关于加强钢贸企业资金管控的探讨

葛杉 中铁建设集团有限公司

引言

2020年是“十三五”规划的收官之年，也是“十四五”开局谋划之年，经过几年的锐意改革，钢铁行业去产能效果明显，钢材电商的发展也淘汰了不少小经销商，使得钢贸行业重新洗牌，现存的钢贸企业不断做大做实，但同时面临复杂多变的形势。新形势下钢材市场供求关系逆转，钢材价格单边下行，交易不足，资金紧缺，而大部分钢贸企业经营模式还未发生根本改变，不少企业仍然依靠传统模式，通过倒买倒卖赚取差价，在这种模式下企业资金占用量大，资金周转率、收益率低，再加之融资难也是不争的事实，造成企业资金链紧张，严重制约企业持续发展，因此如何强化钢贸企业资金管控，成为保障企业持续发展的关键所在。

一、目前钢贸企业面临的资金风险

（一）传统钢材贸易经营模式下带来的资金占用量大、周转率低的资金风险

钢贸企业的经营模式通常是先向钢厂支付预付款，钢厂收到预付款后安排生产；与下游客户合作时，一般是先向客户发货，待客户验收合格，钢贸企业开具销售发票后才能收回货款，这样一批钢材从采购销货到资金回笼大概需要2个月的时间，而有些客户如果本身项目盈利低甚至亏损，则货款回笼周期时间更长。

从上述钢材交易模式可以看出，钢材贸易企业钢材采购先款后货，钢材销售供应先销售后回款，钢贸企业两端垫资，不仅承担预付账款的压力，还承担着资金回笼的压力。在钢贸行业的链条上，钢材价格上涨，产品供不应求；钢材价格下跌，承担跌价风险；无法按时回笼货款产生的资金利息，则会侵蚀企业有限利润，种种困境造成了钢贸企业资金占用量大、周转率低的局面。

（二）传统钢材贸易经营模式下带来的资金依赖性高，资产负债率攀升，融资成本居高不下的风险

钢材交易的本质是一种周期性大宗商品，上游钢厂对钢贸企业的采购规模有一定要求，通常需要签订一定的协议量，才能获得相关资源和价格优惠，而下游铁路、基建等终端客户在施项目时间跨度大、回款周期长，钢贸企业对上下游企业的议价能力都比较薄弱，这种慢周转、重资产的经营模式，使得钢贸企业对资金严重依赖，需要通过大量举债才能维持运转。

随着钢贸企业频频跳雷，银监会要求各银行金融机构及时调整钢贸行业信贷和政策，银行对钢贸企业的信贷融资实施了紧缩政策，钢贸企业从银行融资难直接体现为审批手续复杂、审批时间长，需要担保人进行担保，使得不少企业无法短期内从银行取得资金，从而采取了更加昂贵的融资渠道，提升了钢贸企业的融资成本，侵蚀了有限的利润空间。

（三）传统钢材贸易经营模式资金管理粗放，资金收益率评价不完善

钢贸企业的本质就是资金运作，随着国资委禁止开展融资性贸易，钢贸企业逐渐回归终端市场，与铁路、房建等终端客户开展钢材贸易业务。虽然与终端客户合作的项目不断丰富，但企业在资金管理中并没有细化到不同项目，资金的使用分配尚未采取更加精细化的管理手段。实际业务开展中，不同的业务合作的供应商和客户不同，对应的业务风险、回款周期和收益也良莠不齐，资金占用没有细分，资金收益没有完善的评价体系，直接导致高风险业逐渐占用了其他业务的资金，资源投入不合理，资源收益无保障。

（四）传统钢材贸易经营模式单一，竞争力和盈利能力不足

在价格、信息越来越透明的新形势下，激烈的竞争环境导致企业仅依靠传统营销模式，通过倒买倒卖，搬砖头的模式赚取微薄的利润，明显不足以对抗日益复杂的市场环境，企业竞争能力不足，盈利能力低下，持续发展后劲不足。

二、如何应对钢贸企业目前存在的资金风险

（一）加强资产管理，提高资金周转率

钢贸企业应该加强内部控制，设置科学合理的规章制度，从根本上防范预付账款和应收账款带来的资金风险，加强库存管理，提高资金周转速度。

（1）建章立制，降低预付和应收款项风险。通过建立健全制度规范对供应商和客户的管理。加强供应商和客户的准入条款。设置预付账款考核指标，动态监督预付账款余额，超1月以上的沉淀资金要及时进行清收；设置应收账款周转率指标，对应收时间长的项目，减少资源投入；在投标时加强对供货的盈利测算，在签订合同时应该嵌入对逾期欠款收取违约利息的条款，如果超过期限未回，需要及时确认资金成本，并通过缓供、停供等手段，使客户尽快履约，必要时采取发催款函、律师函等手段，过程中留好各类材料，以备诉讼时能够提供有利证据；同时企业应该重视对账工作，提高财务函证回函率，确保资产准确性和安全性。

