建筑企业对外承包工程项目资金风险管控的探讨

简润华

（中交第四航务工程局有限公司，广东 广州 510290）

引言

在市场经济条件下，越来越多的企业因“血液”不足而导致运行瘫痪，甚至倒闭；基于资产负债表和利润表的事后核算会计已不能反应企业的真实价值，更值得关注的是企业现金流量及资金管控水平，随着全球化愈演愈烈，对走出去企业的运行也提出了更高的要求。如何落实企业内部资金的风险管控是提升企业竞争力，促进企业不断发展的关键问题，在企业的运行发展过程中，落实对资金风险的管控，铸就企业坚固的资金链，促使资金形成良性循环，提高其使用效率，使企业在市场竞争中处于优势显得尤为重要。

一、建筑企业对外承包工程项目资金风险管控现状

境外项目资金一般指企业承接境外项目收取的工程款、质保金、工程奖金等外汇资金，资金管控即对资金管理、调配、使用的过程。目前很多现汇项目虽然在当地取得了较好的效益，但迫于国家一些严格的外汇管制，在该国的当地币无法汇出，造成了一定量的当地币资金沉淀，一方面造成资产周转效率低下，同时由于这些国家的金融市场不稳定，汇率波动较大，上述资金过多，必然会造成汇率风险，对企业年度利润造成重大不确定性；另一方面，中央企业资金被挪用，违规担保，违规出借资金时有发生，国资委多次通报，反映出境外企业资金管控存在漏洞。因此，对境外项目资金进行适当管控显得尤为重要。

二、境外资金风险管控存在的问题

（一）管理意识淡薄

相较于其他领域，境外资金风险与境内存在较大差别，对外承包工程企业对境外资金风险认识及经营相对不足，项目实施前不参与投标评审，项目实施过程中不重视资金管控，项目结束后不及时总结、提炼资金管控经验和不足。

（二）国际化财务人才不足

当前国内走出去企业均比较年轻化，从事境外财务管理的人员大多是长期从事国内财务工作的人员，缺乏境外管理经验，对所在国外汇管理政策、财税政策等不熟悉，对项目的执行进度掌握不全面、不及时，资金管控与实际业务脱节，当前培养一批具备国际化视野的人才显得尤为重要。

（三）政策限制较多

受到政策环境方面的局限，对外承包工程项目资金风险管控手段有限，境外项目资金管控离不开国家外汇政策的规范与支持，也离不开银行相关金融产品的配合与指导，比如非洲部分国家当地币无法自由兑换，若当地存在中资银行，则可降低部分汇率风险。

三、常见的境外项目资金风险

（一）资金安全风险

资金安全主要涉及存放在境外的外汇资金在保管、使用、调配过程中存在的问题。境外金融环境错综复杂，行为习惯、治安环境等与国内差别较大，境外建筑企业资金被偷被抢时有发生，一方面是由于客观原因，如当地治安混乱等，很大一部分原因是因为企业自身安全意识不足，对此境外企业人员特别是财务人员必须保持应有的警惕心理。另一方面，由于自身内部控制制度不完善，或是制度执行不到位，如不相容职务未分离、管理层违规套取资金、私设小金库等，存在监守自盗的漏洞。

（二）资金汇兑风险

由于美元等硬通货汇率相对稳定，汇率风险较低，因此，海外资金汇兑风险主要来自不可自由兑换货币汇率风险；项目所在国经济形势、货币政策、利率水平、国际收支波动幅度等均有可能导致当地币汇率波动。对于非洲、东南亚等部分落后国家，很多对外承包工程合同签订以当地币计价及收款，由于建筑行业周期往往持续时间较长，造成企业面临较大的汇率风险，加上企业自身缺乏外汇管理意识，金融复合型人才不足，对于外汇的波动不能及时提供恰当的方案锁汇结汇，造成企业不必要的亏损。

（三）资金链风险

资金如同企业的血液，是保持企业生命活力的根本因素，资金链断裂就如血液流通受阻，对建筑企业影响非常重大；现阶段企业对现金流越来越重视，一家盈利能力非常强劲的企业可能因为资金链断裂而破产，同样对项目来说，资金链管理显得尤为重要；常见的资金链风险如债务违约风险，近期全球经济形势严峻，境外部分政府、企业等出现资金链断裂，债务违约等情况。

