股神榜：海信家电、紫光国微、恒生电子

上期荐股排名（2021年11月29日-2021年12月10日）

累计排名

收盘收益=（本期收盘价—上期收盘价）/上期收盘价。

本期累计收益率=（1+上期累計收益率）*（1+本期收益率）-1。

大盘表现：1、当期大盘表现为上证指数两周涨跌;2、累计大盘表现为截止当期末上证指数年内涨跌。

编辑笔记

招商证券收盘收益：6.55%

天味食品（603317）：天味在行业爆发期迎来快速发展，但2021 年业绩承压，主要在于公司集中清理库存以及高投入。需求端看，行业仍具成长性，随着不专业玩家扩张步伐减慢，行业竞争格局趋缓，天味也在行业调整期清理历史包袱，打磨自身经营能力，在渠道管控和业务发展中寻求调整，有望实现边际改善。前期高投入下虽然业绩阶段承压，但也提供了一定的经营杠杆，为未来业绩弹性奠定基础。公司正经历触底改善阶段，期待公司深化改革，进一步缩小与龙头企业的差距，正装待发，实现更健康快速的发展。

海信家电000921

旗下的三电控股发布公告，根据企业振兴计划和商业环境的变化，公司将执行劳动效率提升的举措。此前海信曾在管理层、组织架构、全资子公司吸收合并等方面对三电控股进行经营改革。

三电控股是全球领先的汽车空调压缩机和汽车空调系统一级供应商，技术优异，产能布局广。此次劳动效率提升措施是海信家电对三电控股经营重组组合拳中的一部分，未来海信将持续对三电控股进行改革，不断提高其经营效率和盈利能力，为海信家电贡献新的增长点。海信家电的中央空调等白电业务稳健，收购三电控股后有望助力其实现经营逆转，打开公司在汽车压缩机等汽车热管理业务上的空间。

恒生电子600570

12月3日，证券公司账户管理功能优化试点、证券公司收益互换业务管理办法、保险资金参与证券出借业务、促进衍生品业务规范发展的指导意见等4 项资本市场改革密集出台。

由于系统改造多基于现有系统内进行单一来源采购，资本市场改革的密集出台利于现有竞争格局的进一步稳固;且政策多为刚性改造需求，利于平抑收入波动，走出独立的alpha 行情。基于此，行业龙头恒生电子最为受益于当前一系列政策密集催化。

12月1-3日，恒生电子举办2021LIGHT开发者云大会。云、数、链等多项前沿产品发布，验证了恒生电子作为行业龙头的研发前瞻，也利于公司占领基于前沿技术市场高地。

紫光国微002049

公司是新型智能电网建设主要受益标的。竞争力体现在：

一、产品的宽度：从巡检— 带电作业— 消防—PHM。上市三年来，公司从单一巡检产品发展到目前的四个产品系列，不同的产品应用于电网不同场景，每个场景都面对百亿级别的需求，新的产品为公司创造新的增长极;

二、技术的厚度：1）感知：2D/3D 点云融合重建;2）控制：自主知识产权柔性力控机械臂;3）大量数据积累下的精准算法。研发投入占比连续多年保持两位数以上，今年前三季度进一步提升至18%。持续的研发投入是公司保持竞争力的保障。

舍得酒业600702

当下市场对于舍得的担忧主要集中在渠道库存和高增长目标，但市场关注的渠道问题应当用发展的眼光看待，瑕不掩瑜。复盘汾酒发展历史，价格管理精细度和教育投入水平才是核心矛盾。舍得目前坚持渠道精细化管控和费用高投入可以有效支撑公司的持续成长，而老酒战略所带来的消费者唤醒，则有望持续提升公司品牌势能。公司估值水平在行业内处于相对较低水平，未来有望提升。

倍轻松688793

市场认知：1、按摩小家电的目标用户为亚健康和老年人;2、公司将按照原有渠道模式发展。与市场认知的不同：1、目标用户更愿意为享受型服务付费且具有购买能力的70-90 后中产阶级;2、公司已建立好高端品牌形象，未来或将通过多渠道方式实现规模的快速扩张。公司拟募资4.97 亿元用于248 家直营店的建设和营销推广，且公司计划发展代理商模式下沉三四线城市，在保证运营质量的前提下加速规模扩张。

此外，艾灸等新产品还有望打造公司的第二增长曲线。

歌尔股份002241

公司提前布局手机之外的智能硬件业务领域，VR、TWS 耳机、智能可穿戴设备的销量大增，带动2021 年前三季度利润贡献增加。预计VR 订单有望保持高景气、出货环比有望显著提升。

百润股份002568

公司发布提价公告，主要产品价格上调幅度为4%-10%不等，新价格自2021 年12 月25 日开始按产品调价通知执行。根据渠道调研，预计后续终端价格将跟随微调。

此前公司推出股权激励计划预案，业绩考核目标为以2021 年营收为基数，2022/2023/2024 年营收增长率不低于25%/54%/85%，算得三年营收CAGR 为22%。此次激励范围广、目标值稳健，主要用于绑定中高层管理者利益。伴随渠道下沉稳步推进，叠加提价影响，明年实际增长有望超额完成增长目标。

温氏股份300498

公司在全国布局，建立了全国规模最大的猪育种和鸡育种基地，核心群纯种猪和纯种鸡规模行业领先。

公司针对不同需求，开展多個专门化品系育种。比如猪育种，持续开展本地化瘦肉型猪选育，形成不同特点产品，具有很好的竞争优势。公司另一个育种优势体现在育种规模之上。育种，可简单解释为通过技术手段不断优中选优，经积累固化后培育成具有某一明显特征、特性的品种。这需要数量庞大的原种素材。公司在全国布局，建立了全国规模最大的种猪育种和鸡育种基地，核心群纯种猪和纯种鸡规模行业领先。