激进式及渐进式绿色技术创新对初创企业成长的影响研究

龚 红，刘 婷

（1.武汉大学柯力物联网产业研究中心；2.武汉大学经济与管理学院，湖北武汉 430072）

1 研究背景

创新是企业家精神的一个核心方面［1］，也是政策制定者的一个重要目标。一直以来，初创企业都被认为是创新行为背后的引擎，因为他们具有相对较高的创新概率［2］。初创企业的出现也会使市场竞争愈加激烈，并创造更多的就业机会，从而实现最终的经济增长。近期人们对初创企业在解决气候变化、环境污染等自然界挑战方面的潜在贡献越来越感兴趣。已有研究明确表明，企业在遵守环境法规的前提下，采用绿色技术创新可以变得更有竞争力［2］，甚至更有利可图［3］。然而，创业型企业，特别是初创企业，是否会具有同样的效应需要做进一步探讨。此外，初创企业在进入市场时引入创新的程度有所不同，理解初创企业进行何种程度的创新是企业自身价值提升的关键，也是它们能否为市场经济和社会带来潜在贡献的关键。

虽然已有文献对绿色技术创新影响企业成长的机制进行了大量研究，但是不难看出大多数文献通常侧重于广义的绿色技术创新，只有少数文献考虑到将绿色技术创新依据新颖程度分为激进式及渐进式绿色技术创新，而绿色技术创新对企业成长影响的不确定性是否与创新新颖程度有关也值得进一步探讨。

本文以初创企业为样本，基于Liao 等［4］的研究将绿色技术创新分为两个维度：激进式绿色技术创新和渐进式绿色技术创新，着重探索不同新颖程度的绿色技术创新对初创企业成长的影响，并基于资源基础理论，尝试探究初创企业冗余资源的差异是否会影响企业的创新绩效。本研究希望能为初创企业在响应国家高质量发展需求，进行绿色技术创新资源分配决策时提供理论基础和动力支持。

2 文献回顾及理论假设

2.1 激进式与渐进式绿色技术创新对初创企业成长的影响

绿色创新技术的复杂及新颖性，使得它被模仿的可能性大大降低［5］。对于初创企业而言，进行绿色技术创新的成果公共化风险更低，这有利于他们吸引顾客并获取顾客的认可，也对他们在实现竞争优势和提升企业绩效方面发挥着重要作用，无疑是企业实现环境可持续发展的重要工具。许多研究利用销售增长、营业利润增长等微观层面的指标来衡量绿色技术创新与企业绩效的关系［6］，证实了企业的绿色技术创新与其财务绩效之间确实存在着普遍正相关关系［7］。随着研究的深入，现有企业也逐渐意识到关注环境问题既有利于创造社会效益，又能增强企业自身财务绩效［8］，有利于实现经济与环境的双赢局面。企业通过绿色技术创新，不仅可以提高技术效率，还能减少污染处理成本。此外，企业的绿色行为因为为社会创造了效益，吸引顾客并获取了他们的认可，从而提升了企业声誉、提高了产品附加价值、减少了来自政府和企业的诸多压力。

在快速变化和激烈竞争的经营环境中，企业需要不断地自我更新，以求得生存和发展，这就要求企业在充分利用现有能力的同时也进行新能力的探索。激进式创新是一种探索式的、大幅度的创新行为，其意图是寻求新的可能性。企业通过激进式创新设计新产品、开辟新的细分市场、发展新的分销渠道、为新的消费者群体提供服务。激进式创新强调获取和创造全新的知识，力求脱离和超越企业现有的知识基础。而渐进式创新是一种开发式的、小幅度的创新行为，其意图是对现状进行改进［9］。企业通过渐进式创新改进现有的产品设计、拓展现有的知识和技能、扩张和丰富现有的产品线、提高现有分销渠道的效率、为现有的顾客群体提供更优质的服务。渐进式创新以企业现有的知识基础为依托，强调对现有知识进行提炼、整合、强化和改进。一般来说，渐进式创新提高短期的效率、增加当前的收入，激进式创新能给企业带来相对而言较长时间的竞争力和影响力。但由于企业的短期绩效和长期绩效、效率与效果之间存在紧密的联系，可以相互转化，因此综合来看，激进式和渐进式创新对企业整体绩效的影响都是正向的［10］。

