主持人语

李壮

市场的变化就是这么奇幻，刚刚提到周期炒作可能要让位给跌出一定价值的“茅指数”和“宁指数”，结果市场就在“十一”以来如预期演绎了一番。和这个变化一同呈现的还有整体交易氛围的变化，沪深两市日成交额慢慢回到万亿以下，热点炒作显著降温。

上述信息还显示出，相比消费和科技龙头的比较价值，市场对风险的偏好在大幅走低。这令“估值洼地”板块获得更多资金的注意，比如一些银行和保险龙头，近期的强势表现就是因为估值足够低、安全边际较好。

同时，资金风险偏好下降也与管理层加强对庄家炒作的监管有关。管理层最近公布了仁东控股股价操纵案的处理结果，结果显示，庄家利用資金优势、持股优势连续买卖以及对倒交易等手法，把仁东控股股价从13.47元/股做到最高64.72元/股，但之后却从高位下来连续跌停、跌至不足11元/股，跌幅83%以上。从账面上看，庄家操盘仁东控股亏了近27亿元，另需缴纳500万元的罚单。这对炒作资金来说，简直就是一个噩梦。

因此，寻求安全的资金可能要回到投资永远的主题上——消费。当然，这个过程不是一蹴而就和普惠式的，而是龙头地位能不能保持以及成长性和股价谁先走一步的甄选过程。另外，上述提到的“估值洼地”也会变成资金的避险之地。