恒瑞医药社会责任信息披露质量研究

张桢云 金 颖

2020年江苏地区生产总值为10.27万亿元，同比增长3.7%，人均GDP突破10万元，居全国各省(区)之首。江苏企业面对新冠肺炎疫情、世界经济萎缩等带来的严重冲击和空前挑战，交出了一张漂亮的成绩单。这其中，利益相关者众多、市场影响大的上市公司贡献了自己的一份力量。截止到2020年12月31日，江苏上市公司484家中有109家属于重污染行业（包括制药行业），重污染行业上市公司总市值达到1.39万亿。其中，恒瑞医药市值高达6千亿，位于江苏所有上市公司和所有重污染行业上市公司首位，备受关注。

重污染行业上市公司在发展中消耗着社会的公共资源和自然环境，因此要将企业的微观经济利益与社会的宏观经济效用相结合，纳入到社会责任范畴。进一步完善规范企业社会责任信息披露模式，才能促进企业更好的可持续发展，有利于利益相关各方共赢。随着医疗保障制度逐渐完善，人口老龄化问题日益突出，制药行业作为关系国计民生的重要产业，呈现出持续向好的发展趋势，研究其中典型企业的社会责任履行情况有着重要的现实意义。

一、恒瑞医药社会责任信息披露现状分析

江苏恒瑞医药股份有限公司是一家从事医药创新和高品质药品研发、生产及推广的医药健康企业，创建于1970年，2000年在上交所上市，2019年入选全球制药企业TOP50榜单。

（一）恒瑞医药社会责任信息披露形式

企业社会责任信息披露主要通过年度报告、社会责任报告书、环境报告书、可持续发展报告书、ESG报告书、董事会公告、招股说明书、公司官网等形式呈现。根据对恒瑞医药近三年披露形式的统计分析，该公司社会责任的信息披露形式主要为年度报告、董事会公告及公司官网，本文以此为基础来研究其信息披露质量的完整性与全面性。

（二）恒瑞医药社会责任信息披露内容

1.年度报告

恒瑞医药通过年报中公司简介和主要财务指标、公司业务概要、经营情况讨论与分析、重要事项之一积极履行社会责任的工作情况、公司治理等部分分散披露公司社会责任信息。本文主要基于利益相关者理论，从股东、债权人、员工、客户、供应商、环境、社会等利益相关者这些方面梳理披露信息，分析研究恒瑞医药对他们承担的社会责任的履行情况。

（1）对股东与债权人的责任

股东和债权人是公司的资金提供方，是最重要的利益相关者。公司要寻求可持续地健康发展，不断增长利润、持续创新，满足股东和债权人的利益需求。关于对股东与债权人的责任的履行情况，可通过关注公司的股利分配方案、主要的盈利能力和偿债能力财务指标的定量披露，对股东和债权人的投资收益情况进行分析。因此，整理了恒瑞医药2018-2020年对股东和债权人责任的披露情况，见表1。

表1 近三年恒瑞医药对股东与债权人责任的主要披露内容

从表1可以看出，恒瑞医药近三年每股收益稳步提高；营业收入和净利润在2020年受到环境影响，增长率有所下降；公司派发现金股利和送股基本稳定，净资产收益率每年超过20%，股东投资处于较安全地位。公司流动比率每年在7以上，资金流动性较好，资产负债率10%左右，财务风险小，偿债能力强。公司每年对主营业务收入和成本分行业和产品等分析，有助于股东和债权人进一步了解经营情况，评估投资风险。

（2）对员工的责任

在员工权益保护方面，恒瑞医药披露了员工基本情况、薪酬政策和福利待遇、人才建设和培训计划等内容。公司不断扩充员工的队伍，近三年数量从两万一增加到两万九，披露了员工的专业构成和教育程度。公司披露了对高级管理人员的考评机制、激励机制的建立和实施情况，提供了股权激励费用的计提和实施金额在相关项目中的定量信息。公司培训采用集团化运作模式，总部人力资源部组织系统培训和各内部部门展开针对性专业培训，2019年开始由恒瑞大学来开展，但官网上恒瑞培训中心没有任何信息呈现。

（3）对供应商和客户的责任

在供应商与客户方面，主要是建立公平公开、共赢互进的供产销环境，反映公司原材料采购、生产全过程、产品质量的透明性与安全性。

关于采购模式，恒瑞医药完善供应商筛选以及跟踪制度，重点把控大宗物料招标，推行人员轮岗，2020年建立了完善的供应商开发、准入、管理制度，2019、2020年披露了药品集中招标采购的中标情况。公司所有的生产线均已通过新版GMP认证，根据美国FDA对产品全生命周期进行管理。公司2018年建立产品线事业部制，销售网络遍及全国。恒瑞医药近三年前五名供应商采购额占比25%以上，前五名客户销售额占比10%以上，不是关联方的内部交易。

