X公司财务风险分析与防范

摘 要：企业的竞争日益激烈，为应对外部环境的变化，为了能够继续生存，企业也在寻找适合自身的生产经营方式，这并不是简单地扩大企业规模，一味地追求经济利益，忽略企业的财务风险，这将会导致企业付出惨重的代价，所以企业应该根据所处行业特征与自身的情况，利用相关的敏感指标，挖掘企业财务方面的风险，查寻问题的根源，提出针对性的防范措施。

关键词：财务风险;敏感指标;防范措施

一、引言

当前，企业的发展受诸多因素的影响，一些因素可能对特定行业的企业产生影响，而一些因素则会对某地区的企业产生影响。因此，在竞争激烈的环境中，企业要想生存，则就要判断其财务水平，这是衡量企业生存的重要指标，增强企业的抗风险能力，实现企业的可持续化发展。

二、X公司财务风险分析

X公司（以下简称公司）成立于2017年，对X公司面临的财务风险主要是从筹资、投资、营运以及收益分配这几方面进行分析。

1.筹资风险现状

公司为扩大生产规模向外界融资，一旦资金链断裂，则会出现筹资风险。因此，本文使用相关的指标进行分析。

流动比率呈下降趋势，主要是短期借款金额大，公司一直用筹集的新资金偿还上期债务，再加上银行借款利率比较高，增加了公司的筹资成本，偿还能力降低。公司的速动比率降至9.8%，主要是回款速度慢，公司资金链短缺，影响公司的进一步发展。资产负债率从54.64%上升到66.79%，公司为了扩大生产规模需要承受更多的风险和压力，长此以往，极易出现资产无法满足债务的需求，公司可能面临破产。

2.投资风险现状

投资风险主要是对总资产报酬率和成本费用利润率的指标进行分析。

该行业的总资产报酬率均值为30%左右，公司该指标低于均值，说明公司的盈利能力情况有待加强。但近三年公司息税前利润的增加，一大部分是由于借款产生的利息费用，公司对设备进行更新改造，公司的材料成本、人工成本和其他间接的成本费用大幅增加，甚至2019年的成本费用利润率为负数，导致获取利润的能力降低。

3.营运风险现状

采用应收账款周转率和存货周转率来分析公司的营运风险。

公司的应收账款周转率跌幅度超过2倍，主要是公司的大部分客户为老客户存在信用销售，老客户选择分期付款，导致应收账款数额增大，公司不得已向银行借款来弥补这一部分的资金，增加了营运成本;此外，公司在经营活动中存在大量的垫付资金的行为。公司存货周转率下降，存货大量积压，影响公司的变现能力。

4.收益分配风险现状

主要从净利润和未分配利润的角度进行收益分配风险分析。

公司从2017年至2019年净利润和未分配利润大幅降低，公司在加大投资的同时为稳定人心大分股利，导致公司内部资金短缺，因此公司需要对外进行筹资，还有可能要放弃合适的投资项目，无形中增加了公司的经营成本。

三、X公司财务风险成因分析

1.筹资风险成因分析

（1） 筹资渠道单一，过度依赖银行

X公司筹资渠道主要是银行负债规模增加，X公司流动比率从59.82%下降至47.59%，过高的短期银行借款，导致公司偿付利息的成本增加，长时间以来就会出现不能按时偿还本息的局面，无形中增加了偿债压力，加大了财务风险。

（2） 资本结构不合理

X公司资金来自投资者的投资和筹资，公司2017年到2019年的权益性资金分别为525.22万元、439.49万元、393.53万元，公司权益性融资的比例远远低于其债权融资，公司未有效利用自有资金、融资租赁等方式来筹资;从负债角度来看，公司的借款80%都是短期借款，造成公司的資产负债率超出其合理的范围，财务风险显著增加。

2.投资风险成因分析

（1） 投资管理有效性差

公司的关键岗位人员都是来自于同一家族，既是投资者也是经营管理者，专业的知识水平能力不高，削弱了公司的管理。并且管理上的致命问题是总经理将权力集中下放到项目经理，对项目的投资与否完全由项目经理一人决定，监督机制执行效果不尽如人意，出现了一人独大和滥用职权的现象。

