赴港上市在即 绿茶餐厅需筑牢护城河

揭书宜

在餐饮企业掀起上市潮后，“初代网红”餐厅绿茶餐厅或将成为2022年首个上市的餐饮企业。3月7日，绿茶餐厅母公司绿茶集团有限公司通过港交所聆讯，或将在3月底或4月初上市。业内人士表示，当下疫情反复，这会对绿茶餐厅的营收产生极大不良影响。同时，目前绿茶餐厅还未建立起品牌护城河，未来要想保持持续增长挑战较大。

业绩受疫情影响严重

招股书显示，绿茶集团旗下的绿茶餐厅前身是王勤松与路长梅夫妇在2004年创立的绿茶国际青年旅舍，坐落于杭州西湖附近，同时也为背包客旅行者提供价格适宜的餐食。

彼时，绿茶因优越的地理位置以及低廉的价格吸引了全国各地许多背包客的入住。在此期间，王勤松夫妇发现融合菜最适合广泛的顾客。不久后，王勤松夫妇发现来吃饭的顾客超过了入住的旅客，便决定将旅社改为餐厅。

2008年，王勤松夫妇在杭州西子湖畔开设了第一家綠茶餐厅，并建立了全国餐厅网络。十几年间，绿茶餐厅迅速扩张。招股书显示，截至2021年12月31日，绿茶总共运营236间餐厅，覆盖全国18个省份、4个直辖市及3个自治区。单是2021年，绿茶就开设了59间新餐厅。

据绿茶集团介绍，2019-2020年期间，绿茶在华东及华北的接待总人数有所减少，在广东省的接待总人数略为增加，主要是因为绿茶在该地区的餐厅数量在疫情的影响下仍由36间增加至46间。

2021年3月29日，绿茶集团曾向港交所递交招股书，但期间有6个月招股书都未更新而显示失效。2021年10月5日，绿茶重新递交了招股书。

最新的招股书显示，绿茶集团的收入主要分三方面，餐厅经营、外卖服务及其他，餐厅经营在其中所占比例最大。从财报数据来看，2020年绿茶受疫情影响不小，但在2021年有所回暖。

2019年，绿茶集团总收入从13.12亿元增长32.4%至17.37亿元;2020年，营收下降至15.69亿元;2021年前九个月录得收入16.94亿元，营收有所恢复。

2018年和2019年，绿茶集团利润分别为4440.1万元和1.06亿元;2020年绿茶集团由盈转亏，亏损额达到5526.2万元;2021年前9个月，净利润又转正为0.95亿元。

对于经营状况的波动，绿茶在招股书中表示，2020年上半年经营业绩下滑是由于受到疫情的影响。不过，随着大部分地区的疫情已受到控制，截至2021年9月30日止九个月，在所有三大地区（华东、华北、广东）的接待总人数录得同比增长。然而，由于疫情的持续影响及不时出现区域性暴发，每家餐厅日均接待人数尚未恢复至疫情前的水平。

持续增长面临挑战

一直以性价比著称的绿茶餐厅，人均消费大约为60元。招股书显示，2018-2021年期间，人均消费从54.8元升至60.2元。绿茶餐厅创始人王勤松曾公开表示：“我们是50元的人均消费，但花的却是500万元的装修费用，和别的餐饮企业不同，人家可能是餐厅客人坐满就赚钱，但绿茶满客之后翻台才开始赚钱，我们是在用近乎于成本的低价格换取客流，所以必须重视翻台率。”

与净利润一样，绿茶餐厅的翻台率也在2020年落入谷底。2018-2021年期间，绿茶餐厅的整体翻台率由3.48次/天下滑至2.62次/天，但2021年前三季度又回升至3.32次/天。

餐饮连锁专家、和弘咨询总经理文志宏告诉记者，绿茶餐厅的定位是高性价比的新轻奢餐厅，未来会面临两个方面的挑战：一是疫情的反复，这个具有不确定性;二是市场的竞争，现在餐饮行业的创新和迭代非常快，绿茶如何在竞争之中立于不败之地，还能够保持持续增长是非常大的一个挑战。

目前，绿茶餐厅还在进一步扩展，其在招股书中表示，计划在2022-2024年每年开设75-100间新餐厅，而本次上市所得款项拟用于投入一般营运资金及扩大餐厅网络。

中国食品产业分析师朱丹蓬则认为，绿茶餐厅的护城河是比较脆弱的，未来要做到“内外兼修”，以加持将来的发展。不然，在消费者喜新厌旧的消费思维主导之下，绿茶餐厅的整体发展将面临比较大的挑战。