浅析我国企业集团财务公司资金集中职能的发展

王秋菲，杨青青

（沈阳建筑大学 管理学院，沈阳 110168）

1 我国企业集团财务公司成立的意义及资金集中管理职能简介

财务公司成立的目的是加强集团公司资金集中的管理以及提高资金使用的效率，是为我国企业集团提供财务管理和资金运用的非银行类金融机构。财务公司的产生源于我国公司体制改革及金融体制改革，是我国两项重要改革过程中产生的产物。随着我国经济的迅速崛起，多家企业形成以资本为纽带的集团，财务公司的成立正是国家为了发展企业集团而制定的一项重要举措，使其尽快实现我国金融资本和产业资本之间的融合。为此，国家监督部门也不断鼓励和监管财务公司的发展，把发展财务公司作为我国发展企业集团的一项重要工作。

银监会于2004 年修订了 《企业集团财务公司管理办法》，从中规定，财务公司的经营业务有：代理收付、转账结算、存款贷款、委托贷款、委托投资、担保业务、票据业务、保险代理、财务咨询、税务咨询、融资咨询、同业拆借、发行债券、投资金融机构股权、承销集团成员单位的企业债券等。其中，财务公司的基础职能资金集中管理主要体现在转账结算和代理收付上。无论是从企业业务发展的实际来看，还是从国家监管的监督看，资金集中管理都是集团财务公司的核心工作。相关部门在2014 年全国企业集团财务公司年会上指出，正处于修订中的《企业集团财务公司管理办法》 将评价财务公司的重要指标确定为资金集中制，从而进一步监督和促进财务公司围绕资金集中管理的职能将集团资金处理得更加精细。《办法》 中还强调，此次修订的核心内容是建立阶梯式的监督管理体系，指标每上升一个台阶，就像升级过关一样，获得更多的业务。其中，最为重要的指标为资金归集率。如果一个财务公司的资金归集率偏低，那么只能安排基本的存款贷款、资金结算业务，而无法开展发债、拆解等其他业务。所以，在国家监管部门眼中，资金集中始终都是财务公司的基本职能，以扩大集团资金池为使命，持续提高集团资金集中度。

从企业集团的业务发展来看，集团中的成员公司越多，资金在集团的经济活动中就更加地灵活，存在的间歇程度越大，当某些成员公司有融资的需求时，通过集团财务公司的资金集中管理即可将闲置的沉睡资金即刻运用，从而解决集团内部的资金短缺问题，达到资金利用的高效，创造更高的企业价值。正是这种在集团成员公司之间宏观层面的资金调控，通过对资金盈余和短缺的调剂，实现财务公司自身存在的价值。

通过资金集中管理，除了可以最大程度提高集团资金的运用效率，还可以加强对成员公司的资金管理和控制，防止成员公司多户头开户、投资失控等财务问题的发生，有效地降低企业集团的财务风险。

2 我国企业集团财务公司资金集中管理职能发展的环境分析

2.1 有利条件

2.1.1 国家监管部门的监督与鼓励

近年来，中国人民银行一直保持着对企业集团财务公司的高度重视，对其工作处于时刻负责的监管中，并对财务公司的职能完善和职能创新持鼓励态度。在2014 年，央行在我国企业集团财务公司年会中指出，接下来将财务公司作为延伸金融服务产业链和外汇资金管理工作的试点单位，通过放开跨境和离岸业务，给予财务公司更多权限，开放其对外业务，从而让我国的大型企业集团能更为便捷地走出去，同时为财务公司资金集中管理职能的发展提供了良好的外部环境。

2.1.2 集团自身的支持

集团作为结合各成员公司的平台，财务公司诸多的职能完善在很多层面上是依靠集团自身的经营模式以及结构特色。所以，企业集团的优良发展将持续为财务公司的职能发展提供源源不断的动力。与外部金融机构（例如：商业银行）相比，财务公司作为集团的内部金融机构，更能获得集团层面的信任与支持，从而成为财务公司资金集中管理职能发展的重要有利条件。

2.1.3 行业间特色互补的优势

集团下的成员公司通常分属于不同的行业，它们之间并不存在互相竞争的关系，即使有相互交叉的业务，也不会使财务公司的业务范围受到限制，且财务公司的资金集中主要受限于集团层面，并未向外界扩展。这一结构特色与当前为垄断竞争状态的外部金融机构完全不同，从而财务公司在彼此之间更容易进行交流和沟通，通过举行年会等方式，讨论和分享公司资金管理职能创新与完善的经验，从而降低独立摸索的成本，有效地提高了财务公司整体层面发展的效率，是财务公司职能完善的有利条件之一。

