中不得不考虑的因素。

2.2 政策风险

国有资产经营过程中财务投资方案的设计具有时效性，必须结合当下我国的相关政策制度、法律法规而制定。国家在不同时期根据环境的变化而进行政策的调整，这必然影响企业投资的经济效益。因此，国有资产经营中财务投资方案的制定与政策法规的要求产生差异甚至矛盾，极易导致政策风险。例如，政府部门对国有企业的支持表现为投资行为，这也是政府对国有企业实施资金补贴的方式，或者政府以制定政策实施补贴的形式扶持国有企业发展，指导国有企业生产成品，降低产品成本价格，这是国有企业的市场发展优势。由于不同地域差异、经济发展差异等现实问题，使得政府的投资行为具有一定的不确定性。基于此，国有企业在实际的资产经营中，针对财务投资方向受到政策影响的这类问题，必须加强对财务投资政策风险的应对管理，积极完善内部风险管控，当出现政策风险时能够做到及时预测和补救，降低由政策变化而导致的投资风险[1]。

2.3 市场风险

国有企业的生产经营活动是在市场中进行的，不可避免地会受到市场影响，使得其财务投资面临一定的市场风险。市场风险主要是受供需关系的影响，资产的市场价格波动而导致被投资资产的价值变动，从而对投资业务造成的经济损失。因此，国有企业在投资前，需要通过市场调查以及对市场环境变化的预测实现风险控制，确保市场风险具有可预测性和可控性。

2.4 经营风险

国有资产运营过程中受管理制度和机构设置的影响，需逐级进行汇报审批，导致决策时间较长，易产生丧失投资收益的风险，这也是使得我国国有企业风险管控水平较低的主要风险因素。国有企业是国内市场中较大的投资者，受到政府政策以及市场环境的支持，具有较强的经济实力，其生产经营规模一般较大，这意味其投资力度较大。但就国有资产的投资现状来看，部分运营主体的内部风险管理控制制度不完善，不具备现代化的管理水平，存在管理手段与模式过于陈旧、管理失效等问题，这是造成企业经营风险的重要原因，在一定程度上增加了国有资产的财务投资风险。

2.5 职业道德风险

国有资产经营受管理者的决策影响，当企业管理者出现决策失误、滥用职权、以权谋私等情况，会在极大程度上影响企业的发展，有损企业的利益。尤其当财务投资工作人员违背职业道德，利用职位便利谋取不法经济利益时，极大地增加了国有资产经营中的财务投资风险，且这类风险行为时有发生，是国有企业资产经营中必须解决的重要风险问题。

3 国有资产经营中财务投资风险控制存在的问题

首先，财务投资管理欠佳，投资效率低下。国有资产的投资管理直接决定了企业的投资方向，而目前的国有资产经营管理中存在很多亟待解决的问题。部分国有企业在实际投资过程中，相关投资工作者由于经验的缺乏、能力的缺失，导致对投资项目的估测不足，投资方案的针对性、系统性不强，项目的可行性分析效果欠佳等问题，使得财务投资风险管理水平较低，提高了财务投资风险的发生概率，在一定程度上缩减了财务投资的总体收益。投资比重管理不合理，会出现局部过热、局部冷淡的投资现状，导致企业内部资源配置不平衡，物力、人力资源过度浪费，导致产生不必要的资产消耗。国有企业的投资行为与企业信誉相关，投资管理失效会导致企业信用降低，极易使国有企业陷入财务危机[2]。

其次，国有资产管理工作不到位，监管制度不完善。在实际的财务工作中，由于管理工作不到位，职责划分不够合理，具体工作极易受个体因素的影响，从而支配资本的投资方向。加之现行的财务监管制度缺乏全面性，导致风险管理呈现出较强的独断性，使得风险管理方案的科学性与可行性大打折扣，进而导致投资风险范围扩大，使国有资产财务投资环节出现不合格问题。以国有资产的股权投资为例，由于企业财务投资管理能力不强，导致投资的盈利分红出现混乱局面，投资分红的发放制度过于死板，如分红金额不稳定、投资回报率计算不准确以及投资成果反馈流程不合理等问题，使得资金流动不稳定，企业内部经济收益得不到保障，引发其他投资风险。

最后，财务投资决策和管理人员的专业水平不足。财务投资方案的制定、财务投资风险的预测是决定投资行为是否可行的重要因素，是投资过程中进行股权分配的重要依据。在实际的国有资产经营中，企业财务投资人员的专业素养不高，无法准确地对未知的风险进行评估分析，导致投资所需的关键数据出现偏差。由于部分风险管理人员只具备理论知识基础，没有实际的投資经验，面对如对外融资这类复杂的资产管理问题时，难以意识到其中的连带关系、利害问题，导致财务投资失误。另外，部分国有企业管理人员缺乏对投资市场的了解，受主观臆断影响，导致对市场发展趋势判断失误，无法准确把控国内外的投资风向。投资决策的制定缺乏严谨性，投资市场环境的分析不全面，导致投资决策缺乏科学性、有效性。而且，部分高层管理人员不重视投资风险的管控工作，风险的防范与控制意识不强，极大程度地影响了企业的经济利益，直接导致企业的财务投资陷入更大的风险之中，降低了企业的价值。