中国现处于高质量发展阶段，产业更新迭代速度加快，初创企业在具有活力的市场环境中，技术、消费者偏好、产品需求和原材料供给等频繁变化，这使得现有的产品很容易过时而被淘汰。初创企业非常需要通过激进式创新超越现有的竞争对手，找到新的市场利基，促进市场增长，主导市场、重新定义企业相对于竞争对手的竞争力，使其能够稳步生存发展［11］。反之，初创企业进行渐进式创新，相当于试图在现有产品、服务和市场里改进和扩展，这使得企业追赶不上动态性市场的变化从而落后于市场，增加了企业被淘汰的危险。基于此，提出如下假设：

假设H1a：激进式绿色技术创新对企业成长有正向影响。

假设H1b：渐进式绿色技术创新对企业成长有正向影响。

假设H1c：相较于渐进式绿色技术创新，激进式绿色技术创新对企业成长的正向影响更为显著。

2.2 组织冗余资源的调节作用

组织冗余资源是指组织拥有的资源中超出实际所需或未被使用的资源，即组织中存在的能够被利用的闲置资源［12］。组织理论学家认为，企业是一种具有生命特征的生物体，它的最终目标是生存。组织理论学家承认冗余资源从某种意义上对企业而言确实是一种成本，而且冗余资源水平的多少是很难控制的，但是在复杂的权衡之后，他们发现企业从冗余资源中获得的好处要高于因为冗余资源存在而产生的成本，而且，企业在实际运营中，完全没有冗余资源是很难实现的，因此组织理论学家认为，企业需要适量的冗余资源，它们对企业绩效具有非常正面的影响，能使企业适应内、外部要求变革的压力，并根据环境灵活调整组织战略，帮助企业顺利存活下来。代理理论学家持有完全相反的态度，他们认为企业是一种合法的虚构体而非个体，是委托人和代理人之间契约的“纽带”。他们认为冗余资源只对代理人和管理人员有好处，因为管理人员可能会有与委托人不一样的目标，在这种情况下，冗余资源很有可能被管理人员利用来进行过度的分散投资和多样化。因此，代理理论学家认为，冗余资源与企业绩效之间呈负相关关系［13］。

根据资源基础观理论，资源和能力是企业战略选择的基础，每个企业拥有的资源和能力是各不相同的，这种资源和能力上的差异导致了企业战略选择上的差异，也会使得战略决策实施效果产生一定的差异，尤其是初创企业在创新过程中，需要调动企业的各种资源以支持相关活动的开展［14］。首先，考虑到激进式创新比渐进式创新的风险和不确定性要显著更高［15］，所以较多的冗余资源能够在企业内部形成相对宽松的创新环境，有效减缓激进式创新活动的风险和不确定性带来的压力；其次，外部环境的多变性使得企业需要迅速进行战略调整以适应环境的变化，较多的组织冗余资源可以提升其应对环境变化作出战略调整的效率，加快激进式创新研发转化为实际绩效的效率；最后，因为进行激进式创新所需要的资金显著多于渐进式创新［15］，企业冗余资源作为一种未被占用的资源，能够及时为企业提供资源支持，有效缓解企业进行激进式创新投入大于产出时期的资金压力。综上所述，较多的冗余资源提供的灵活性及资金支持为企业进行激进式创新提供了有利条件。基于此，提出如下假设：

假设H2：企业冗余资源越多，越有利于促进激进式绿色技术创新与企业成长的正向关系。

3 研究设计

3.1 样本选取和数据来源

本文选取2009—2019 年中国创业板企业为研究对象，企业数据主要来源于万得数据库（WIND）及国泰安数据库（CSMAR），企业对应专利数据来自国内知识产权信息服务平台佰腾网。

3.2 变量定义

（1）解释变量。本文解释变量有两个：1）激进式绿色技术创新（RGI）；2）渐进式绿色技术创新（IGI）。

为进一步探讨技术创新对企业后续绩效更为准确的影响，本文将绿色技术创新分为激进式绿色技术创新（RGI）和渐进式绿色技术创新（IGI）。本文根据数据的可用性，参考Liao 等的做法［4］，使用绿色发明型专利和绿色实用新型专利来衡量激进式绿色技术创新和渐进式绿色技术创新。