2.2 不利条件

2.2.1 财务公司自身层面的创新力不足

由于我国企业集团财务公司发展时间相对较短，大部分的财务公司内部制度尚未健全，计算机水平和大数据的应用程度较低，集团下发的创新资金也相对较少，且缺乏有着超前金融专业知识和创新能力的人才，使得财务公司自身层面创新力不足。因此职能的完善是一项天时、地利、人和的工作，技术、资金、人才之间需相互联结，才能完成职能完善及创新这项重大工程。

2.2.2 财务公司自身规模较小，使职能创新有所局限

如今，有财务公司的企业集团越来越多，但财务公司自身的规模一直尚未得到发展，其自身的经济体量与外部金融机构（例如：银行、证券、信托等）仍无法相比。因业务规模较小，所以没有很多可以分摊创新资金的项目，以至无法投入大规模的创新成本，使职能完善工作有所停滞。在外部金融机构投入大量资金引入线上平台，逐渐完成线上与线下的转化，实现计算机优化服务。财务公司这边没有高昂的创新成本，导致职能建设工作具有一定难度。

2.2.3 国家监管部门监管程度使其业务多处受限

央行、银保监会、证监会等国家监督部门对企业集团财务公司的业务限制相对于外部金融机构更加严格，以至于财务公司在自身职能发展和创新上存在劣势。比如，央行规定企业集团的财务公司不能拥有自己的清算支付功能，以至财务公司在资金集中职能上的结算业务和债券业务难以升级更新，且在《办法》中明确说明，年金业务、离岸与异地现金结算业务、公积金托管业务等财务公司均没有操作的权限。除此之外，证监会对财务公司在关联交易上有所规定，这也在一定程度上限制了财务公司资金集中职能的发展。

3 我国企业集团财务公司资金集中管理职能完善发展的途径

现考虑到企业集团财务公司的实际发展状况，以国家监管部门为指导方向，财务公司资金管理职能的发展重点应在完善线上平台解决金融业务与外汇资金归集试点业务上。

3.1 完善线上平台解决金融业务

结合集团发展需要与成员公司的业务结算要求，进一步提升资金归集程度与结算效率，企业集团财务公司应逐渐融会贯通资金集中、财务结算、内外监控等业务，完善线上平台解决金融业务。

通过线上平台解决金融服务，财务公司可以做到为企业集团提供及时的线上资金集中管理业务，为成员公司提供更准确的财务管理业务。实现异地业务网络化、凭证业务无纸化、柜员业务线上化等符合时代发展的特征。线上平台的完善能为星罗棋布的成员公司迅速地解决和处理问题，有效满足他们各种金融需求。并且，这项职能创新还能有效控制资金结算业务的风险控制，从而提升财务公司资金流转速度和结算业务能力。在完善线上平台解决金融服务的创新工作中，应注意以下四点：

（1）线上平台并不是传统线下业务的完全复制，其流程与线下存在许多区别，尤其是对资金归集和结算存在业务上的重构；

（2）要根据成员公司的资金特点，设定资金集中程度，设计符合实际的财务管理系统；

（3）设置严格的内部控制制度，保证财务公司的决策受到支持，IT 系统建设完全，审计稽核设计严格；

（4）重视职工的培训和持续学习，保证财务公司对互联网的运用能与时俱进。

3.2 外汇资金归集试点业务

我国企业集团财务公司的职能创新主要体现在两方面，分别为结汇和售汇的集中业务和境内的外汇现金池。在结汇和售汇的集中业务方面，企业集团可针对自身特色，对财务公司有所管理，尤其是涉及外汇资金的成员单位，更应该统一平盘、统一询价、统一管控、统一清算，从而在整体层面上实现企业集团资金的统一管理。而且，企业集团的财务公司相较于外部金融机构，更具有规模效应和整体优势，从而使企业集团下所有的成员公司均能共享外部商业银行取得优惠时的价格作为财务公司的即期价格。在不久的将来，财务公司可利用这个优势，拓宽业务范围，对提升国际化水平有一定的帮助。在境内的外汇现金池方面，企业集团的财务公司可与外部商业银行展开合作，协同外汇资金的管理。财务公司需每日对成员公司的外汇资金进行归集，利用财务公司和外部商业银行的结算网络实现境外资金的管理。这项职能的创新可使企业集团的财务公司打通境内与境外的资金，为充分利用境外市场，降低外汇交易成本奠定了基础。