智慧停车管理平台财务可行性研究

2022-02-04肖文静郑州大数据发展有限公司河南郑州450000

商业会计 2022年24期

肖文静（郑州大数据发展有限公司河南郑州 450000）

随着经济社会发展，2021年底我国机动车保有量已达3.95亿辆，停车位供给缺口高达8 000万个。Z市人均汽车保有量为352辆/千人，城市停车困境突出。传统停车模式依赖机械和人工，使每个停车场成为信息孤岛，无法实现数据联通和资源整合；而智慧停车基于大数据、物联网、GPS、移动终端等新技术，采集、管理与发布城市停车位信息，以更科学智能的方式舒缓“停车难、停车乱”顽疾。

一、项目概况

Z市政府授权A公司建设和运营的城市级智慧停车管理平台，整合并发布全市路侧停车位、经营性停车场及个人停车位的基础数据和动态信息，将停车信息纳入智慧停车大数据平台。车主通过一键预约、精准导航、车牌识别、无感支付、反向寻车、充电洗车等来优化停车体验；停车位运营方通过车辆诱导、无人道闸、分时租赁、错峰共享、云上监管、可视化分析等实现车位利用率最大化、停车场利润率最大化；政府以智慧停车作为智慧城市建设的切入点，整合城市级车主、车辆、车场大数据，成为改善交通监管、优化城建规划、细化城市管理的抓手。

二、项目环境评价

（一）宏观环境分析（PEST模型）。

1.政策环境分析。国家近年来大力引导扶持智慧停车产业，利好政策密集出台（见表1），Z市政府也积极推进本地停车产业发展，如：简化智慧停车审批程序；限期全市1 400个经营性停车场完成智慧升级及接入智慧停车管理平台，并纳入各区政府考核体系；出台停车场建设管理条例，明确建立全市统一的停车信息管理和服务系统。

表1 智慧停车产业政策汇总

2.经济环境分析。2015年发改委发布《城市停车场建设专项债券发行指引》，鼓励发行债券促进城市停车场建设，全面放宽停车场建设专项债券申请条件，至2021年底累计发行200余支专项债券，发行规模超2 000亿元。2021年我国居民人均可支配收入35 128元，同比增长9.1%，其中居民交通通信支出3 156元，占比13.1%，仅次于食品、居住；在有限的土地资源约束下，传统停车模式已无法平衡城镇人口的持续净流入和人均汽车保有量的持续增长，智慧停车市场规模由2016年的62亿元增长至2021年的179亿元。

3.社会环境分析。随着机动车保有量持续增加，车位不足与利用率不高日益突出。伴随着城镇化进程加快、公共安全秩序要求提高，智慧停车行业将面临发展机遇。城市交通与互联网大数据多年融合，逐渐改变了市民的出行方式和体验，以共享单车、打车软件为代表的智慧交通重塑了交通秩序及出行习惯，智慧停车在试点城市收获了良好口碑和用户基础。

4.技术环境分析。2016—2021年智慧停车相关专利申请近3 000件，支撑智慧停车的云计算、物联网、大数据等基础技术仅2021年就申请专利34 000余项并获国家产业政策扶持，技术创新为智慧停车提供了强大的综合解决方案。但新技术迭代对资本和人才提出了更高要求，互联网企业凭借其技术优势切入智慧停车赛道，对现有行业竞争格局产生很大的冲击。

（二）产业环境分析（波特五力模型）。智慧停车产业尚处于成长期，尚未形成成熟完善的行业格局，产业内机遇与挑战并存：

1.供应商议价能力弱。智慧停车依赖的云计算、储存、信息处理和数据分析等软件主要为自主研发，对上游依赖较弱；视频监控设备、芯片等硬件相对成熟，准入门槛较低，同质化产品较多，在布局全市停车一张网大规模集采的情况下，供应方议价空间不大。

2.购买者议价能力强。市政交管部门拥有行政管理权限，占据产业链主导地位，对数据和服务采购价格具有较强的议价能力；经营性停车场众多而分散，规模小且对价格敏感，将其整合到统一平台并形成规模经济往往需行政干预；车主用户面临众多同质化平台，现阶段需要补贴和优惠营销来争取。

3.潜在竞争者的进入能力强。以BAT为代表的互联网公司凭借移动地图和在线支付等技术优势、知名度与日活量等品牌优势、资本实力等，纷纷切入和布局产业链；政策持续鼓励且进入门槛不高，新兴创业公司等潜在进入威胁较大。

4.替代品威胁一般。车辆制导、市内ETC等产品迭代出现；网约车、地铁、共享单车等替代交通方式被提倡和接纳；传统停车多重人力、机械化，数据以人工勘察和本地保存为主，停车位和停车周边市场均未充分发掘，效率和效益均不具备竞争优势。

5.现有竞争者的竞争能力弱。2021年智慧停车新注册企业329家，目前全国运营公司1 500余家，但总体呈规模小、集中度不高的特点，各运营系统互不兼容、各自为政，暂未出现行业整合和垄断格局，现有竞争相对温和。

