山西焦煤拟收购华晋焦煤51%股权和明珠煤业49%股权

日前，山西焦煤发布公告称，该公司拟通过发行股份及支付现金方式购买公司控股股东山西焦煤集团有限责任公司（以下简称“焦煤集团”）持有的分立后存续的华晋焦煤有限责任公司（以下简称“华晋焦煤”）51%股权，购买李金玉、高建平合计持有的山西华晋明珠煤业有限责任公司（以下简称“明珠煤业”）49%股权。经交易各方友好协商，其中华晋焦煤51%股权的转让价格为73.11 亿元，明珠煤业49%股权的转让价格为6.16亿元。

日前，山西焦煤正式对外披露了发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案），欲收购华晋焦煤51%股权和明珠煤业49%股权。华晋焦煤及明珠煤业主要从事煤炭开采、洗选加工等业务，主要产品为炼焦煤。此次交易完成前，焦煤集团持有华晋焦煤51%股权，为华晋焦煤的控股股东。华晋焦煤持有明珠煤业51%股权，为明珠煤业的控股股东，明珠煤业另外49%的股权由李金玉和高建平持有。

公开资料显示，山西焦煤的主营业务是煤炭的生产、洗选加工、销售及发供电，矿山开发设计施工、矿用及电力器材生产经营等。目前山西焦煤的主要产品为煤炭、电力热力、焦炭及化工产品等，其中煤炭产品主要是焦煤、肥煤、瘦煤、贫瘦煤、气煤等。山西焦煤销售的主要客户是东北、华北、南方地区的大型钢铁企业及发电企业。

数据显示，2020 年、2021 年以及2022 年上半年，山西焦煤实现营业收入分别为337.57 亿元、452.85 亿元和277.13 亿元，其中2021 年和2022 年上半年同比增长34.15%和44.14%；同期实现归母净利润分别为19.56亿元、41.66亿元和56.94亿元，其中，2021 年和2022 年上半年同比增长112.94%和192.88%，经营业绩稳健增长。此外，同期山西焦煤经营活动产生的现金流量净额分别为52.42 亿元、110.08亿元和58.69亿元。

在2021年年报中，山西焦煤表示正全力推进华晋焦煤资产重组，坚持“总体方案合规合理、细节问题不回避”的原则，始终保持与监管机构的密切沟通。

据介绍，华晋焦煤为设计产能合计1190万t的大型煤炭企业，其主导产品为低灰、低硫、特低磷、高发热量、强粘结性的主焦煤和中灰、低硫、特低磷的配焦煤。就炼焦煤行业来看，数据显示，2021 年我国炼焦煤产量为48992万t。其中，华晋焦煤炼焦精煤产量567.73 万t，占全国炼焦煤总产量的1.16%。此外，从单矿产能来看，截至2022 年2 月底，华晋焦煤4 座矿井核定产能1110 万t，占山西省现有煤矿实际公示产能的1.05%。

在区位和物流方面，华晋焦煤也具有较大优势。华晋焦煤地处晋南，靠近煤炭消费区，煤炭产品辐射半径大。该公司商品煤可通过铁路覆盖华北、华东及中南地区，可通过公路到达太原、襄汾、河津等周边地区并可通过日照港、京唐港等港口下水出口或南运。

财务数据显示，2020年、2021年以及2022年1-3月份，华晋焦煤的营业收入分别为51.5 亿元、88.85亿元和21.96亿元。华晋焦煤自2020年起逐步开始执行焦煤集团精煤战略，2021年实现全部原煤洗选后销售，不存在直接对外销售的原煤。上述各期内，华晋焦煤的精煤收入分别为46.96 亿元、74.68亿元和17.77 亿元，分别占当期营收的91.19%、84.06%和80.89%。同期，明珠煤业的营业收入分别为3.48 亿元、6.99 亿元和1.71 亿元，净利润分别为8572.34万元、28418.68万元和7324.87万元。

山西焦煤认为，此次交易能够响应国有企业改革，提升国有资产证券化率。2019 年4 月份，山西省召开全省深化国有企业改革大会，提出要善于用好用活上市公司，加强市值管理，逐步提升资产证券化率。2020 年4 月份，山西省召开省属国企提高资产证券化率专题会议，鼓励有条件的企业将资产注入上市公司，并对省属国有企业资产证券化率提出明确要求。