基于YDL 公司EPC 总承包项目买方信贷业务全寿命周期的风险控制研究

张姝婉

一、买方信贷业务定义

买方信贷业务，通常是指金融机构通过与卖方、买方签订三方协议，由买方向金融机构申请购货融资、由卖方向金融机构承诺在买方违约时无条件为其承担还款担保责任、并卖方有权按协议回购买方货品等约定条件下发放的贷款，用于满足买方向卖方采购其所生产的产品，并在买方违约无力继续履行还贷责任时，由卖方承担无条件按协议回购该产品、并代买方向金融机构履行担保责任的信贷业务。

二、买方信贷业务模式

具体流程模式和流程图示如下：

注：

1.买卖双方签订采购合同；

2.卖方向金融机构提出融资申请；

3.金融机构、买方、卖方签署三方合作协议，卖方对金融机构办理担保手续，买方对卖方办理存货回购，金融机构向买方发放贷款，并直接受托支付给卖方；

4.卖方收到货款后发货给买方；

5.买方按期偿还金融机构贷款；

6.如买方违约，卖方向金融机构履行兜底担保责任。

三、YDL 公司EPC 总承包项目买方信贷业务的风险控制原则

（一）相对独立原则

YDL 公司市场开发部门、财务部门、法律部门、项目实施部门共同作为金融促销项目风险管理部门，分别设置风险管理岗位，负责各分管业务领域的风险管理，各部门风险管理岗均具有相对独立性。

（二）相互制衡原则

风险管理要形成相互制约的机制，YDL 公司市场开发部门、财务部门、法律部门、项目实施部门均具有对项目提出风险管理意见的权利和责任。

（三）同等重要原则

风险管理要遵循风险控制与业务发展同等重要原则。

四、YDL 公司EPC 总承包项目买方信贷业务主要风险

YDL 公司EPC 总承包项目合同体量大、建设周期长，买方客户可能存在经济环境、行业政策、经营、财务、法律和安全生产等方面的变化，影响其偿债能力。对于此类业务，YDL 公司逐项排查，防止买方客户由于资金困难，YDL 公司作为卖方，有向金融机构履行兜底担保的责任，给自身带来潜在债务风险。

通过对YDL 公司在执行EPC 总承包项目买方信贷业务分析，目前YDL 公司买方信贷业务主要风险为市场风险、财务风险、法律风险和技术风险。

五、YDL 公司EPC 总承包项目买方信贷业务全寿命周期的风险控制措施

（一）健全买方信贷业务制度

风险管控，制度先行。YDL 公司通过梳理完善风险点及防控措施，不断健全买方信贷业务制度。制度中完善风控岗位分工，明确风控岗位职责，规定各风险管理部门按季度对在执行金融促销项目进行跟踪分析，并组织季度专题会议进行讨论的风险控制要求。

（二）加强事前防控，多部门协同，识别潜在风险，守好风险控制第一道防线

YDL 公司在合同签订前，多部门协同，对买方客户信贷违约风险，从源头上进行有效评估与控制，谨慎选择客户对象，守好风险控制第一道防线。

项目签订前，YDL 公司组织各风险管理部门，并联合专业会计师事务所和法律机构，对买方客户进行实地尽职调查。尽职调查内容包括买方客户信誉状况、基本情况、财务状况、生产经营能力、相关资质、项目合规情况和担保抵押情况等，并依据尽职调查获取信息进行风险分析，对识别出的潜在风险事项做出风险等级评估。必要时，YDL 公司还组织相关部门对其担保方进行尽职调查，对担保方担保能力进行评估。各风险管理部门尽职调查内容如下：

1.市场开发部门尽职调查内容：一是进行客户筛选，了解客户意愿和项目初步信息；二是从国家政策导向等方面对宏观政策进行分析；三是从客户生命周期、竞争程度、替代品、成本结构、经营杠杆、经济周期、进入壁垒、监管环境等进行行业风险分析；四是从行业客户的产品结构、市场占有率及分布、产销量、上下游主要客户等进行市场分析；五是根据客户行业、市场、销量和销售价格等进行还款能力测算；六是在买方信贷业务开展前需要获得买方企业资产抵押、股权质押以及法人连带责任保证等有效担保。

2.财务部门尽职调查内容：一是资信状况分析，了解客户资信状况，年度授信额度、授信使用情况；二是财务状况分析，进行资产、负债、现金流情况分析，了解客户获利能力、偿债能力、发展能力；三是已担保抵押物情况分析，了解客户资产已担保抵押情况；四是拟担保抵押物价值确定，调研客户拟担保抵押资产情况和价值评估；五是符合预测条件的项目评估，基于财务报表和产销量分析，对项目预期盈利能力和还款能力进行预测。