4 国有资产经营中财务投资风险的控制措施

4.1 完善财务投资风险控制机制

国有资产经营过程中的风险问题制约着企业的发展，究其根本，必须解决国有企业中财务投资管理的制度问题，基于合理的投资风险控制机制，健全国有企业内部财务系统，如通过财会人员、审计人员、法务人员的有效融合，组建专业化的财务投资评估小组，做到严格分工、明确责权利，建立奖惩制度，督促其共同制定科学的风险管理方案。有效配置企业内外部发展所需资源，有利于优化资金流动的程序，减少资源浪费，提升投资收益，加大回报率，提升投资风险管控水平，减少由风险造成的经济损失[3]。对此，企业可制定投资主体责任承担机制，明确各个投资环节中，自上而下、由企业到部门再到个人的责任承担制度。通过制度要求，强化企业内部的风险责任意识，有利于顺利开展各环节投资风险问题的追责工作，培养企业内部人员的基本风险防范能力与责任承担意识。另外，减少外部环境对企业财务投资管理的干扰，合理设定投资决定权，适当聘任外部专家或行业领军人才，构建外部投资委员会机制，推动国有企业自主财务投资模式的发展。

4.2 强化对财务投资风险信息的收集与分析

针对财务投资的各种内外在影响因素，企业必须规范财务投资工作的程序，注重对财务投资风险信息的收集。企业可构建投资风险评估分析机制，辨别风险信息如经济政策变动情况、国内外的投资环境与现状、市场内部各投资行业运行情况、投资产业现状、利率与税收情况以及所投项目发展前景等。创设风险预测系统，根据收集的风险信息，结合风险管理技术，采取定性分析、定量评价等预测手段，实现风险量化。在数据信息的支撑下，帮助决策者制定契合国有企业经营发展的投资战略部署，以及可行的投资计划目标，这有利于加强各投资环节的风险细节优化，提高风险识别与评估的准确度，保障控制措施具备科学性和针对性，进而降低风险发生的概率。

4.3 建设专业的财务资产投资管理队伍

国有资产运营中的财务投资涉及范围广、规模大，必须强化财务投资管理人员的专业职能，培养管理人员的专业素养，确保财务投资的科学性和有效性，有效降低企业的投资风险。投前管理中，选择、确定投资项目，做好项目的可行性研究论证，明确投资决策机制，对投资决策实行统一管理。在投中管理中，重点检查被投项目的决策、执行情况，对发现的问题向企業提示并及时汇报公司领导。在投后管理中，加强投资人员的专业培训，定期收集、了解被投资单位的经营现状，实时更新对被投资单位的风险评估，针对外部环境和项目本身的情况变化，及时进行再决策。丰富管理人员的管理手段，积极拓宽风险管理的渠道，防止风险的传播、扩大[4]。

4.4 完善资金监督环节，建立有效监管机构

国有资产经营过程中产生了巨大的流动资金，财务投资行为需要大量的资金作为支撑，投资环节的复杂性，决定了资金链的安全程度。对此，国有企业必须加强对资金的管理和控制，建设专门的资金监管机构，有效地监督各个投资环节的资金动向，实现实时监控、及时控制。例如，设立监事会，其内部由不同性质的股东代表组成，在监事会的工作要求下，坚定不越权原则，保证对外投资监控的一致性，能够采取报告及告诫手段，控制财务投资风险的影响范围。另外，可以加强社会监督，如强化中介监督机构的监管，利用该机构的专业优势，为国有企业提供审计、会计以及资产评估等服务。

5 结语

随着我国市场经济的发展，国有企业的市场投资力度加大，使得国有企业必然面临投资风险问题。基于此，为有效地提升国有资产经营中的财务投资风险控制能力，帮助国有企业最大限度地规避各个投资环节的风险危机，实现我国国有资产财务投资增值保值的目的，要求国有企业必须结合政策与市场变动情况，提升自身投资风险控制软实力，完善内部风险管理机制，牢牢抓住市场优势，增强风险评估与分析能力，提升国有资产的投资风险管控水平，促进企业可持续健康发展。

【参考文献】

【1】丛飞荣.国有集团公司财务管理与风险管控探讨[J].中国集体经济，2021（31）：154-155.

【2】韩彦娜.国有企业财务管理中存在的问题及对策[J].经济视野，2021（2）：181.

【3】王润生.论新时期国有企业财务管理风险及防范策略[J].中国产经，2020（18）：149-150.

【4】阎鸥.国有企业资产负债率指标管控的作用及压降对策[J].投资与合作，2020（10）：36-38.

【作者简介】李晋阳（1987-），男，湖北广水人，会计师，从事财务投资研究。