上市公司财务战略管理的问题及对策

◎周永华

引言：

在当前经济形势下，我国制造业呈现出良好的发展态势，产业结构更加完善，从“中国制造”转向“中国智造”的发展路径也更为明确。现如今，国内外制造业市场竞争日渐激烈，对于制造业上市公司而言，既要面对国内竞争压力，又要面临市场集中度越来越高带来的冲击。基于这一前提，制造业上市公司要想获得良性发展，则应从内部管理着手，打破传统的财务思维，实施并加强财务战略管理，对各项经营活动展开合理、科学地规划管理，进而不断提升经营管理水平与竞争实力。本文就上市公司财务战略管理展开分析与论述，目的是为各大企业加强财务战略管理提供一定的借鉴与参考。

一、上市公司的财务战略管理

财务战略管理是指运用理性战略思维，从战略角度出发，着眼于未来，以筹资、投资等为工作对象，围绕战略目标，规划长期的财务活动、经营目标等实施方案，与传统财务管理相比其具有全局性、动态性、长期性的特征，既要履行传统财务基本职能，又要承担财务战略制定、实施等，承担检查、评估等更多职能。

上市公司的财务战略管理包含内容广泛，包括融资管理、营运资金管理、财务风险管理等，加强财务战略管理的意义如下：1.有利于提高企业预见能力，财务战略管理以战略为导向，在分析内外环境的基础上，对未来发展进行合理的预测与分析，科学制定投融资方案、利润分配等，增强企业预见以及适应能力，使得企业竞争实力得以提升；2.有利于提高财务人员综合素养，相较于以往以会计核算为核心的财务会计工作而言，财务战略管理对企业财务人员专业能力、管理思维等提出更高要求，迫使财务人员主动学习、提升自我，逐渐适应新时期的财务战略管理岗位需求；3.有利于实现风险的合理规避，上市公司在开展业务、对外交流的过程中，同时面临着发展机遇与生存挑战，风险存在于企业各项业务的每一环节，通过加强财务战略管理，重视风险的有效控制与防范，提前识别并全面评估风险，制定相应的风险防范措施，可从根本上降低风险的发生概率，并实现风险的合理规避。

二、上市公司财务战略管理存在的风险问题

（一）投融资战略决策不当

据调查了解可知，在传统经营理念的影响下，目前仍有一部分上市公司在经营发展的过程中将侧重点放在如何获得短期利益上。例如，有的制造业企业一味地降低成本投入，加大成本控制力度，并未以企业长期发展为根本，制定企业战略目标与战略规划；还有的企业往往为了尽快获得资金，不计成本、不择手段进行融资，导致融资活动与企业其他经营活动中风险因素增加，如此循环往复，大量融资成本必然会吞噬现金流量，陷入恶性循环。以上方式都具有绝对性与极端性，不利于上市公司实现稳定良性的发展。另外，上市公司的融资方式多种多样，然而有的公司在确定融资方案之前，存在战略发展目标不明、市场调研分析不全面等问题，可能会做出错误的融资决策，隐藏许多风险，威胁到企业的财务安全与资金稳定。在投资方面，上市公司也存在投资行为不规范的问题，投资项目的选择过于随意，多元化投资缺乏合理性，盲目贪大求全，或者是盲目跟随潮流，做出错误的投资决策，最终走入投资误区，投资项目失败，带来不可估量的经济损失。

（二）财务战略缺乏一定特色

上市公司财务战略的制定，应当结合企业财务状况、经验现状等，既要把握内部管理各种因素，又要分析外部市场中的影响因素，在充分考虑到位的前提下，制定符合企业实际且具有特色的财务战略，这样才能经营目标的实现与经营管理方案的落地提供保障，进一步明确上市公司的未来发展方向。然而实际上，仍有部分上市公司的财务战略缺乏一定特色，归根结底是由于因缺乏财务战略管理思想、缺乏财务战略管理技巧，甚至为了节省成本，直接照搬其他公司的战略规划，形成“羊群效应”，走入误区，这种情况下既难以提升财务管理水平，甚至会制约企业的进一步发展。另外，还有财务战略与企业战略之间相互独立，在战略目标制定过程中其他职能部门的参与度不高，导致战略管理效果减弱，战略目标的落实情况不佳。

（三）财务战略管理监管不足

上市公司确定财务战略目标之后，并未统筹规划财务战略管理，缺少对实施过程的有力监管与控制，不能及时发现其中的问题。主要是因为：没有配备专业的管理人才，岗位职责划分不明确，部分岗职务交叉，可能出现无人负责财务战略管理监管的情况，或是出现更多的监管盲区；缺少严谨且规范的监督管理制度，不能约束公司内部员工的实际行为，监督力度较弱，监管计划性差，重形式不重结果，无法充分发挥出监督的实际作用；内部信息与沟通受阻，对信息技术的应用不足，导致工作效率低下；针对企业员工的奖惩机制仍待优化，不能真正地调动员工积极性，更不能为财务战略管理工作的开展提供保障。