（2） 项目投资决策不严谨

公司近年来一直在扩大生产规模，但是由于缺乏专业知识，对新项目的可行性分析并不全面和准确，在审查项目时，由公司家族内部人员执行，导致了一些重大的投资决策并未进行全面的分析。尤其是对固定资产及设备的购买，从2017年的556.17万元到2019年的690.62万元，但其使用率不高，占用大量资金，增加了公司的财务风险。

3.营运风险成因分析

（1） 应收账款管理机制不健全

一方面，公司为了留住老客户，采用分期付款，资金回笼速度缓慢;另一方面，公司为了增加新客户，在销售时会代垫一些费用，甚至进行赊销。不够了解新客户的信用，资金回收难度加大，增加公司偿债的风险并降低公司在银行的信用度。

（2） 存货管理机制不健全

由于公司大部分的员工都是亲戚关系，存货管理制度形同虚设，在实际中很难被执行。首先，岗位职责划分不清晰，从原材料的采购到入库都是同一人完成，收货时仓库管理人员只看重数量而忽视质量，再加上相关的管理人员意识比较淡薄，忽略了存货的管理;其次，对市场的调查不深入，销售部门、生产部门、采购部门之间未充分地进行沟通，导致供给往往大于需求;最后，采购人员为了省事，未充分调查市场价格，使得材料价格要高于市场均价，造成成本的上升。

（3） 销售战略机械化

公司的销售战略过于保守，提成机制不能带动销售人员的积极性，导致公司的销售业绩下滑，导致公司的存货周转率从2017年的1.6到下降到2019年的1.18，存货积压严重，给公司的运营造成了严重的影响。

4.收益分配風险成因分析

公司的净利润从87.58万元大幅降至17.84万元，为了鼓励股东们继续投资，公司每年都尽可能多地给股东分配红利，使得未分配利润一度下降。一旦公司的收益下降，为了公司的生存，一定会减少留给股东的收益，势必会引起股东的不满，有可能会出现撤资的情况，影响公司的资本结构，这会严重阻碍公司的发展，给公司带来不良的声誉。

四、X公司财务风险防范措施

1.筹资风险防范措施

（1） 拓宽筹资渠道，实现多元化的筹资

公司主要的筹资渠道是银行借款，根据公司现在的实际情况，首先，通过完善和增强银行对公司的信用贷款，巩固与银行间的交流和联系，建立同盟关系，促使公司的信用等级上升，争取利率最低化并增强公司的贷款额度。其次，在拓宽公司的筹资渠道时，可以采用多元化筹资。最后，公司应寻找合适的投资者投资，或通过盈余公积转增资本来筹措资金，公司可以通过融资租赁的方式取代对于大型固定资产及设备的购买。公司必须结合自身的实际情况，权衡各种筹资的渠道，制定科学合理的策略。

（2） 保持科学合理的资本结构

公司应根据项目的性质、经营状况等，选择适合的借款金额。合理控制不同阶段内的负债关系，公司改善原有的长短期负债结构，公司的长期借款应运用到规模大和周期长的项目上，短期借款则适合时间短和资金需求量小的项目，合理地利用长短期借款，保持健康的偿债能力，可以使公司的财务风险得到有效的控制。衡量公司的资本成本，确定债权融资比重和权益性融资比重的临界值。使得负债规模趋向合理，更好地平衡收益和风险。所以，调整资本结构对公司来说是十分紧急的事情，避免风险被进一步扩大。

2.投资风险防范措施

（1） 建立合理的投资管理流程

公司筹资的目的是为了投资，可以为公司带来巨大收益的优质投资项目，如果交给不合适的人员来管理，给公司带来的就是损失，公司的家族内部人员掌控着公司的重要位置，考虑的是自身利益的最大化，这对任何一个公司来说都是致命的。因此，公司应根据自身的情况，对于这些重要岗位的人员进行更换，要相互牵制彼此负责的业务，形成职权的制衡，避免出现直接下放权力和一人独大的状况。此外，公司必须建立起严格的投资管理体系，结合公司所处的环境和实际情况，全面考察与分析投资项目，全过程地监督投资项目的进展，及时反馈投资项目的收益情况，使得投资项目管理流程标准化，实现财务风险最小化，投资收益最大化。

