加息预期升温或“扰动”美股

李兴然

当地时间本周四，欧美股市集体下跌。美股三大股指结束此前的三连涨，其中，纳指跌幅超过1%，新能源和区块链板块重挫。欧洲方面，三大股指小幅收跌。大宗商品方面，油价和黄金同样下跌。

周四下午，美国参议院以64票对36票通过了加快提高债务上限的法案，进一步降低了政府关门的风险。美联储12月会议将至，除了加速taper，加息预期升温或“扰动”美股。

距离欧洲央行公布利率决议仅有一周多的时间，但其政策仍然“纠结”，尽管欧洲央行坚称“通胀是暂时的”，并将自行回到目标水准以下，但也有政策制定者表示，他们担心可能会出现不那么好的后果，应该削减刺激措施。

欧美股市集体下挫

美国方面，三大指数集体收跌，此前连续三个交易日上涨。截止收盘，道指跌0.06点，报35754.69点，跌幅为0.0002%;纳指跌269.62点，报15517.37点，跌幅为1.71%;标普500指数跌33.76点，报4667.45点，跌幅为0.72%。

盘面上，新能源汽车股全线走低，特斯拉跌超6%，图森未来跌超11%，小鹏汽车跌超3%，蔚来跌超2%。区块链概念股大幅下跌，RiotBlockchain跌近10%，艾斯欧艾斯、Coinbase跌超8%，嘉楠科技、比特数字跌超6%。热门中概股多数下跌，人人网暴跌53.36%，盘中多次触发熔断机制，美国法院驳回其股东和解协议，爱奇艺跌近9%，雾芯科技、网易有道跌超5%，好未来跌超4%，携程、腾讯音乐跌超3%。

值得注意的是，虽然苹果公司股价当天也小幅下跌，但此前录得三连涨，再度刷新历史高位，市值也逐步接近3万亿美元。而就在一年多前，苹果市值才刚刚突破2万亿美元大关。摩根士丹利本周维持了对苹果的“增持”评级，并将该股目标价从164美元上调至200美元。

欧股主要指数小幅收跌，截止收盘，英国富时100指数报收于7321.26点，比前一交易日下跌15.79点，跌幅为0.22%;法国CAC40指数报收于7008.23点，比前一交易日下跌6.34点，跌幅为0.09%;德国DAX30指数报收于15639.26点，比前一交易日下跌47.83點，跌幅为0.30%。

国际油价显著下跌，截止收盘，纽约1月原油期货收跌1.42美元，跌幅1.96%，报70.94美元/桶;布伦特2月原油期货收跌1.40美元，跌幅1.84%，报74.42美元/桶。国际金价下跌，截止收盘，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2022年2月黄金期价比前一交易日下跌8.80美元，收于每盎司1776.70美元，跌幅为0.49%。

加息预期或“扰动”美股

美东时间周四下午，美国参议院以64票对36票通过了加快提高债务上限的法案，进一步降低了政府关门的风险。先前，美国财政部长耶伦警告说，政府可能会在12月15日触及债务上限，之后将难以履行其义务。

这项立法本身并没有直接提高政府债务上限，但赋予了参议院民主党人一个快速通道，以便他们能够更迅速地解决债务上限问题。目前民主党方面还没公布调高债务上限的程度，外界预计可能涵盖到2022年的部分债务。

美国近期经济数据表现良好，工业景气度向上，就业形式持续好转。美国劳工部周四（12月9日）公布的每周失业保险申请报告显示，随着就业市场走出困境，每周首次申请失业救济金人数继续下降，达到52年来的新低。具体数据显示，截至12月4日一周，美国首次申请失业保险的人数为18.40万人，为1969年9月6日以来的最低水平（当时录得18.20万人），也低于道琼斯经济学家预测的21.10万人。

美联储本月的议息会议将至，前纽约联储主席、前FOMC副主席BillDudley认为，美联储已经咬紧牙关：在下周的政策制定会议上，鉴于通胀居高不下，官员们将宣布加快缩减一直支撑经济增长的资产购买规模。美联储现在的目标是及时完成该计划，以便在有必要的情况下最早在3月份开始提高短期利率。

在11月美联储鸽派缩债后，近期美联储官员态度明显转鹰。其中，美联储主席鲍威尔被拜登总统提名连任后，态度变化最为明显。在12月初连续两日的听证会上，鲍威尔在证词中表示，高通胀风险有所增加，是时候放弃“暂时”这个词了，这意味着鲍威尔不再坚持通胀是暂时的这一观点。此外，他还称，考虑提前几个月结束缩减购债计划，在下次会议上讨论加快缩债是合适的。

鲍威尔在国会听证会上的表态，代表着此前一直将就业作为核心政策指标的美联储，可能会将更多注意力放到通胀治理之上，而当前美国高通胀的现状使得美联储不得不加快收紧货币的脚步。根据博斯蒂克、布拉德等美联储票委的表态，美联储若在明年一季度结束购债的话，那么将在12月议息会议上宣布从2021年1月起每月缩减购债规模从150亿美元上升到300亿美元，从而在3月完成缩减购债。而在缩减购债完成后，美联储加息或将临近。

简单点说，关于此次议息会议的影响，除了加速taper，逐步升温的加息预期或“扰动”美股。

欧洲货币政策“左右摇摆”

距离欧洲央行公布利率决议仅有一周多的时间，欧洲央行将在12月16日讨论其1.85万亿欧元（合2.1万亿美元）大规模债券购买计划，以及其他工具。

数据显示，欧元区上个月的通胀率达到4.9%，创下历史新高。许多市场分析人士都认为，通胀率要到2022年底才能回到2%的目标水平之下。

高通胀正对欧洲央行构成挑战，这也使该行在即将到来的利率会议上会做出何种政策决定变得复杂起来。

尽管欧洲央行坚称“通胀是暂时的”，并将自行回到目标水准以下，但有政策制定者表示，他们担心可能会出现不那么好的后果，因此该行应该削减刺激措施。

也有官员表示不应过于着急。例如，欧洲央行管理委员会成员、芬兰央行行长OlliRehn表示，由于omicron病毒和新的防疫限制措施对欧元区的经济复苏造成了压力，欧洲央行可能需要更多时间来决定其下一步的政策措施。

Rehn表示，官员们下周可能会决定是否按计划在明年3月底停止紧急抗疫购债计划（PEPP）。但Rehn不太热衷于为欧洲央行之前的资产购买计划铺平道路，而且就如他的一些同事也强调，在当前的不确定性下，有必要保持一定的操作空间。