高层"大换血"后，北部湾财险增资扩股再受阻

邢莉

北部湾财产保险股份有限公司（以下简称“北部湾财险”）增资扩股之路受阻。

日前，上市公司中恒集团披露的一项投资计划其中涉及北部湾财险。中恒集团计划以5.5亿元资金，参与北部湾财险的增发，及认购该公司即将发行的资本补充债券。

让人意想不到的是，公告发出第二天，上交所向中恒集团提出问询，要求中恒集团就相关事项进行进一步核实并补充披露。北部湾财险系中恒集团的关联法人，这笔交易亦引发市场质疑。

北部湾财险成立已有8年时间，不过经营状况难言乐观，保费收入连年增长的同时，净利方面却存在较大波动，偿付能力充足率持续下降。

在人事方面，今年以来北部湾财险高层“大换血”。上半年财务负责人、总精算师均有变动。今年9月董事长秦敏的任职资格获批。11月北部湾保险以全国公开招聘方式选聘公司总经理1人及副总经理3人。

11月22日中恒集团的两封晚间公告。中恒集团提出，北部湾财险于近期筹备增资扩股事项，拟增发3亿股股份，将注册资本由15亿元增加至18亿元。中恒集团拟以出资金额不超过人民币4.5亿元，认购数量不超过3亿股，参与此次增资扩股计划。

在另一份公告中，中恒集团拟利用自有资金认购北部湾财险即将发行的“2021年第一期资本补充债券”，认购金额不超过1亿元，投资期限不低于5年。对于此次认购，中恒集团表示是为了提高公司资金使用效率，增加资金收益。后续将根据战略、经营需要另行决定赎回或继续持有。

这两封公告为何会引发上交所问询呢？

具体来看，其遭问询的主要原因，一方面在于北部湾财险第一大股东与中恒集团为关联方，中恒集团投资估值率较高的北部湾财险，引发上交所对其利益输送或提供资金支持的质疑。

公开资料显示，北部湾财险系广西金融投资集团有限公司（以下简称“广投集团”）参股子公司，而广投集团则是中恒集团控股股东广投集团的全资子公司，因而北部湾财险系中恒集团的关联法人。

但事实上，中恒集团近年来多笔对外投资涉及关联交易，并涉及控股股东广投集团。仅在今年，中恒集团作为广投集团的一致行动人参与国海证券非公开发行股票的认购，认购金额超过超过2亿元。2021年3月，公司又以近10亿元认购关联方重庆莱美药业股份有限公司股份，并通过直接及间接持股、表决权持股等累计持有该公司42.92%股份。

另一方面则在于，北部湾财险目前盈利能力表现不佳，且主业与中恒集团主业协同度不高，存跨行业投资风险。

上交所指出，北部湾财险 2020 年及 2021 年 1-8 月营业收入、货币资金均波动较大。此外，评估报告显示，最近一年一期的主要金融监管指标中，实际资本、偿付能力充足率、保险保障基金下滑。

公开资料显示，北部湾财险是在广西壮族自治区党委、自治区人民政府的大力推动、支持下，由广西金融投资集团作为主发起人，联合区内外共13家大型企业共同发起，于2013年1月18日成立，是首家总部设于广西的全国性法人保险机构。

尽管已成立8年时间，不过北部湾财险经营状况难言乐观。

财报显示，北部湾财险2013年-2020年分别实现保险业务收入3.27亿元、9.12亿元、12.87亿元、14.97亿元、20.48亿元、28.33亿元、30.88亿元、36.08亿元。

北部湾财险的保费收入连年增长的同时，净利方面却存在较大波动。北部湾财险2013年-2020年分别实现净利润-1.71亿元、-1.73亿元、-9738.62万元、4530.54万元、8069.62万元、1亿元、525.76萬元、1.06亿元。北部湾财险在经历三年亏损后，2016年开启盈利之路。

但是今年前三季度，净利润又转亏。三季度偿付能力报告显示，北部湾财险2021年前三季度实现保险业务收入29.5亿元，实现净利润-1.26亿元。

此外，自成立以来，北部湾财险的偿付能力充足率持续下降。北部湾财险2013年-2020年分别实现偿付能力充足率为889.17%、827.83%、488.66%、306.56%、296.76%、256.29%、202.30%、187.71%。

自2015年开始，北部湾财险偿付能力充足率骤降，此后连年下滑。对此，北部湾财险表示，公司2015年度偿付能力充足率变化的主要原因一是业务规模的增长对最低资本要求提高；二是经营亏损致使实际资本下降。分子、分母共同作用使得年内偿付能力充足率下降。

《金融理财》了解到，为提高偿付能力充足率，满足业务持续经营的需要。2020年11月5日，北部湾财险发布一则《关于股东广西金融投资集团有限公司（下称“广西金投集团”）为公司资本补充债券提供担保的重大关联交易信息披露公告》。

上述交易协议的主要内容包括广西金投集团为北部湾财险资本补充债券提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保，本次担保金额不超过8亿元。担保与反担保是常规动作，担保的目的在于增信、降低融资成本。

除经营层面的挑战之外，今年以来北部湾财险高层经历“大换血”。

9月10日，广西银保监局对外发布关于秦敏任职资格的批复，核准秦敏北部湾财险董事长的任职资格。

北部湾财险网显示，新任董事长秦敏1969年9月生，毕业于广西大学高级管理人员工商管理专业，获高级管理人员工商管理硕士学位。而关于秦敏的过往履职情况，北部湾财险暂未披露。

在迎来新任董事长之前，的财务负责人、总精算师职位也有所变动。今年4月，北部湾财险正式聘任宁园园为财务负责人，免去陈山财务负责人职务。陈山目前为北部湾财险的总经理。另外，总精算师雷智因个人原因申请辞去总精算师职务，7月北部湾财险正式聘任陈永武为北部湾财险总精算师职务。

更为惹人关注的是，董事长秦敏任职资格获批2个月后，11月2日，北部湾财险在官微上发布高层次岗位招聘公告。公告显示，为适应公司高质量发展需要，北部湾财险现以全国公开招聘方式选聘公司总经理1人及副总经理3人。

根据披露，北部湾财险总经理要求具备的任职资格条件有：具有10年以上金融工作经历且其中保险业工作经历不少于2年，并担任国家机关、大中型企业相当管理职务5年以上的，可以不受前款关于任职经历的限制。

另外，3名副总经理则分别对口负责北部湾财险分管产品业务、战略规划、投资分析；分管承保业务以及分管理赔业务，不同对口对应聘副总经理的要求也不同。

“北部湾财险这家地方国资背景的险企，这次把“总经理、副总经理”这些触及到公司经营最高层的岗位拿到市场上来公开招聘，”一位财险公司从业多年的高管人士告诉《金融理财》，“应该是想通过市场化的竞聘增加公司活力，依照市场化选拔方式，以促进现代企业制度管理。而跟随‘能力’大小选拔出来的管理层，也或将影响北部湾财险未来业务发展的走向。”