（2）加强库存管理，降低资金占用和库存跌价风险。企业应该尽量保持低库存或零库存。在实际工作中，采购部门人员希望通过加大采购规模从而增加与上游钢厂的议价能力，销售部门人员希望库存充裕从而能及时给项目部供货，两者需求叠加导致企业库存规模居高不下，占用企业大量资金，还带来了跌价损失的风险，因此企业应该采用以销定采的策略，减少大量囤货，并通过研究期货走势，建立库存模型，做好增库降库的判断，避免钢材价格下跌，给企业带来重创。

（二）优化资本结构，保障资源供给，降低融资成本

钢贸企业需要大量资金来保障资源供给，但是钢贸企业普遍资产负债率较高，财务风险大，使得银行实施信贷紧缩政策，银行普遍惜贷且收取较高的融资成本。因此为解决融资问题，企业一方面要做优做强实业，通过优良的经营业绩降低银行的限制，另一方面也要优化资本结构，注意控制企业资产负债率，通过加大权益投资，减少负债占比，降低财务风险。

（1）扩宽融资渠道，突破传统融资模式。钢贸企业传统融资模式为开立银行承兑，但是随着银行近几年银行对开立银行承兑规模的限制，开立额度日益趋紧，同时还需要交纳保证金，配合贴现等其他手段，弥补银行收益率，致使企业融资成本增高。因此钢贸企业应该扩宽融资渠道，通过加大信用证、供应链产品来扩充融资产品，保障资源供给。

（2）通过表外融资，优化资本结构，减低财务杠杆。例如近年来发行永续债、出售应收账款（无追索权保理）等业务悄然兴起，这些融资方式在缓解企业资金压力的同时可以达到出表的效果，对钢贸企业降低资产负债率有很大的帮助。

（3）加强供应链金融模式，降低融资成本。钢贸企业可以采取开展供应链金融服务，改变传统的融资模式。钢贸行业信息化发展使数据成为供应链金融业务的核心，以货物流、资金流等全环节为基础，供应链金融模式下的融资相对传统的银行融资模式，业务更加灵活，融资成本更具优势。

（三）精细资金管理，强化资源配置，提高资金收益率

（1）加强指标引导，提升资金收益率。钢贸企业应建立多维度、多层次财务分析体系，设置资金收益率、应收账款周转率等指标，指导企业加强盈利能力和营运能力。通过对资金收益率等指标的分析，使钢贸企业更加清晰地认识到自身存在的问题，不断地改变和创新自身的运营模式，提高企业的资金收益率。

（2）加强对合作项目的细化管理。钢贸企业应该对采购付款周期、销售收款周期、融资周期等各条资金流周期进行整合分析，切实提升资金匹配的能力，做到在少占用资金的同时提高资金流动性和收益率。对于占用时间长，风险大的项目，及时关注资金占用情况，如果出现异常情况，及时止损。

（四）促进企业转型，提升企业竞争力和盈利能力

钢贸企业应该不断创新经营模式，摒弃以倒买倒卖赚取差价为主体的传统经营模式，转向高附加值的经营理念，着力提高提高竞争力和效益水平。

（1）改变经营战略，创新产销模式，提高市场竞争力。钢贸企业应该紧跟市场动态，提高产品质量并依靠个性化、多元化产品和服务，满足不同客户差异化的需求。例如终端客户在使用各种钢铁产品时往往会有某些特殊要求，而钢铁企业由于其大规模生产的特点，无法照顾到各种用户的多样需求，使得终端客户花费不少精力对钢铁产品进行再加工，对于这种差异化需求，钢贸企业应利用自身资源优势，满足终端客户需求，从而提升企业竞争力能力。

（2）加强工程配送和现货经营双轮驱动，提高资金流动性。面向终端客户的物资供应和专业服务虽然是钢贸企业的立身之本，但是钢贸行业进行现货市场经营可以提升资金流动性，企业应优化两项业务的资源配比和业务结构，使两者相辅相成、协调发展。

（3）拓展供应链服务，孵化企业盈利点。在立足于工程项目物资供应的基础上，钢贸企业应向切入客户需求，拓展设计、价格管理、库存管理、物流服务、供应链金融等供应链相关服务，孵化企业新的盈利点。

结语

随着市场形势的深刻变化，钢贸企业传统经营模式带来的弊端日益凸显，新形势下要求钢贸企业进一步强化自身资金管控能力，通过以上措施可以有效加强企业资金使用的效率和效益，助力企业正常运转。