我国机场企业财务风险管理现状及对策研究

□ 民航厦门监管局 苏春毅/文

改革开放以来，中国经济创造了举世瞩目的成就。中国民航受益于中国经济的快速发展，取得巨大的成绩。根据民航局发布的《2019年民航行业发展统计公报》，2019年全国民航运输机场完成旅客吞吐量13.52亿人次、货邮吞吐量1710.01万吨、飞机起降架次1166.05万架次，分别比1978年增长582倍、270倍和332倍。以运输总量而言，中国民航自2005年以来已经连续多年稳居世界第二位，成为全球第二大航空运输公共基础设施大国，仅次于美国，这与中国GDP总量的世界排名相同。

党的十九大明确提出，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。民航业也迎来高质量发展的新阶段。截至2019年底，我国共有颁证运输机场238个。作为民航业支柱产业之一的机场企业，如何贯彻落实高质量发展的创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念，是摆在机场管理者面前的一道重要课题。而防范与控制财务风险是任何一家企业实现高质量发展的前提，笔者尝试从机场企业财务风险现状分析，探讨防范与控制机场企业财务风险的方法。

现阶段我国机场企业主要面临的财务风险

（一）机场企业盈利能力不足

目前我国机场企业的盈利模式单一，主要还是依靠航空业务盈利，非航空业务的比重比较小。对标国外较为成功的机场企业，实现收支平衡主要依靠广告、停车场、楼宇租赁等非航空业务，非航空收入可以占机场集团收入的60%以上。从近年来公开的财务数据看，国内很多中小机场处于亏损状态。

（二）机场企业资金周转率不高，应收账款压力大

从机场企业的资产结构看，固定资产的比重比较大，资金周转率不高。而且目前很多机场已采用集团性的公司运营模式。各成员单位之间财务资源分散，资金流动渠道不通畅，在资金使用上难以形成合力，各成员单位发展不平衡不充分的结构性矛盾突出。往往一部分公司资金紧缺，另一部分公司却资金流充裕。缺乏系统性的调配资金渠道，导致机场集团的资金利用率偏低,不利于机场企业的高质量发展。此外，随着全球化发展，机场企业的应收账款规模也呈上升趋势，其中主要是航空公司的欠款，给机场企业带来一定的财务压力和风险。

（三）机场企业融资压力巨大，资产负债率高

由于机场的建设项目规模大，建设周期长，资金需求巨大，所以机场企业需要大规模融资，目前资金来源主要有政府投资、行业补助和银行贷款。资产负债率很高，而且机场阶段性投入面临融资渠道、融资期限、还款方式、财务费用高峰等风险，这给企业带来巨大的融资压力。

（四）政府远期规划与市场经营压力之间的矛盾

政府远期规划和指导定价，与机场企业面临的市场经营压力之间存在一定矛盾。这是机场的行业特点所决定的，机场的建设投资规模、改扩建等规划、收费定价、市场运营均由政府相关部门统一指导，因为这不仅涉及城市建设、民生工程，还涉及国家安全、战备需求等战略规划。

因此，建设成本相对市场化与经营项目定价相对非市场化之间会产生矛盾，两者相关性和匹配度低，例如向航空公司收取的项目收入和为航空公司服务投入基础设施成本不匹配，跑道机坪投入与起降费收取标准不匹配等。

（五）科技进步的因素导致机场企业无效投资的风险

近年来科技进步带来日新月异的变化，为人类社会提供高效便利的同时，有可能也会带来机场企业的无效投资。例如商品零售业线上化的趋势，有可能导致航站楼商业面积闲置带来的无效投资。燃油车被电动车取代的趋势，有可能导致机场企业既已投入的机坪运行特种车辆（燃油车）的无效投资等等。

防范机场财务风险的对策

（一）挖掘潜力拓展业务

机场企业的盈利主要来自两方面：航空业务和非航空业务。航空业务的利润相对稳定，机场企业应抓住我国全面建成小康社会的重大发展契机，加大航线拓展力度，持续完善和加密国内外的航线网络布局及航班密度，优化航班保障流程。如果是口岸机场，还应积极推进过境免检优惠政策落地，强化枢纽机场中转吸引力，加强国际航空枢纽建设。

对于非航空业务，机场企业应该进行大力挖掘。可以基于机场企业自身的航空业务特点，借助行业优势，将机场视为一个以航空运输业为核心的大型商业活动中心来规划，开展多元化经营，在提供航空运输服务的同时，挖掘商业潜力，拓展潜在服务对象，不断开发新渠道，开辟非航空性业务，寻找新的利润增长点。在全球化浪潮中，成熟的机场企业还可以组建合作联盟，通过强强联手，构建商业合作伙伴关系，互通有无，共享资源，提升综合商业盈利能力。但是多元化经营也是一把双刃剑，会带来一定财务风险，因为企业的资源是有限的，盲目的扩展会分散企业资源，分散管理层精力，带来不可确定的财务风险。所以机场企业的业务扩张一定要有风险意识，稳扎稳打，不能盲目冒进。

