浅谈财务指标如何在国有企业改革中发挥作用

2021-12-25

现代营销·经营版 2021年2期

（深圳市南山区国有资产监督管理局，广东深圳 518000）

一、背景介绍

十八大以来，党中央以前所未有的决心和力度推进全面深化改革，谱写了改革新篇章，汇聚起发展新动能。习近平总书记多次提到，我国改革开放已经进入攻坚期和深水区，我们必须以更大的政治勇气和智慧，不失时机深化重要领域改革，所以改革开放是长期的、艰巨的、繁重的。我们都知道，改革会有“阵痛”，但是，改革会让我们站得更高，会让我们体制更健康，会给我们带来更大的利益。就如同减肥的过程是痛苦的，但是瘦身、强身后，我们的体格更强壮，我们的身体就更健康了，我们就能做更多、更好的事情，这就是改革最好的一个总结。在我们国家全民奋进，力争上游地进入到全面深化改革中来的时候，国有企业改革这个话题是不可避免的。国有企业有如下特征：国有企业属于国家；国有企业是国家控制的企业；国有企业是国家中坚力量，是支柱。这里最后特征尤其突出、重要，所以国有企业改革在整改国家深化改革中，有着举足轻重的作用。

二、国有企业资产情况及考核简析

根据《国务院关于2019年度国有资产管理情况的综合报告》，我们来看一组企业国有资产的总体数据：2019年，中央和地方的国有企业资产总额为527.1万亿元，负债总额为412.3万亿元，其中国有金融企业资产总额为293.2万亿元，负债总额为262.5万亿元，资产负债率超过89%。而根据财政部发布数据显示，2019年全国一般公共预算收入约为19万亿元。2019年国有企业资产总额约是当年一般公共预算收入的28倍。如此庞大的一份“家业”，如何打理好这样的“家业”，如何“积极稳妥推进”，实现国有资产保值增值，保障国家和人民的利益，是我们国家必须面对的一份复杂、困难的考题。

一直以来，“混合改革”“去杠杆”“市场化”等词语，都与国有企业改革息息相关，但是，不管对国有企业改革如何“对症下药”，如果实现从量变到质变，都绕不开国有企业的经营业绩。如何考核国有企业，提高改革的积极性，调动经营管理者的能动性，实现国有企业提高效能，创造效益，这就需要体现在如何给在国有企业经营业绩考核上做到差异化考核、做到“一企一策”考核。通常来讲，经营业绩考核方法有量表等级评分法、目标考核法、工作标准法、关键事件法、360度评估法、平衡计分卡等，不同的方法可以用于不同类型的机构，但是对于考核指标的设定，其实方法在要求、特征和作用上不会有本质区别，关键是在于指标的设定。指标可通过基本指标与分类指标来设定，也有按更细分类的经济指标、发展类指标、重点工作指标、共性指标、评议指标和制定适合企业实际情况的加减分项来设定。而在这一系列的考核指标体系下，财务指标一直是考核指标的重点，如何发挥其在国有企业改革中作用，如何在527.1万亿元体量、千千万万数量的国有企业中制定科学化、合理化、差异化的财务指标，这是改革最需满足的基本要求。

三、财务指标的介绍及分析

财务指标是企业总结和评价财务状况和经营成果的相对指标，一般是指偿债能力指标，包括资产负债率、流动比率、速动比率；营运能力指标，包括应收账款周转率、存货周转率；盈利能力指标，包括资本金利润率、销售利润率、成本费用利润率；发展能力指标，包括营业收入增长率、资本保值增值率、营业利润增长率等。对于所有的国有企业，上述指标都是通用的，但是，是否所有指标全部纳入考核就是最好的？答案自然是否定的。如何对选择设计财务指标来考核企业，这是考核里很关键的环节。