（四）外汇管制风险

走出去企业经营积累的利润只有最终成功换算成人民币汇回国内才算真实的盈利，很多非洲、东南亚国家都存在外汇管制规定，且当地币无法与美元等硬通货自由兑换；另一方面，境外项目施工期间，施工单位不可避免需要在国内垫支，如设备采购、工程物资、管理人员工资等，对于存在外汇管制的国家，施工单位只允许工程结束后将其正常施工产生的利润汇回境内，在项目结束前，外汇资金被管制，无法自由出入，国内垫资无法及时收回。这对于建筑企业资金管控极其不便，无形中加大了企业整体的资金成本。

（五）合同保函风险

施工承包商往往会向业主开立投标保函、预付款保函、履约保函、质量保函等，保函文本中的陷阱以及企业授信额度的长期占用，甚至海外业主恶意索赔，都为项目带来较大的资金风险。

四、资金管控应对策略

（一）资金安全应对策略

以下从项目部银行账户管理、现金管理、备用金管理、内部控制管理几个方面简要分析。

1.银行账户管理。项目部应完善资金管理制度建设，境外银行账户的使用应遵循公司及项目部内部管理制度，例如印鉴分开保管、禁止一人操控账户，不得预留空白支票，杜绝公款私存等，防止项目资金被企业内部人员转移。此外，存放在当地银行的资金是否安全值得考虑，特别是存放在当地私人设立的小银行，可能因突发情况出现被封查、挤兑导致破产。为确保银行资金安全，必要时将资金及时由当地小银行或问题银行转移至国际性大银行，对于闲置账户要及时清理。

2.现金管理。现金交易无法留下交易痕迹，是最容易出现造假的一种经济业务结算方式，企业出现大额现金交易容易导致资金管理漏洞，因此企业应尽可能降低现金交易量，采取网银支付手段；同时，在现金保管方面，财务室必须安装相应的防盗设施或监控设备，以提升财务室安防能力。

3.备用金管理。近年来，我国境外企业资金被非法挪用的事件时有发生，备用金管理不当就是其中重要的一个原因，建筑企业项目部应建立完善的备用金管理制度，如约定备用金额度，备用金按季度及时清理，上笔备用金未清理不得再次申请备用金等，有了这些规定，可以减少项目部资金被不法分子利用备用金漏洞非法挪用项目资金。

4.内部控制管理。项目部应建立相应的内部控制管理制度并持续监督其执行情况，如资金预算制度、资金支付管理办法、分级授权、审计制度等；此外，项目部应配置足够的财务人员，遵循不相容职务应相分离原则，起到相互监督的作用，杜绝不法分子利用虚构业务套取项目部资金。

5.资金集中管理。大型建筑企业可考虑在香港、澳门等外汇管制较少地区设立境外结算中心，专用于对外承包工程项目，统一收付，集中管理，进一步提升资金安全性。如中交集团在2009年获得国家外汇管理局批准，允许其本部及境内子企业境外承包工程项下外汇资金收入统一在香港收付，使该企业资金集中水平显著提高，实现账户余额动态实时监控，盘活资金，提升境外资金使用效率。

（二）外汇汇率风险应对策略

汇率风险贯穿项目始终，财务人员密切关注汇率走势，加强汇率及结算风险管理，全面清理结算体系，创造条件推动部分项目使用人民币贷款和结算；笔者试图从对外承包工程项目实施前、项目实施过程中、项目完工三阶段分别提出应对办法。

1.项目实施前。在市场投标阶段考虑汇率波动风险，通过商务条款锁定汇率，综合分析项目所在地的外汇管理制度，对于合同条款约定的结算及收款币种，应尽量选择货币汇率波动较小的币种，若采取部分美元部分当地币形式，则可以约定与美元固定汇率或设置汇率波动上下限来降低汇兑风险；除此之外，项目可以选择一些所在国金融衍生品来降低汇兑风险。

2.项目实施中。在海外工程项目实施阶段，企业应重视项目资金计划的编制工作，做好项目资金的整体资金预算，以收定支，按月制定项目资金使用计划等，依照工期和工程进度等具体内容来执行项目资金管控制度，在施工过程中针对分供方的合同签订，通过对货币汇率波动趋势分析，降低货币汇率风险，尽量使用当地货币进行支付，减少币种兑换频次，避免因货币兑换带来的汇率损失。