（二）加强应收账款管理，提高资金使用效率

应收账款管理是防范财务风险的重要一环，资金是否可以及时回笼，关系到机场企业的高质量发展。机场企业可从几个方面建立完善的应收账款管理体系，加强应收账款管理：一是明确应收账款的责任部门，应收账款的管理责任不单是财务部门，也包括业务部门。企业应明确各部门职责，分工明确，携手共进加强应收账款管理。二是加强信用风险管理机制，通过向航空公司预收履约保证金的方式，规避应收账款逾期风险。三是加强对航空公司等客户经营状况的跟踪关注，对经营状况差的企业及时催款，减少应收账款损失。

资金使用效率，是评价资金使用效果的一个参数，在财务方面衡量资金使用效率的主要指标就是资产周转率。资金是企业的“血液”，是企业赖以生存和发展的基础。企业资金充裕不仅可以及时偿还债务，支付职工薪酬，而且还可以满足日常生产经营和对外扩张的高质量发展需求。

近年来，部分民航企业依靠实力先后组建机场企业集团财务公司，并获得金融牌照。此类财务公司可以依法合规调剂集团内部资金余缺，即通过高度集中集团内部其他产业资金贡献，借助金融信贷产品投向民航基础设施建设，在机场企业集团内部形成较为高效率的资金内循环，避免出现存贷双高、效益效率双低的资金现象，同时也降低机场企业整体财务负担，有利于提高资金使用效率，盘活集团资源，促进机场企业高质量发展。

（三）拓宽融资渠道

机场的融资渠道要多样化，多元化融资渠道的开发有助于防范机场企业财务性金融风险。如申请政府贷款，商业银行贷款或者是发行企业债券。这些融资渠道在一定程度上可以降低融资成本。此外，企业还可以通过受让股权以及增资和扩股等方式进行筹资，主要的作用就是把社会资本引进机场企业建设运营中来。

同时，机场企业还需要积极与政府合作。我国大多数机场的基础设施建设都依靠政府财政部门的经费，由政府发挥在投资建设中的引导作用，尤其在新建或改扩建机场设施的时候，机场企业应积极争取申请民航发展基金等政府补助，通过政府支持，减少成本负担，合理合规规避融资风险。

成熟的机场企业还可以通过上市融资、申请银团贷款等方式来融资。银团贷款是指两家或两家以上银行或非银行金融机构组织的、基于相同贷款条件，采用同一贷款协议、按相同的贷款期限、利率等条件、按约定时间和比例向同一借款人提供的贷款或其他授信业务。采取银团贷款这种形式，可以充分发挥金融机构的整体力量，为借款人提供更大额度的贷款和更便捷的服务，减轻借款人融资压力，节约融资时间，下款速度更快，贷款期限更长。

由于大额融资给机场企业带来资金的同时，也存在着巨大的融资风险，机场阶段性投入面临着融资渠道、融资期限、还款方式、财务费用高峰等的风险和压力。所以机场企业应控制好融资规模，避免过度融资。同时，还需要关注建设期经济环境、金融市场对财务成本影响，理筹划融资渠道、融资方式，化解财务融资风险。

（四）健全全面预算管理制度

机场企业基础建设投资巨大，机场向航空公司收取的项目收入、起降费等无法直接与机场日常运营成本匹配。机场企业应建立健全全面预算管理制度，通过提升预算管理水平，积极运用精细化管理思想，控制成本，提升企业效益。

实施全面预算管理制度对于机场企业发展是必然的要求，具体包括以下几点：一是预算管理要上升到整个企业集团的战略高度。二是把机场的绩效考核以及预算编制工作进行深入结合，也就是让预算管理实现“业财融合”，才可以保障预算的合理性和准确性。三是应对各部门进行权责统一的划分，这样做的目的主要是保证在预算中的有效性及准确性。四是全面预算是动态管理体系，它要求把企业的目标、计划和生产活动通过数字化、表格化的方式体现出来，各部门要按照既定的预算指标开展工作。全面预算管理在执行过程中加强对事前、事后、事中的全过程控制。所以全面预算管理制度可以在很大程度上降低公司财务风险，控制成本，提升企业效益。

（五）提前科学谋划，积极应对科技变化

科技进步大幅提升人类社会的生产力水平，提高生产效率的同时，可能也会带来机场企业无效投资的风险。因此机场企业应提前科学谋划，积极应对科技变化。一是应加强规划引导，避免过度超前布局带来的投资闲置，以及技术进步造成的无效投资。比如航站楼商业区域的规划应提前谋划，避免超前投资。结合商品零售业线上化的趋势，机场商店可以与时俱进，推出线上预定，机场取货的便利服务。二是紧随时代发展脚步，把握科技脉搏，提前谋划，适应科技发展的要求，分步骤实现生产资料的更新换代。如电动车取代燃油车的发展趋势，机场车辆可提前分步骤更新，避免扎堆更新或者未到使用年限提前更新等导致的无效投资风险。

随着我国民航业进入高质量发展阶段，机场企业面临更多的发展机遇，同时也会存在更多样化的财务风险。机场企业应该进一步提高全面风险管理水平，搭建具有民航业特色的风险管理体系，切实降低机场企业财务风险，全力保障机场企业的高质量发展。