政府补助对制造业企业创新投入的影响

黄明欣　罗鑫

[摘 要]制造业是国民经济的重要组成部分，2015年，中国政府启动的“中国制造2025”计划，是对中国制造业发展战略布局的调整。我国虽然是制造业大国，但产业结构不合理、生产效率较低、缺乏自主创新[1]，大部分制造业属于过度依赖资源和资金的粗放型经济，经济效益远远低于规模效益。对此，国家积极采取政府补助这一宏观经济政策引领企业创新，解决制造业发展的技术“卡脖子”难题。

[关键词]制造业;企业创新;政府补助

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.29.050

1 理论分析与研究假设

创新是高风险和高投入并存的，政府补助能够降低企业的融资成本，弥补企业创新资金不足，促进企业创新成果输出[2-3]，对企业的技术开发会产生一些积极作用[4-5]。但在市场经济大环境下，政府补助可能会使企业产生惰性，挤占企业的创新投入[6]，不利于企业的科技创新，政府补助这种激励效应是无效的。然而创新具有周期性，企业对政府的扶持政策在初期往往表现得比较敏感、积极，后期的联系则是反向的[7-8]。本文摒弃以往对所有上市公司数据的研究，将研究焦点聚集于制造业，使研究更具有针对性。由于研发产出和创新成果具有长期性，对时间序列中当期政府补助对企业创新产出影响的研究，在一定程度上会因样本量的缺失而失去统计学意义，弱化了研究理论在实践中的意义。所以，本文将重点研究企业在收到政府补助后实际投入到技术创新方面的资金量，企业对政府补助的响应度，即政府补助对企业创新投入的影响。与资产相关的政府补助将确认递延收益，会增加企业当期利润，由于本期的政府补助会在后期逐步转为盈亏，所以政府补助对企业研发支出的影响具有滞后性，当年的政府补助将会带来滞后一期的影响，由此提出如下假设：

假设：政府补助与滞后一期的制造业上市公司创新投入呈正相关。

2 研究设计

2.1  变量定义与模型构建

创新投入（Research and Development，R&D）是企业为了产品的升级换代或某项新技术的开发而投入的资金成本。

政府补助（Subsidy，SUB）是政府作为非投资者，为了鼓励企业技术创新，无偿地给予企业一定资金或其他资产的支持。

控制变量：借鉴现有的研究文献，企业在做创新投入预算时，虽然政府补助会对最终的战略决策产生影响，但也要考虑到其他一些不确定的因素，如企业规模、企业的融资能力、盈利能力等影响因子。变量定义如表1所示。

2.2 描述性统计与相关性分析

从表2统计结果可知，2015—2017年政府补助的最大值为296427.12万，最小值为0.40万，均值为3735.44万，制造业上市公司收到的政府补助数额存在较大差异，但平均水平较高、整体力度较大。2016—2018年创新投入的最大值为1592193.71万，最小值为7.53万，均值为19643.79万，企业创新投入均值较高，表明制造业有创新意识和创新投入的能力，制造业细分行业类型会造成创新投入的标准偏差较大。

由表3给出的政府补助与滞后一期的企业创新投入的相关系数为0.730，p值接近于0，在置信度0.01的水平上相关性是显著的，政府补助与企业的创新投入存在明显的正相关关系。公司规模、财务杠杆与企业创新投入的相关系数分别为0.501、0.221，在0.01的水平上正相关是显著的。创新投入与盈利能力的相关系数为-0.032，在0.05的水平上负相关是显著的，盈利能力较低的企业可能更加渴望通过科技研发和技术创新实现企业的转机。

2.3 回归分析

为了使结果更加具有稳健性，本文实证采取逐项回归的方式。根据表4的回归结果，在不考虑任何控制变量的情况下，创新投入与政府补助的相关系数为0.319，在0.01的水平上相关性是显著的，政府补助与滞后一期的企业创新投入之间存在显著的正相关关系，验证本文的研究假设。随着控制变量的逐步增多，创新投入这一被解释变量所受到的影响因素也在增加，这就有可能造成不稳定，但通过逐项回归发现结果一直都是显著的，并且显著性水平并未改变，从侧面也反映了回归的结果具有稳健性。详见表4。

3 研究结论

本文以深、沪两市2083家制造业上市公司为研究对象，通过实证分析，政府补助与企业创新投入在0.01的水平上显著相关，政府补助与制造业上市公司滞后一期的创新投入是显著的正相关关系，政府对企业发放的补助金促进了企业将更多的资金投入到研发中，对企业的创新投入起到了积极的正向激励作用。此外，企业的创新投入还与企业规模、财务杠杆和盈利能力等因素有关。企业在政府补助的刺激下会考虑自身实力规模、资本结构，加大对企业创新研发的投入。

4 政策建议

根据本文的研究结论，对政府和企业两大主体提出如下建议。

一方面，各级政府应改进传统的补助方式、方法，加大对企业在创新方面的补助力度、广度，助力我国制造业蓬勃发展。同时，专款专用，职能部门要建立健全政府补助金的后续使用检查监察机制，严格杜绝“骗补”现象的出现。确保企业将政府补助金用到实处，提高资金的使用效果，提升我国制造业水平到达一个新高度。

另一方面，企业在获得政府补助的支持后，在可行性的基础上扩大企业创新的资金投入、重视自主研发，增强核心技术竞争力，实现长期稳定发展，为提升国家整体创新能力贡献企业应有的社会担当。由于创新需要过程，所以企业要有足够的耐心和信心，及时预测风险，将创新成本降到最低，实现最大的创新收益。

参考文献：

[1]王鹏.我国制造业转型发展的路径分析——基于国际贸易的视角[J].中国经贸导刊，2020（35）：41.

[2]BRONZINI R，PAOLO P.The impact of R&D subsidies on firm innovation[J].Research Policy，2016，45（2）：442-457.

[3]何彩云.政府補助、风险投资与企业技术创新——基于创业板上市公司实证研究[D].兰州：兰州大学，2020：15-17.

[4]SOOGWAN BYUNGKYU KIM.Government support for SME innovations in the regional industries：The case of government financial support program in South Korea[J].Research Policy，2014，43（9）：1557-1569.

[5]方琳.政府补助与企业研发的实证研究[D].北京：首都经济贸易大学，2016：13-29.

[6]章元，程郁，佘国满.政府补贴能否促进高新技术企业的自主创新？ ——来自中关村的证据[J].金融研究，2018（10）：134-137.

[7]尹文华.政府补助、CEO年龄与企业创新投入——基于我国创业板上市公司数据的实证研究[J].山西财税，2018（7）：47-51.

[8]刘婧，罗福凯，王京.环境不确定性与企业创新投入——政府补助与产融结合的调节作用[J].经济管理，2019（8）：21-39.