股神老了吗？

刘昕东

估计在2021年末的那几天，已经91岁的股神巴菲特，站在美国小镇奥马哈的家中凭窗远眺夜色时，他的心情是略带沮丧的。几十年来，他始终住在奥马哈这栋不起眼的灰色小楼内，指挥着世界上最伟大的投资公司伯克希尔哈撒韦，每年净赚百亿，享受股神美誉。偏在这一年遇到了骗子！而且是一年内被骗两次，损失金额换成人民币高达70亿——或许这笔钱对他来讲不算多，但用中国话說，他实在是丢不起这个人。

在过去，巴菲特也曾投资失败，比如1993年巴菲特收购特克斯特鞋业，谁想由于贸易政策突变，美国本土产的鞋成本明显高于进口鞋，特克斯特鞋业连亏几年，巴菲特遭受巨大损失。但此类失败纯属投资中的判断失误，和2021年的两次被骗不是一回事。

巴菲特遭遇的第一个骗局并不高明，是非常传统的“庞氏骗局”。2021年11月，美国加州当地法院宣布：加州DC太阳能公司老板卡波夫骗取投资者10亿美元，被判30年监禁。这宗号称“加州历史上最大庞氏骗局”的案件中，共有35个投资机构中招，其中就有巴菲特，他投资的3.4亿美元（约合22亿人民币）已血本无归。

这个骗局的主谋卡波夫也不是什么精英，只是个汽车修理工，在偶然获知使用太阳能设备可以免税时，突发奇想，开设了DC太阳能公司，并声称该公司生产的太阳能发电机非常轻便，可以用车拖着到处走，因此一跃成为“新能源应急供电设备”的开创者，并伪造大量订单，虚报利润，给予股东高额回报，巴菲特在经过“认真调研”后立刻大手笔投资。

可事实是，这位汽车维修工根本没有研发任何能够真实应用的设备，向投资人展示的太阳能设备紧急供电场景都是造假，而订单是通过成立空壳公司做出来的，每年给股东的高额回报，只是用新股东投入的钱回报给旧股东。在这期间，这位汽车维修工大肆挥霍，仅名贵跑车就买了150多辆，房子买了30多座，还买了个私人飞机。

这件事的打脸之处在于，巴菲特一向看重对投资目标的深度调查，很多财务有问题、或者公司内部管理有缺陷的情况都会被他率先洞悉，偏偏这么一个简单的骗局把他忽悠了，消息一出，大家惊呼“巴菲特老了”。

之所以担心巴菲特老了，是因为在2021年还有另一桩事被翻出来：巴菲特投资了一家德国制造企业威廉舒尔茨，这是一个生产高端管道配件的历史悠久的家族企业。同样是经过深度调研，巴菲特投入6.43亿欧元（约合人民币47亿）参与了对该公司的收购。但在2020年5月，这家公司爆出丑闻，该公司的一些订单、收据、财务报表都是假的，其中很多订单和收据竟然是用“P图”手段制作的，方法极为低劣。

在德国，企业财务造假的处罚非常严厉，经过漫长的彻查，这家公司的主要订单几乎都是假的，该企业直接被判破产，但这个骗子公司破产清算根本拿不回来几个钱，这场跨国官司打到了2021年末，最终巴菲特血本无归。

进入2022年，巴菲特已经92岁，很多人担心这位耄耋老人已不复当年之勇。但有很多专业人士指出，这并不是年龄问题，而是巴菲特太过冒险——实际上近些年巴菲特一直尝试投资新领域。在这种思路下，他逐渐放弃了自己“只投真正懂的领域”这一信条。比如过去，巴菲特很少投资家族企业，更少投资新能源产业，他本人也说过自己对这两个领域较为陌生，但这两次受骗正是犯了这个投资大忌，可见即便贵为股神也是有局限性的，“只投自己真正懂得的领域”这句投资界名言，谁也无法超越。