利安隆：关注新增产能落地情况

王柄根

2021年公司全年实现营收34.45亿元，同比增长38.7%，实现归母净利润4.18亿元，同比增加42.5%，高于去年同期11.7%涨幅。2021Q4单季度实现营收9.19亿元，同比增加23.4%，环比增加1.16%，实现归母净利润1.18亿元，同比增加47.9%，环比增加3.9%，单季度利润保持稳定增长。

过去两年，公司为克服疫情冲击而加大市场开拓力度，20年占销售额93.31%以上的客户在21年选择复购，成交客户总数增长17.85%;在21年海外經济复苏背景下，成功实现海外营收46.0%的高增长。目前公司中卫基地和常山基地的20年试生产项目已全部达产，公司业务体量持续扩大，21年抗老化剂产销量分别同比增长48.3%和37.1%。此外，由于21年公司原材料价格单边上涨，平均单吨产品的营业成本上涨约2400元，得益于优质头部客户资源，公司产品价格顺利传导，全年毛利率仅下滑0.41%。

公司现有9.49万吨/年抗氧剂助剂产能、2.17万吨/年光稳定剂产能和1.6万吨/年U-pack产能，同时在光稳定剂、U-pack、水分散抗氧剂、合成水滑石等领域均有大规模的在建/规划产能。

目前珠海一期6万吨抗氧化剂项目已进入试生产阶段，另有年产3200吨光稳定剂及5.15万吨Upack在建项目计划22年投产。天津工厂已启动年产5000吨水分散抗氧剂项目，年产2万吨合成水滑石项目也已在珠海基地启动建设审批程序。内蒙基地6000吨光稳定剂项目逐渐开始生产，同时衡水基地3200吨光稳定剂项目也有望在下半年投产。

公司对于康泰股份的收购于2022年3月31日获得证监会批准。本次拟以发行股份及支付现金购买康泰股份92.2109%的股权，交易价格为59，584.43万元，其中以现金方式支付30%，以上市公司股票支付70%。同时，拟发行股份募集配套资金不超过41，700万元，用于支付本次交易相关费用、补充流动资金。

2021年，深圳交易所曾分别因康泰股份新增“年产5万吨润滑油添加剂项目”未获节能审批，以及相关财务资料已过有效期等问题中止过资产重组审核。2022年2月底，康泰股份的最新财务与评估资料已重新编制完成，也已将节能审批的相关申请文件报送了相应机关，因此成功获审批通过。

康泰股份是国内润滑油添加剂产品系列最为齐全的公司之一，具备深厚的技术积累，现有产能9.3万吨，在建产能5万吨预计2022年6月投产。此次并购有望借力康泰股份的行业龙头优势，助力公司切入润滑油添加剂市场。

公司还进一步规划有生物医药方面的业务，已与苏州吉玛基因股份有限公司等共同出资设立天津奥瑞芙生物医药有限公司，启动建设核酸药物单体中试车间，并联合天津大学在聚谷氨酸等医美产品方面进行深化研发和产业化进程，以期获得新的增长动能。