由表5可知，本文选取的这些解释变量结合在一起能够预测被解释变量J，尽管有些解释变量与被解释变量之间的线性关系并不是非常显著，但模型总体拟合程度较好，各解释变量对被解释变量还是具有一定的解释能力，该模型可以用来解释本科生是否考研的行为。

恒瑞医药披露了组织开展安全专项检查、安全培训和各类应急预案演练的量化信息。公司打造了一支拥有几千人的研发团队，研发中心遍布全球，每年研发资金占销售额15%以上。公司披露了每种研发药品投入和主要研发项目基本情况，创新模式从初期“me-too”、“me-better”逐步走向源头创新。

（4）对环境的责任

近三年，恒瑞医药污染防治工作遵循清洁生产与末端治理相结合原则，未发生环境污染事故，未受到环境保护行政处罚；环保信息主要披露环保部门公布的重点排污单位的排污信息、建设项目环境影响评价、防治污染设施的建设和运行情况、环境自行监测方案和突发环境事件应急预案等。

（5）对社会的责任

2018年，公司与一些机构、大学共建各种基金；联合上海交大医学院举办义诊活动；担任中国红十字基金会人道教育基金企业发起人并捐赠500万元。2019年未有具体信息披露。2020年，瑞恒医药不仅开展教育扶贫、社会扶贫、专业人才培养等捐赠，还在疫情防控中捐赠善款物资四千多万、供应抗疫药品、全员参与和助力全球，充分体现了国家危难之际挺身而出，践行企业社会责任的担当。

2.其他

恒瑞医药的董事会公告大部分是药品临床试验进展，包括药品的基本情况和风险提示。公司官网上有科技创新、品质品牌等版块，涉及利益相关方的信息和年报保持一致，但存在披露滞后现象，如投资者关系中的定期报告和企业文化中的公益活动部分没有及时更新。还有一些版块里没有实质内容，如市场推广和企业文化中的恒瑞培训中心等。

二、恒瑞医药社会责任信息披露质量存在的问题

（一）信息披露形式单一

在上交所、巨潮资讯网和公司官网上查找，没有找到恒瑞医药近三年社会责任报告书或环境报告书等。而同行业中有权威机构评价的、社会责任优质企业康弘药业和环境责任优质企业科伦药业这两家公司，2020年都披露了社会责任报告书，科伦药业还披露了环境报告书。

（二）信息披露内容不够充分

公司社会责任信息披露总体呈现出偏重定性阐述，有些方面近三年批露文字重复，采用模式化语言，无实质内容，如员工福利待遇、采购模式，2019年社会公益无任何具体信息。

未找到恒瑞医药的社会责任报告书，信息不够具体完整。在保障员工权益方面，康弘药业提供了社会保险覆盖率、劳动合同签订率和年度人均带薪休假天数等定量信息。在提升服务品质方面，披露了客户投诉通道的使用、满意度调查和建立止损或赔偿机制等服务网络信息。在供应商权益保护方面，两家公司披露了采购流程的规范、进行供应商审计的具体情况。

有关环境责任的信息，恒瑞医药只是通过年报做了基本披露。康弘药业在社会责任报告书中单独反映环境保护情况，披露了环保投入、减少废水废气排放等定量信息和绿色办公具体措施等定性信息。科伦药业的环境报告书不仅有环保设施建设和运行维护费用等量化的环境会计信息，还系统而具体地披露了降低环境负荷的措施及绩效。

（三）没有完整披露负面和风险信息

恒瑞医药近三年呈现的都是社会责任的正面信息，涉及研发资金增长、创新项目成功、质量管控成效等等，有意回避对公司不利影响的负面信息。表1中2018和2019年的罚款支出，具体原因没有信息说明。制药企业进行新产品研发，成功后为患者提供疗效，带来很高的商业价值。但在上市之前有很多潜在风险，需要耗费大量资源进行临床实验，实验对象以及效果如何，投入与产出情况如何，这些信息需要清晰说明，恒瑞医药信息披露没有提及。而康弘药业在年报中说明了募集资金使用情况，披露了每个项目投资进度、实现效益、未达到计划的情况和原因等。社会责任信息披露应客观真实地反映潜在风险，而不只是公司形象的宣传工具。