我们拿公益性企业来举例，如果一个企业由于政府整体政策或职能需要，设立一个公益性企业来完成政府的基建投资，如果设置盈利能力指标来考核该企业，那样是不合理的。另外，拿一个市场化的企业来举例，是不是把偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力所有都放入进去就是对的，答案肯定是否定的。上述两个例子反映了指标问题和指标误区。我们经常讲全面性、纵横深入，但是在绩效考核中，更多要讲科学性、侧重性。在国有企业中设计过多或过少的指标、设计过广或过窄的内容、指标改变程度的设计，这是都是财务指标设计的核心关注点。下面，我们先看两个案例：G公司是一家国有控股的金融投资公司，公司主要业务是项目投资、风险投资、融资理财、助贷咨询服务，委托理财、投资咨询等；公司总资产2,000亿元，净资产450亿元，近三年年均利润总额约为40亿元，且业务处于稳步上升阶段。G公司业务范围广，部分业务为政府要求的政策性支持业务，未来三年预计将获得政府补贴资金为100亿元，该部分资金总体收益率为预计1%。F公司是一家大型国有独资基建投资企业，每年基建投资规模超过500亿元。由于国家近几年在大力推进基建工作，因此，F公司未来三年预计每年基建投资规模超过1,000亿元，且基本为政府统一规划要求建设。除此外，F公司未有其他投资业务。F公司主要收入来源是已建成项目运营收入，无其他收入；主要成本费用为日常项目运营成本及贷款利息。由于基建投资业务处于高峰期，F公司的运营收入远远低于运营成本及贷款利息，且近五年收不抵支，公司无法自身解决资金阶段性短缺问题，需要上级政府部门支持。

上述两个案例分别为国有企业两种类别：商业类和非商业类。对于国有企业来讲，商业类要按照市场决定资源配置的要求，以监管资本为主；非商业类的一般与政府关联度高，业务上有公共的性质，受社会监督，这些企业一般是公益性或准公益性的企业。商业类的国有企业经营业绩考核在财务指标设计权重应该大，公益性更多体现是社会效益，但是准公益性的财务指标设定，需考虑的因素较为复杂，应需更全面分析。

上述的F公司和G公司从案例资料看，两公司并非完全商业化运作，F公司容易理解，但G公司涉及政府补贴资金，因此，两公司在经营业绩考核财务指标设定上，都不能单一地视为商业类或公益性企业来设定。那么我们来看下究竟如何设置财务指标更合理，我们先看下F公司的特征：国有独资、业务单一、政府统一规划要求、投资大、收不抵支。由于这样的国有企业投资很大程度上不是以经济效益为主，也不是以实现自身资产增值为主要目标，因此不能以有关营收及利润的指标来作为主导，如利润总额、营业收入、经济增加值，它更多发挥的是完成政府功能业务、保障民生，实现社会效益最大化，那是不是这样的企业就不需要设计财务指标？上面我们已经介绍，从偿债能力指标、营运能力指标、盈利能力指标、发展能力指标似乎都没有合适的，但答案当然也是否定的。首先，我们要控制资产负债率，即使是F公司，毕竟它是企业，履行的是企业行为，我们不能让其无限负债，导致资不抵债或者出现严重的债务风险。其次，作为投资企业，投资规模及投资增长率也是必然需要考虑。第三，不管F公司业务是属于什么类型，但管理是相同的，因此人均成本或人均费用的指标、资本成本的指标也是需要考虑的。

我们再来看一下G公司的特征：国有控股（有非国有股份）、业务全面、商业程度高、参与政策性业务但可独立区分。对于G公司，我们在财务指标设置上一定会在利润总额、营业收入、净资产收益率、经济增加值等指标上重点考虑，其次还需要考虑资产负债率。因G公司业务全面、商业程度高，所以需要考虑发展类指标，如营业利润增长率。由于G公司参与了政策性业务，该业务的影响应在考核中剔除。最后，由于G公司有参股企业，因此，还需要结合其他投资方的实际情况再进一步细化、优化考核的财务指标。

上述两个案例，仅仅是对其基本信息简单分析。现实中，同类型的企业，会因为业务规模大小或企业发展阶段不一样而设置指标不一样。同类型同阶段的企业，也会由于业务侧重点不同，会对财务指标的比分权重设置不一样。另外，不同类型的企业，也会由于共性问题而设置同样的指标，如考核应剔除其他非经常性损益等。因此，如何让财务指标在改革中发挥作用，我觉得首先是要有目标国有企业严格按国家全面深化改革要求，清晰了解自身企业在改革中的定位和需发挥何种作用。其次，企业与考核机构应做好充分的沟通，企业对自身短期经营目标有详细的计划方案，对中长期的战略目标有充分的认识和规划。第三，主导改革的机构应结合目标国有企业情况，以实事求是、渐进方式设置目标，初期应以灵活、高质量等来设置改革首年的财务指标。第四，科学考虑财务指标在整体业绩考核中的比分权重，因为该点将很大程度影响到改革如何引入新的力量，深层次来讲，该点在如何建立一种“新所有制”和“新分配原则”方面有较大的影响。第五，财务指标是直观的、关联度高，改革对此应把控周期性和连贯性，如上述的F公司，在政府支持下过渡后，会迎来一个新的经营状况，因此改革初始设计应考虑该周期性问题。第六，发挥财务指标容易量化的优点，减少改革中设置其他非量化指标的繁琐度。