3.项目完工后。大型集团公司可能在当地存在多个项目，可以成立小型境外资金中心，将该集团当地资金统一归集、统一调配、内部拆借等，对于有当地币需求的项目优先使用存量当地币，尽量避免新增美元等自由货币进入该区域，同时积极与电信、能源、航空等中资机构协调，自行进行当地币与自由货币的兑换，实现共赢。

4.通过外汇套期保值工具，规避汇率风险。企业可利用远期外汇合约、外汇期权和外汇期货等金融衍生工具缓冲外汇风险，结合收付款的模式及资金收款的节点，选择合理的套期保值产品，确保在汇率剧烈变动的情况下能够将汇率损失降到最低。做好合同补偿及索赔工作，可通过合同条款进行约定，如当地货币贬值或通过膨胀达到一定程度时，可以采取合同追加保值价款等方式弥补损失。此外，境外企业还可以选择购买银行定期存款，在风险可控范围内选择部分理财产品，购买当地国债等低风险金融产品、当地房产等易变现且保值商品消耗当地币存量。

（三）资金链断裂风险应对策略

1.建立完整的资金预算体系。凡事预则立，不预则废。项目应建立资金预算制度，项目中标后应做好全周期现金流预测；项目实施过程中，基于每一期收款，编制相应的项目资金使用计划，全程监督资金计划执行情况，合理安排资金使用，防止项目资金链断裂。

2.严格结算及收款管理，加快资金回笼。

强化工程项目的质量及进度管理，统筹调配资源保质量、保进度，及时办理工程结算，尽早回收资金，对已完工一年以上尚未办理结算的工程项目，组织专班进行清理，完善结算手续，加大法律维权力度，综合运用诉讼、公函、上门催收等手段，以诉促谈，加快资金回流。

3.严格采购与付款管理，压降库存资金占用。严格分包管理，严禁超出合同约定提前支付分包款；严格材料采购计划管理，科学安排采购批次与采购规模，降低库存水平；严格按合同约定办理采购款项支付，逐项审查资金支付条件与审批手续的完备性，严禁超出合同约定提前支付款项。

4.建立全周期业主资信评估分析。承接时要求业主集团公司对工程款支付进行担保，过程中对业主付款信用、拖欠金额、项目履约等多个维度进行风险评估，一旦触发相应预警，即按响应预案措施实施，如发律师函、停工函等，加强资金风险的防控；其次，通过合同约定保护性条款防范信用风险；如采用双向担保方式，由承包商单向对业主提供履约担保的形式，改变成承包商与业主双向提供担保。

（四）外汇管制应对策略

1.通过一些合同安排，如通过构建租赁合同等，将境内设备出租给境外项目部使用，项目部按期以外汇的形式支付租金给境内单位，可能会产生一定的税务成本，需充分权衡税务成本与融资成本。

2.通过企业内其他兄弟单位内部协调，或在风险可控范围内找一些大型中资企业合作，境外支付外汇资金给对方，对方境内支付人民币给企业，实现资金回流，该方案存在一定的安全风险。

3.一般国家均允许企业将项目结束后的资金以项目利润的形式汇回境内，该部分资金已在当地缴纳所得税，汇款时无需支付额外费用，此方法需要配合项目外账利润操作，汇款金额超过外账利润可能还需补交相应的所得税后方可汇出，因此利用该方法需要权衡税务筹划成本与所得税成本，选择最低的成本方案。

（五）保函风险应对策略

前置保函条款谈判时间节点，降低项目保函风险。海外履约保函条款审核比较严苛，要在投标评审时严格执行保函格式审批环节，对重大风险条款，如无条件见索即付、非展期即索、可转让保函、保函期限覆盖质保期等内容重点关注，并提出修改意见。企业可将质保金部分通过保函置换提前收回，避免因延迟收回产生的汇率风险；对于到期的保函应该及时收回并办理注销手续。

结语

资金是国际工程项目得以进行的重要条件，在企业财务管理中占据核心地位，资金就是企业的血液，是保持企业生命活力的根本因素，资金也是企业经营成果的价值体现。面对错综复杂的金融环境，建筑企业应强化资金管控意识，提前预判，弱化各种资金风险对建筑企业的影响；另一方面，建筑企业应加强对国际化人才的培养，提升财务人员国际化视野，为企业项目资金管理保驾护航。