三、新时期上市公司加强财务战略管理的有效对策

（一）制定合理的投融资战略决策，规范投融资行为

投融资战略管理是财务战略管理中的关键内容，开展投融资活动是上市公司经营项目顺利推进以及实现稳定运营发展的根本所在。新时期，上市公司应当立足于实际，制定合理的投融资战略决策，严格规范投融资行为，降低风险。

一方面，融资战略应与上市公司未来发展相匹配。在筹资的过程中，对金融环境变化与企业经济实力、财务状况、生产规模等加以分析，考虑多种影响因素，在此基础上制定可行的融资方案。既要有效运用内源融资，并与金融机构建立良好的合作关系，在了解各项优惠政策的前提下，为企业项目开展筹集所需的资金，或者政策支持以及资金保障，又不能局限于金融机构贷款，而是根据上市公司的特征与优势，积极拓展新的融资渠道，如债券融资、股权融资等等，实现资金融通，获得充足的资金支持，并设计资金使用计划以及长远发展战略计划。

另一方面，在投资过程中，既要分析外部市场，又要借助财务管理，对投资项目可行性、投资项目收益率等展开研究分析，尽可能选择有潜力、风险低的投资项目，避免因前期分析不足，造成投资失败。同时，处于不同时期的上市公司，还应当设置与企业运营现状相符的投资规划方案，如转型期上市公司，所面临的投资项目众多，需要寻求新的业务以拓展业务规模，为了降低投资不及预期风险带来的影响，建议上市公司实行稳健扩张，主动培育新的业务、新的项目，保证投资项目更加符合企业需求；又如再如成长期的上市公司，则可通过建立风险评估与预警机制、全面预算管理机制、审计监督机制等，对投资项目以及各项经济活动展开全过程动态监督与管理，以防出现过度投资而引发严重的风险，减少投资失败率。

（二）明确财务战略管理目标，强化财务战略与其他战略的联系

财务战略与其他战略之间缺乏协调性是上市公司财务管理中普遍存在的一项问题，为了有效解决这一问题，上市公司必须以总体战略目标为导向，明确财务战略管理的目标，突出财务战略的特色，强化财务与企业战略之间的联系，充分发挥协同效应。

具体做法如下：第一，始终将股东效益、企业效益、现金流量等最大化作为财务战略目标制定过程中主要考虑的内容，并正确处理经营战略与财务战略之间的关系，财务战略以企业经营战略的要求为准，符合企业经营项目、财务活动等；第二，利用财务管理环境，确保财务战略与财务环境之间的适应性，制定战略计划，提高财务管理水平与战略管理能力；第三，强化部门之间的联系与沟通，注重公司内部信息资源的共享，由各部门参与并合作，共同制定发展战略，减少各方之间的冲突矛盾，结合各部门的具体工作内容与工作职能，以实现企业经济效益最大化为目的，保持不同战略的一致性，满足整体发展规划，将战略管理的优势与作用发挥出来。

（三）统筹财务战略管理规划，加强财务战略管理监管工作

为了稳步实现战略目标，上市公司应当统筹财务战略规划，针对如何推进并落实战略目标，制定可行的实施方案，从多个方面及时改进与完善，并加强财务战略监管工作，做好过程管控与监督，促进战略目标的达成。一要，根据具体的工作内容，配置专业管理人员，例如在筹资战略管理中，由专业人员对筹资规划、筹资目标、筹资成本等展开全面的分析，收集各方面的数据信息，明确执行情况，再做出更加合理的调整与科学的划分，以确保筹资活动的效益性，并为财务战略管理的顺利实施打牢基础；二要，加大监督力度，建立内部监督机制，有条件可设立监督管理部门，由该部门主要负责对财务战略管理实施的监督工作，在制度的约束下实现有章可循、有据可依，并及时发现其中的问题，予以解决，提高工作效率以及执行效力；三要，注重风险的事前、事中、事后有效控制与监督，从财务战略角度出发，对企业投融资、资产、成本、应收账款等，进一步加强财务风险管理，例如应收账款管理，事前进行信用评级，完成调研分析等准备工作，事中明确划分不同岗位的责任，强化每一位负责人的风险意识，实行权责利相结合，监督岗位员工尽职尽责，以防出现风险问题，事后进行总结评价，适当转移风险，如利用应收账款融资，支持企业发展；四要，充分利用信息技术，搭建信息系统，实现更加全面的监督管理与信息反馈，消除监督盲区与信息孤岛，提高财务战略管理工作质量。

