数字

中国10 月CPI 同比涨幅回落至2.1%，PPI 同比由涨转降

国家统计局11月9日公布，2022年10月，全国CPI同比上涨2.1%。其中城市上涨2.0%，农村上涨2.5%。1—10 月平均，全国CPI较上年同期上涨2.0%。2022 年10 月，全国工业生产者出厂价格同比下降1.3%，环比上涨0.2%；工业生产者购进价格同比上涨0.3%，环比上涨0.3%。1—10 月平均，工业生产者出厂价格比去年同期上涨5.2%，工业生产者购进价格上涨7.5%。

《清华金融评论》观察

10 月PPI 同比下降，这是2021 年1 月以来我国PPI 首次同比下降。此外，核心CPI 同比偏弱，说明内需偏弱。有市场人士开始担心我国经济出现通货紧缩的风险。但10 月PPI 同比下降部分原因是2021 年同期对比基数较高。从环比看，10 月PPI 由9月的下降0.1%转为上涨0.2%。因此，目前谈通缩为时尚早，不过通缩风险值得警惕，目前扩内需政策需要进一步加力。

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日本10 月物价涨幅达3.6%，创40 年来新高

2022 年10 月，日本剔除生鲜食品的CPI 同比上涨3.6%，创40 年来最大涨幅。在资源价格高企和日元贬值的背景下，通胀范围扩大，调查对象中价格上涨品目所占比例接近80%。持续低迷的服务价格也上涨0.8%，是自2015 年3 月以来的最高水平。如果工资增长步伐追不上物价上涨步伐，则经济下行压力会增强。

《清华金融评论》观察

日本物价会上涨到什么程度？《日本经济新闻》对五位民间经济学家进行了采访，平均预测结果是，12 月物价涨幅会达到3.8%的峰值。日本政府和日本央行设想的是，在经济增长的同时，物价稳定上涨，而实际情况与此相去甚远。2022 年初以来，以美国为首的主要西方经济体为抑制通胀不断加息，日本则独树一帜，一直维持基准利率在-0.1%不变。但随着物价的不断上扬，日本央行是否会改变现有的货币政策立场有待观察。

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