定投，你会止盈吗

陆基金

俗话说，会买的是徒弟，会卖的是师傅。这里的卖出，也被称为“止盈”。常见的止盈思路有三种。

第一种思路：投资者从自身收益角度考虑来止盈

操作方法：坚持定投，当基金的账面收益率达到了我们设定的收益率，如20%，就可以开始卖出止盈。

注意事项：

1.不要太频繁止盈。短期买入卖出，手续费还是比较高的。假如说我们设定赚5%就止盈，同时赎回费率为0.5%，赎回后再投资其他品种，合计交易成本高达收益的10%。反复几次，那收益就会大打折扣，很不划算。

2.收益率设置得不能太低。收益率设置得太低很容易浪费，比如说大牛市，可能一轮牛市上涨会超过200%，如果我们赚了8%就止盈，那对牛市就比较浪费。设定止盈的收益率时，有一个比较常用的数字：30%。

这个30%在A股的可转债中应用了很长一段时间了。大多数可转债会有一个强制赎回的条款：如果股价在一段时间里，高于设定好的一个值（通常为转股价的130%），那么上市公司有权按照一个月定价格赎回全部可转债。

第二种思路：投资者从投资品种的估值角度考虑来止盈

操作方法：在低估区域定投指数基金，高估区域卖。

优点：

1.牛市收益高，通常从低估到正常估值，从正常到高估，每个区域有30%-40%的涨幅。

2.投资者可以比较长的享受到投资品种本身盈利上涨带来的收益。

缺点：

1.投资者需要非常有耐心，在牛市到来之前需耐心持有。

2.对指数基金的品种有要求，适合的一类是优秀的宽基指数基金，另一类是优秀的行业指数基金。

第三种思路：不止盈，低估时买入，长期持有，依靠基金的分紅获取现金流

长期持有不卖出，靠分红获取收益，这样的投资策略是存在的。“股神”巴菲特和“指数基金之父”约翰·博格都提倡过这种投资方法。

操作方法：在低估区域买入，然后长期持有，以分红的方式获取现金流。

注意事项：

1.适合股息率高、分红多的指数基金，主要是大盘宽基指数基金，如上证50、沪深300、恒生、H股;以及红利类策略加权指数基金，如中证红利、红利机会等。

2.在股息率较高的时候买入。通常股息率比较高的时候，往往也是大熊市指数基金处于低估的时候，暗含了低估值投资的理念。