（四）加强防御型财务战略管理工作，有效降低财务战略风险

不同时期财务战略选择不当，是企业陷入经营危机的一大影响因素。上市公司核心竞争力随着其经营规模、业务范围的扩张而不断增加，但是面对复杂多变的国内外经济形势，上市公司必须更加重视财务战略风险，提前做好一系列准备工作，以防因突发的财务风险未能及时处理，而带来严重的经济损失，陷入经营危机，财务战略管理陷入被动[5]。对此，结合上市公司的经营发展现状，选择适宜的财务战略，并重点加强防御型财务战略管理工作，以更好地控制风险，降低风险的发生率。上市公司可采取如下几点措施：第一，尽可能减少现金流出，盘活公司的存量资产，严控成本费用的支出，对于人力、物力、财力等实行集中管理，根据项目的重要程度、经济效益等进行合理分配；第二，建立投资标准，保持市场份额，既要避免资金盲目投入，又要满足投资者的合理需求，适当调整资产负债率、资本结构水平，以维持股利政策以及上市公司的良性发展。

（五）优化财务战略资源配置，提高财务战略管理效果

新时期，我国上市公司要想全面提升财务战略管理的效果，则必须更加重视资源平衡问题，结合企业运营发展现状以及运营特点，将有限的财务战略资源进行优化配置，在前期采购环节加强控制，根据实际需求来调动、使用资源，以确保各项资源的利用率与使用价值。以生产制造企业为例，生产制造项目所需资源包括各种原材料、生产设备、人力资源、固定资产等等，对于以上资源的管理，部门企业未能实现资源的合理分配，导致其利用率偏低，常出现资源浪费的问题，进而使得企业生产成本大大增加。

因此，在当前经济形势下，对于上市公司而言更应将新理念、新技术运用于财务战略管理中，制定战略管理模式，借助大数据技术，对生产经营活动各环节所产生的数据信息加以收集与整理，涉及到成本、人才、风险、技术等。再展开深入的分析，立足于实际情况，根据实际需求，实现资源优化配置，运用资源落到实处，从根本上减少财务战略资源浪费，并实现企业成本的有效控制。与此同时，上市公司还可专门成立财务战略资源管理小组，由专业人士负责此项工作，强化财务与业务之间的沟通与联系，加深财务战略与其他战略的关联度，将资源利用指标以及相关数据公开，使得财务战略资源的附加值不断提高，进而发挥最大效用。

（六）加强复合型人才队伍建设，夯实战略管理实施保障

在知识经济时代，上市公司更加重视复合型人才队伍建设，通过引进人才、培养人才，组建一支高水平、高素养的管理团队，逐渐夯实财务战略管理的实施保障。以某大型企业集团为例，该企业注重人才方面的建设投资，使得人才能够在各个环节发挥作用并作出贡献：首先，重视优秀人才的引进，在招聘环节适当提高门槛，考虑创新意识、学习主动性、管理思维等，做好人才选拔工作，将通过笔试、面试的新员工，合理安排工作岗位；其次，由财务部门负责人制定人才培训与培养计划，将财务战略、业财融合、管理会计等作为培训主题，创新培训形式，如专家讲座、对外交流学习、内部研讨会议等，通过专题培训，促使新员工能够更快地适应新岗位，将所学专业知识应用于实践中，敏锐地找出目前财务战略管理的漏洞与缺陷，及时处理与改进，帮助企业完善财务战略管理。针对企业老员工，强化培训力度，提升员工的综合能力、专业水平以及职业道德素养，使员工可更加全面地掌握财务战略相关知识、管理方法等，进而达到提高企业财务战略管理水平的目的；最后，注重对各部门员工的激励奖惩，建立奖惩机制，对在监督工作、财务战略管理工作中表现优异，认知履行岗位职责，工作能力强的员工进行物质与精神相结合的奖励，不断提升员工的工作积极性，进一步为上市公司财务战略管理提供保障。

四、结束语

总而言之，面对复杂多变的外部市场，我国上市公司要想维持竞争优势，拓展经营业务，则应合理规划企业财务战略，更加重视财务战略管理，以战略目标为导向，有序推进各项经营活动与业务工作。新形势下，上市公司必须要对财务战略管理有正确且深入的理解，从思想层面引起高度重视，从企业的实际出发，分析现阶段财务战略管理中投融资战略决策不当、战略缺乏特色等风险问题，积极探寻可行的改进路径。通过采取制定合理的投融资战略决策、强化财务战略与其他战略的联系、统筹财务战略管理规划等策略，解决财务战略管理实际问题，实现风险的有效控制与合理规避，真正地落实财务战略管理工作，从而进一步推动上市公司发展步入提质增效新时期。