（2）被解释变量：企业成长（CP）。本文的因变量为企业绩效。

本文的因变量为企业绩效。国内外诸多学者均采用总资产收益率(ROA)衡量公司绩效，这是一个相对成熟和常用的变量［16］。本文参考郄海拓等［17］学者的研究，用总资产收益率(ROA)来衡量初创企业绩效。同时为了使结果更可靠，在稳健性检验中选择了证监会对企业绩效的衡量指标——净资产收益率（ROE）做进一步检验［18］。

（3）调节变量：组织冗余（OS）。本文借鉴柏群等［19］的方法：基于企业财务报表，选择流动比率（反映短期偿债和投资能力）、权益负债比（衡量企业投资稳健性）以及销售期间费用率（表明企业当期损益）三者平均值来测量。其中，流动比率为流动资产与流动负债的比值，权益负债比为所有者权益与负债的比值，销售期间费用率为销售费用、管理费用、财务费用之和与营业收入的比值。流动比率越小，企业越能充分合理地利用好组织未使用的短期资源；权益负债比指标越大，企业潜在融资能力越强，企业可更好地进行融资，使得组织运营得更好；销售期间费用率指标越大，越有系统设备、相关人员过剩以及过高的组织薪酬待遇和福利等。

（4）控制变量。影响企业成长的因素很多，本文选取企业年龄（Age）、资本密集度（Capint）、股权集中度(Stcon)、研发强度（R&D）、员工人数（Emp）、前期绩效（Preper）作为控制变量［20］。

3.3 模型设计

根据前文的分析，本文首先构建了模型1 和模型2 对激进式和渐进式绿色技术创新与企业绩效之间的关系进行检验。

之后，本文构建了模型3 和模型4，分析组织冗余对企业绩效的具体机制，本部分以企业绩效为核心解释变量，以组织冗余为调节变量进行研究。

因为创新带来的影响具有一定的滞后性，本文参考Leoncini 等［5］的做法，自变量与控制变量都做滞后一期处理。其中为误差项。

基于豪斯曼的结果，本文的模型1 至模型4 均选用固定效应模型。

4 实证分析

4.1 描述性统计与相关系数矩阵

表1 给出了各变量的描述性统计。激进式与渐进式绿色技术创新的最大值与标准差接近，说明初创企业的各类型创新数量接近，大大降低了企业以量取胜的可能性，确保了结果的准确性。各变量之间的相关系数矩阵如表2 所示，因变量（CP）与自变量间较强的相关性为后续分析提供了初步支持；控制变量与因变量显著相关，表明后续回归分析需要对其实施控制。

表1 变量的描述性统计

表2 变量相关系数分析

4.2 激进式与渐进式绿色技术创新对初创企业成长的影响

表3 为绿色技术创新对企业成长的主效应回归结果，模型（3-1）为只包含控制变量的基准模型，模型（3-2）在基准模型的基础上增加了绿色技术创新（GI）自变量，检验绿色技术创新对企业成长的整体影响，以保证结果的有效性，模型（3-3）和模型（3-4）在基准模型的基础上分别增加了激进式绿色技术创新（RGI）和渐进式绿色技术创新（IGI）两个自变量，模型（3-5）为同时含有激进式绿色技术创新（RGI）和渐进式绿色技术创新（IGI）两个变量的主效应模型。

表3 绿色技术创新对企业成长的影响（主效应）

表3（续）

模型（3-2）的结果显示，绿色技术创新（GI）的回归系数显著为正（0.098 3，P＜0.05），表明本文所选样本企业进行绿色技术创新能给初创企业成长带来正向的影响；由模型（3-3）和模型（3-4）结果可知，激进式绿色技术创新（RGI）（0.158，P＜0.05）和渐进式绿色技术创新（IGI）（0.103，P＜0.01）对企业成长均具有非常显著的正向影响，H1a、H1b得到支持；但是模型（3-5）中，将激进式绿色技术创新（RGI）和渐进式绿色技术创新（IGI）同时放进一个模型里的结果显示，激进式绿色技术创新（RGI）对企业绩效有显著的正向影响（0.143，P＜0.05），渐进式绿色技术创新对企业成长并未有显著的影响（0.046 5，P＞0.1），H1c得到支持。原因可能是，初创企业在同时进行激进式和渐进式绿色技术创新时，激进式绿色技术创新所带来的正面效益更为显著。