三、恒瑞医药社会责任信息披露质量的影响因素

（一）法律法规与监管体系尚未完善

社会责任相关理论和披露体系在我国起步较晚，缺少强制性社会责任信息披露法规。由此，社会责任信息披露质量取决于企业的自觉性，很难保证完整及时地披露社会责任履行情况，隐瞒负面信息。大部分发达国家已经建立了完善独立的披露体系，政府寻求经济社会环境的共同发展，强制企业披露。目前我国尚未建立专业的制药企业社会责任监管机构，没有要求企业披露药品研发临床试验及安全性情况，也缺乏对企业社会责任披露进行定期审查。企业内部没有建立社会责任监管制度，对其采集与分析数据以公正监督。

（二）制药行业缺乏统一的披露标准

我国没有制定统一的披露标准，企业只是披露笼统的常规信息，恒瑞医药就是按照年报内容与格式的准则要求进行披露的，与康弘药业和科伦药业从披露形式到披露详细程度上存在较大不同。同行业不同企业披露的量化数据本可以直观比较，但具体内容详略不同；非量化部分，每个企业偏向选择披露自身优势，信息披露重点不同。同行业企业之间所选用的定量指标和定性描述都有差异，很难横向比较分析，得出利益相关者所需要的有效信息。

（三）利益相关方信息需求程度不够

恒瑞医药社会责任信息披露内容缺乏全面性和完整性，一定程度上反映利益相关方不够重视。公司未公开披露独立报告书，股东未充分重视社会责任信息披露对企业声誉的影响。还有，债权人利益保护方面基本没有信息披露，员工持股计划没有具体描述，新产品研发项目的进展和风险未充分反映，具体的环保项目投入、环境治理措施及效果信息缺乏，社会公益方面有些年度没有实质性内容等，这些都反映公司利益相关方对自身权力的维护意识及对社会责任信息的需求程度不够强烈。

（四）企业内部缺乏专业的披露机构

行业的特殊性和信息披露的重要性，社会责任信息披露工作必须有一定的独立性及专业性，但大部分企业没有设置独立部门。社会责任信息披露涉及范围很广，比如产品生产、环保、人力资源管理等，跨部门采集信息难度较大，可能会造成数据不完整不充分，社会责任信息披露质量低。恒瑞医药的年报信息披露中未提及公司组织架构，而康弘药业充分重视此项工作，将社会责任与公司日常经营管理相融合，建立社会责任工作小组，组长由董事长担任，明确各成员职责，较好地完成了企业社会责任信息披露工作。

四、提高恒瑞医药社会责任信息披露质量的对策建议

（一）完善社会责任信息披露相关政策制度

首先，强制规定公司定期进行披露，保障披露工作的进行；其次，相关部门制定统一的披露原则，规定制药行业社会责任信息披露形式、内容、指标，增强信息报告的可比性与可读性，改进当前制药企业选择性披露的弊端；最后，建立从行政管理到法律法规各个层面的法律体系，形成一系列专业规范的政策制度，保障并制约企业进行社会责任信息披露。

（二）构建企业社会责任信息披露体系

恒瑞医药应该建立独立的社会责任信息披露机构，由内部会计人员、各部门人员、外部专业人士组成，保证采集和披露信息的专业规范性。披露信息时，明确编制依据，保证定期连续发布多种形式报告，比如年报、独立报告书等。随着网络技术发展，企业应重视信息化建设，及时更新线上信息，保证不同利益相关方随时查阅，防止信息滞后。同时，对于发生的负面事件，应及时真实地对社会公众解释说明，提出相应处理方案，对提升企业信誉有重大意义。

（三）增加报告的定量会计指标

制药行业作为民生行业，企业应更加注重披露和消费者生命安全与身体健康密切相关的指标。恒瑞医药目前大多采用定性文字来描述，会计数据指标较少，应增加制药行业特征的指标披露。企业要注重经济、社会与环境三方的统一，结合利益相关者建立完善的指标体系，与制药行业特征相联系，例如药品研发项目的进度、质检合格率、污染排放达标率、环境治理费用支出率等。增加报告定量会计指标可以提高企业披露质量水平，提升企业价值。

（四）发挥独立董事和社会公众的监管作用

独立董事作为企业治理的重要组成部分，可以发挥其对企业社会责任信息披露的判断，充分考虑不同利益相关者的权益，对于企业积极开展社会责任活动具有促进作用。社会公众是制药企业的直接消费者，药品使用有不良反应，应通过媒体和法律手段维护自身权益，而不是私下解决。因此，社会媒体、公众、消费者都有责任和义务对企业不负责任的行为进行报道，通过舆论监督、媒体关注、公众推广等多种方式促进制药企业的社会责任履行。