3.法律部门尽职调查内容：一是调研客户基本信息、企业资质、客户资信、客户实际控制人和企业法人的资信状况；二是进行贸易及债权债务纠纷调查，了解有无涉讼案件和其他涉案情况；三是业务涉及项目建设的，需了解建设项目合规性；四是抵押、质押物真实性和有效性核实；五是抵押合同法律审查；六是信用担保审查；七是客户安全生产管理能力审查，了解近三年有无重大安全及环保事故；八是了解有无重大股权、控制权变更或重大人事变更。

4.项目实施部门尽职调查内容：一是项目技术风险分析；二是项目实施风险分析；三是项目利润风险分析；四是项目安全生产风险分析。

（三）强化事中控制，各风险管理部门按照分工，紧跟项目进展

买方信贷项目建设过程中，市场开发部门依据合同规定对客户付款及还款情况进行监控,实时关注业主生产状况和项目进展；财务部门每月对客户财务报表数据进行分析，对客户还款能力进行监管；法律部门对项目执行情况和法律风险等持续监控，关注是否有影响业主还款能力的法律事件；项目实施部门实时关注业主生产状况，及时对相关信息进行梳理与反馈，并通过设定目标成本，从项目设计、外协外购、土建、安装等实施全过程进行成本管控，从而实现目标利润。

（四）关注项目事后执行，跟踪还款情况

买方信贷项目建设完成后，YDL 公司各风险管理部门密切关注事后执行，强化业财融合风险管控意识。市场开发部门、项目实施部门、财务部门、法律部门保持信息沟通和联动机制，并组织季度专题会议进行讨论，持续跟踪项目后期还款执行情况，对买方客户及项目存在的风险进行研判，密切关注项目全寿命周期的风险点。

（五）采用风险应对策略中的风险分担策略

在合同谈判中，YDL 公司最大程度争取获得买方客户资产抵押、股权质押、有还款实力的上级单位担保或者法人连带责任担保等有效抵押和担保。商务谈判中争取获得买方客户评估价值大于其信贷金额的资产抵押。这样在降低风险的同时，能对可能发生的信贷风险进行补偿，为YDL 公司的稳健运行提供了保护屏障。

（六）YDL 公司EPC 总承包项目买方信贷业务风险管控流程图（见下页）

六、YDL 公司EPC 总承包项目买方信贷业务风险控制难点

（一）买方信贷业务风险具有隐蔽性

由于目前会计准则尚未对买方信贷业务做出规范，“或有负债”很难评估因提供担保导致的违约风险，因此目前唯有加强对买方信贷业务的信息披露，才能提高企业对此项隐蔽性极强的内在经营风险的关注和警惕，让领导层关注和了解企业真实的财务水平和风险水平。

（二）对买方客户资信调查手段和渠道受限，信息存在不对称风险

YDL 公司在对买方客户进行调查时：一是调查所需资料均为买方客户提供，其信息的真实准确无法全面核实；二是受市场大环境影响，行业波动性较大，如果没有网络认证、征信等系统支持，并借助有效、合法的资质认证系统，如央行、公安、工商等，客户信息认知与判断很难；三是市场环境瞬息万变，YDL 公司无法随时掌握和监控客户经营动态，对市场风险的掌握存在滞后。

（三）买方客户对于尽职调查存在抵触心里，难以获得全面、准确、真实的信息资料

由于买方客户在供应链体系中，是卖方YDL 公司的下游客户，在YDL 公司尽职调查中，会遇到买方客户资料提供不及时、不齐全，甚至拒绝提供尽职调查所需资料的情况。而YDL 公司尽职调查组没有强制要求买方客户提供相关资料的权利，同时为了维护良好的客户关系，有时不得不放弃索取相关资料。由于资料获取受限，YDL公司尽职调查组难以全面、准确对买方客户和该买方信贷业务风险进行全面评估和精准评价。

综上，买方信贷作为一种金融促销模式，在一定程度上提高了YDL 公司合同中标率，扩大了市场份额，但是对YDL 公司带来的隐形负债不容小觑。通过对该业务模式进行分析，YDL 公司只有在市场开发部门、项目实施部门、财务部门和法律部门这四个风险管理部门协同努力下，不断加强对买方信贷业务全寿命周期的风险管控，并结合自身业务特点建立相应的风险预警和风险应对措施，才能最大限度的降低风险，实现YDL 公司、买方客户和金融机构三方共赢。