（三）SWOT分析。基于上述分析，本文对A公司智慧停车管理平台项目运用SWOT模型总结如下（见表2）。

表2 智慧停车管理平台SWOT分析

三、项目现金流量测算

以2022年为项目建设期、2023—2027年为正式营运首期，此周期内的项目现金流量测算如下：

（一）项目建设期投资测算（2022年）。A公司为国有独资公司，平台开发投入75%源自自有资本金、25%源自专项贷款，综合资本成本10%。按照市政府统一部署，在2022年底前完成平台核心功能开发及上线，整合接入全市路内停车泊位35.66万个和1 400个经营性停车场的32万个场内停车泊位数据。此阶段支出主要为前端APP开发费1 210万元、后台综合管理云平台开发费950万元、外包及采购成本640万元。现金净流出合计2 800万元。

（二）项目正式营运首期收入测算（2023—2027年）。平台正式营运期间，通过专属APP、公众号、小程序等线上推广和交通广播、媒体广告等线下宣传，可收取平台使用费、广告费、数据资源费、会员费等多元化收入。2022年35.66万停车泊位数据接入平台，Z市停车泊位预计每年新增10%，停车费4元/小时，平均使用时长10小时，泊位使用率和泊位收费率随平台日益完善而逐渐增长，平台收取停车费1%分成。各年度平台使用费收入测算见表3。其他各项收入现金流量测算如表4所示。

表3 2023—2027年平台使用费收入测算表

表4 2023—2027年现金流入测算单位：万元

（三）项目正式运营首期支出测算（2023—2027年）。正式运营首期各项支出及现金流出合计测算如下页表5所示。

表5 2023—2027年现金流出测算单位：万元

四、项目可行性分析

基于上述财务预测，以10%作为项目折现率，对智慧停车管理平台进行如下可行性分析：（1）净现值NPV=∑NCFt/（1+r）t-I，以正式营运首期现金净流量总现值减去初始投资来评价项目投资效益。项目NPV 2 265.69万元，远大于 0，该项目值得投资。（2）动态回收期（PP），即考虑货币时间价值时，项目收回投资所需年限。动态PP=（5-1）+|-2 800+679.40+974.83+1 008.89|/1 133.16=4.12年（含建设期），预计2026年可收回初始投资。（3）内含报酬率（IRR），NPV=∑NCFt/（1+IRR）t-I=0，即项目处于经济保本点时的折现率。内插法可得项目IRR=33.34%，远大于折现率10%，项目具有投资可行性。（4）会计报酬率ARR=项目平均利润额/项目总投资额=1 594.26/2 800=56.94%，符合项目战略预期。

表6 2023—2027年净利润测算单位：万元

五、项目敏感性分析

在现有的市场模式下，实际接入泊位数、停车费单价、平台使用费分成比率由政府统筹，泊位使用率、车位平均使用时长成为影响项目收益的不确定性因素，下面测算项目NPV、IRR、动态PP对不确定性因素变化的敏感程度。

由表7可见，泊位使用率和车位平均使用时长的敏感系数均在1以上，停车位的利用率对智慧停车大数据平台的运营效益影响显著。尤其是泊位使用率在下降10%以上时，项目各项可行性指标接近临界值。因而在平台的整体建设和运营期间，亟需政府侧引导和市场化推广来提高停车位的利用率。

表7 项目可行性指标对不确定性因素的敏感性测算

六、项目财务风险分析

（一）融资风险分析。智慧停车管理平台建设资金部分来源于长期专项贷款，平台正式营运首期后的各阶段扩张、运维、更新拟部分依靠专项贷款和专项债，其利率低于市场同期利率，但资金使用需满足各项条件。相较于资本更充沛的互联网竞争对手而言，该项目融资来源单一、资本使用限制多，将在一定程度上制约平台规模和建维效率。

（二）营运风险分析。智慧停车管理平台的平台使用费、数据资源费、广告费和会员费等收入均基于用户流量，且随用户流量增长社会效益和经济效益更显著，A公司虽作为智慧停车管理平台的政府授权运营主体，但是商业化场景的开拓和运营需经上级主管部门审核批准，随着建设运营成本的持续投入扩大，新的商业场景、用户体量能否带来与成本费用相匹配的营收渠道、收入规模，要面临市场竞争和行政审批的双重考验，项目持续盈利存在不确定性。此外，平台运维基于用户、车辆、车位等大数据，现阶段关于数据安全的法规制度尚不完善，可借鉴的同业经验尚不充足，对稳健营运和可持续营收带来潜在不利影响。

（三）投资风险分析。智慧停车管理平台技术和设备迭代周期短，项目全生命周期需要研发和投资持续跟进，对投资效率和投资体量要求较高，整体投资回收期和投资回报倍数面临较大压力。该项目作为兼具公益属性和市场属性的民生项目，A公司目前虽为其投资主体和授权运营主体，但后续若政策引导市场主体和社会资本参与，项目投资格局和利润分配局面将发生复杂变化，A公司尚无明确的投资回收方案和可行的退出机制。