（2） 重视投资项目可行性分析

项目可行性分析是投资的关键，公司则需要准确、全面地了解我国对该行业的扶持政策和投资项目的前途，给公司的经济进行合理的定位，预测该项目能否可行，能否给公司带来可观的收益，是否可以降低一些潜在的风险。公司应该多角度地分析投资项目，例如，从公司的角度来看，要考虑到投资项目收益是否稳定、此项目是否符合未来的发展趋势、风险是否偏高等诸多问题。通过科学合理的投资项目可行性分析，公司应该制定适合自身的投资策略。避免公司决策者的主观感受，导致决策失误的情况，不仅规避了投资风险，还提升了公司决策者的能力。

3.营运风险防范措施

（1） 实施严格的应收账款管理策略

公司应不断提高产品的质量，优化售后服务，缩短资金回笼周期，对于老客户，公司应加大优惠力度，提供合适的商业折扣和现金折扣，促使公司加强应收账款的回款时间和回款金额;对于新客户，公司成立专门的调查组考察客户的信誉，制定新客户的信用等级机制，并且还应根据客户的需求采取不一样的信用机制，对于高信用额的客户，采取宽松的信用等级机制，适当地延长付款时间，增加合作公司对于我公司的依赖。此外，财务人员合理利用应收账款账龄分析表，根据实际情况，及时调整收账策略。

（2） 完善存货的管理机制

公司存货周转率也在下降，如果公司疏于对存货的管理，就是严重影响资产运营效率，短期资金回笼速度，从而产生财务风险。第一，完善公司的存货管理制度，划清职责岗位，避免出现一人独大的情况，强化监督与制衡，加强质量管理，提高相关人员的意识，提升存货管理的执行力。第二，公司应深入调查分析市场的需求，根据调查结果与公司的实际需求，细分市场，调整采购的计划。第三，及时响应市场的变化，熟知市场的价格，选择物美价廉的材料，降低产品成本。

（3） 制定有效的销售战略，实现“互联网+”时代

为了公司能够正常的运转获取更多的利益，公司的销售部门全面分析公司的销售数据，科学合理地对产品定价，并对客户的购买力进行分类，制定多种互惠互利的方案，根据客户的需求，灵活地采取方案，促使公司的利益最大化且客户成本最小化。重新建立公司销售人员的提成机制，制定提成分等级制度，为公司回款多的销售人员，不仅可以享受高比例的分成，还可以享受其他福利待遇，带动销售人员的热情，促使销量的增长。

对于公司已经积压的存货，如果投入较低的成本就可以实现产品的升级，对此部分存货进行深加工，对于深加工的存货，公司应借助大数据，聘请相关的人员，为公司打造安全、高质量的销售平台，实现线上与线下相结合销售战略，缓和公司的产品积压问题，从而减少了公司的成本，分散公司的财务风险。

4.收益分配风险防范措施

根据公司的实际情况采取低股利加额外股利的分配方案，公司利润较少时支付低股利，盈利乐观的时候除正常股利外，增加额外的股利分配。此外，公司应协调好相关利益者间的沟通，不能有效地处理财务关系会产生收益分配风险，在一定程度会打击股东们的积极性，使股东与公司之间出现不必要的争论，这势必会给公司的经营造成影响。因此，公司在分配收益时，同利益相关者积极的交流，充分衡量公司的长短期利益，促使公司向前迈进。

五、总结

通过以上相关指标的分析，促使公司及时发现筹资方面、投资方面、营运方面以及收益分配方面存在的风险，寻找其存在的问题根源，采取针对性的措施，为公司的生存助力。

参考文献：

[1]张彦梅.现代企业内控管理及财务风险防范措施分析[J].财会学习，2021（18）：180-182.

[2]程松林，李鼎.轻资产运营企业财务风险分析及管控建议[J].财务与会计，2020（21）：73-74.

[3]王娜.互联网企业财务风险分析与控制——以阿里巴巴为例[J].财会通讯，2018（17）：116-119.

[4]陈明灿.企业财务风险成因分析及防范对策——以青岛海尔股份有限公司为例[J].财会通讯，2013（29）：117-120.

[5]金玉洁.企业财务风险防范分析[J].财会学习，2021（15）：33-34.

[6]元羽.电力企业财务风险分析及防范措施研究[J].财会学习， 2021（13）：33-34.

[7]容晓哲.企业财务风险的成因及其防范分析[J].财会学习， 2020（36）：37-38.

作者简介：刘妙玉（1997- ），女，汉族，陕西西安人，西安邮电大学经济与管理学院，研究生在读，会计专业，研究方向：CPA方向