4.3 组织冗余资源的调节作用

组织冗余在不同程度绿色技术创新与企业成长关系中的调节作用结果如表4 所示。模型（4-1）为组织冗余对整体绿色技术创新（GI）与企业成长关系的调节，结果显示绿色技术创新与组织冗余的交互项系数显著为正（0.051 3，P＜0.01），所以本文大体认为组织冗余强化了绿色技术创新与企业成长之间的正相关关系。

表4 组织冗余的调节作用

表4（续）

模型（4-4）则在主效应模型（3-5）的基础上增加了调节变量组织冗余（OS）的交互项，结果显示激进式绿色技术创新（RGI）与组织冗余（OS）的交互项系数显著为正（0.054 2，P＜0.01），表明组织冗余强化了激进式绿色技术创新（RGI）与企业绩效之间的正相关关系，而渐进式绿色技术创新（IGI）与组织冗余（OS）的交互项系数不显著（0.036 8，P＞0.1），表明组织冗余对渐进式绿色技术创新（IGI）与企业成长之间的关系并无影响，假设2 成立。

为进一步考察在不同水平的组织冗余资源情境下，激进式绿色技术创新对企业绩效的影响，根据Sinacore［20］的观点，将冗余资源（SR）划分为高、低两个水平（均值加减1.5 个标准差），以描述在不同水平冗余资源情境下的激进式绿色技术创新对企业绩效的影响，直观的调节作用描述见图1。可以看出，在组织冗余较高的情境下，激进式绿色技术创新对企业绩效产生了更为明显的正面影响，即随着企业激进式绿色技术创新的产出提高，企业绩效提升显著；而在组织冗余较低情境下，激进式绿色技术创新对企业绩效的正面影响大大降低，即随着激进式绿色技术创新产出提高，企业绩效提升较慢。

图1 不同水平的组织冗余资源情境下激进式绿色技术创新对企业绩效的影响

4.4 稳健性检验

为进一步验证研究结果的可靠性，本研究采用替换变量进行稳健性检验。将净资产收益率（ROE）作为总资产收益率(ROA)的替代变量进行稳健性分析。检验结果如表5 和表6 所示。从整体上来看，稳健性检验结果与上述实证结果基本一致，说明本文的研究结论具有较好的可靠性。

表5 绿色技术创新对企业绩效影响的稳健性检验（主效应）

表5（续）

表6 组织冗余的调节作用稳健性检验

5 结论与建议

5.1 结论

本文选取2009—2019 年中国创业板企业为研究对象，实证检验了激进式和渐进式绿色技术创新对初创企业成长的影响，实证结论如下：

（1）整体来看，绿色技术创新对初创企业的成长有着显著的正向影响，而且无论是激进式还是渐进式绿色技术创新，显著的正相关关系均存在；但是将两者对比后发现，激进式绿色技术创新对企业成长的正向影响，强于渐进式绿色技术创新。

（2）组织的冗余资源对于初创企业进行绿色技术创新有正向促进作用，企业冗余资源越多，越有利于促进激进式绿色技术创新与企业成长的正向关系，而其对渐进式绿色技术创新与企业成长关系的影响则不显著。

5.2 政策建议

首先，从整体上看，初创企业进行绿色技术创新有助于企业成长，证实了绿色技术创新在给环境创造效益的同时，也能为企业和社会的经济带来增长，因此，政府在对初创企业进行政策扶持时，应重点鼓励初创型企业大胆进行绿色技术创新。

其次，对于初创企业自身而言，起步初期进行大幅度的探索式创新行为会给企业带来很大的风险，以至于很多初创型企业选择了更为稳妥的创新行为，为此，政策制定者对于这些相对具有较高创新概率的初创企业，应当制定合理的扶持政策，消除企业顾虑，帮助企业快速成长，比如，依据企业激进式绿色技术创新占总绿色技术创新比率适当减免税费，加大激进式绿色技术创新投资补贴等，以此鼓励企业进行绿色技术创新。

最后，初创企业具备的冗余资源越多，对促进激进式绿色技术创新与企业成长的正向关系的作用越明显，这说明，初创企业大刀阔斧式的激进式创新确实需要很多的资源支持，政府应该在资源方面给予初创企业一定的支持，比如，拓宽初创企业的融资渠道等，以保障初创企业进行激进式绿色技术创新能及时获取所需资金资源。