多品种、多指标、多周期共振交易策略研究

易亚鹏，黄 鹤

(1.湖南大学；2.湖南劳动人事职业学院，湖南 长沙 410000)

由于“T+0交易、杠杆交易、多空双向交易”制度的灵活性，国内外有不少关于期货交易理念和技术的研究文献。史蒂夫·尼森(1998)的《日本蜡烛图技术》利用蜡烛图技术来分析证券市场中所谓牛市还是熊市，分析当前市场是否发出最佳入场和出场的时期。约翰·墨菲(2008)的《期货市场技术分析》列举了以K线为基础构成的各种形态，再结合相关技术指标对技术分析方面作了一个全面的总结。罗伯特·雷亚(2008)的《道氏理论》讲述了股市的三大假设、三大公理、五个定理等内容。杨斌(2007)的《窥破天机——期货实战 88 问》，强调资金管理的灵活性；王骧途、陶涛(2011)在《完整交易——股指期货这样玩》中更强调交易过程的完整性，而不是拘泥于某一方面。青泽(2017)的《澄明之境》，从意识层面来讲交易，致力于传递正确的交易理念。中国期货业协会(2018)的考试用书《期货及衍生品分析与应用》从理论和应用的角度深入浅出地阐述了分析、交易、风控体系。以上文献是国内外期货投资的重要理论基础，对笔者的思想逻辑具有很强的启发性。

1 设计原理

以上涨为例，当预期某一个品种出现流畅的大幅上涨行情时，它往往不是单独上涨，而是整个板块的大部分品种都会涨。这样我们可以从该板块中选择涨幅最大的品种作为多头交易品种，最终得到的盈亏比会更理想。根据各品种的相关性和流动性，做以下划分：①农产品，包括玉米、豆粕、豆油、棕榈油、菜籽油、白糖、棉花、苹果等；②化工品，包括原油、燃料油、沥青、PTA、甲醇、PP、塑料、PVC、LPG、橡胶等；③黑色系，包括铁矿石、焦炭、焦煤、动力煤、螺纹钢等；④金属系，包括铜、铝、锌、镍、SS、黄金、白银等。

虽然技术指标具有一定程度的滞后性，但这并不妨碍我们从指标的角度去选择交易时间。因为技术指标除了常见的“金叉”和“死叉”使用方法，还有“顶背离”和“底背离”等信号能一定程度上减少滞后性带来的麻烦。趋势行情中适用MACD、MA等指标，震荡行情中适用KDJ、RSI等指标。当多个不同类型的指标发出多头信号时，则可以认为未来行情上涨的概率更大、幅度更高。

从道氏理论出发，市场波动特点可分为长期趋势、中期趋势和短期趋势，这三种趋势可以分别对应月线、周线和日线级别的行情。当某一品种的市场价格刚好同时处在长期上涨趋势、中期上涨趋势、短期上涨趋势时，形成多周期共振现象，则价格涨势相对更流畅，风险相对更小，交易仓位可以更重，盈利预期更大。

综上所述，我们设计一套多品种、多指标、多周期共振交易策略，下文以文华赢顺(wh6)软件为例说明。

1.1 自定义窗口

根据重要性和使用习惯，我们设计抬头格式的顺序为：资金流向-合约名称-涨幅-日增仓-最新-其他信息(见图1)。一般而言，行情大涨，大多是由资金驱动。“资金流向”的值越大，行情涨幅越大。“合约名称”选用加权或指数，这样可以反映该品种的整体状况，避免主力合约换月时的不利影响。“涨幅”并不是以结算价来计算，而是重新设置以收盘价计算，这样便于找到板块中最强或最弱的品种，从而单边买入最强品种，或买入最强品种同时卖出最弱品种进行套利交易。“日增仓”则是计算持仓量的变化百分比，持仓量相对增加得越多，代表主力资金对当前价格的强烈不满，在不计代价地主动进攻。

图1 自定义窗口

1.2 大周期窗口

大周期窗口适合长线交易者和拥有资金较多的交易者。在软件的自定义窗口，它的左侧是报价列表，右侧分别是月K线、周K线、日K线和1小时K线，并将右侧划分为4个田字形K线图，并设置为“联动窗口”，这样每次在左侧的报价列表上点击某个品种时，右侧4个K线主图同时切换为相应的品种。右侧主图采用MA指标，用以寻找长期趋势、中期趋势、短期趋势的动态。可在主图下再加一个附图，如成交量CJL指标，用以判断各个K线周期的交易活跃程度。

另外，通过软件右上角的指标公式编辑器，我们对CJL指标进一步加工：当放量、增仓、上涨时，标记“BB”并发出提示声音；当放量、增仓、下跌时，标记“SS”并发出提示声音。这样我们就能在第一时间看见提示信号、听到声音并进场交易，不容易错过大行情。新的CJL指标代码如下：

VOL，VOLUMESTICK；

OPID：OPI；

VV：=V>REF(V，1)；

OO：=OPI>REF(OPI，1)；

DRAWTEXT(VV && OO && C>REF(C，1)，V，'BB')；

DRAWTEXT(VV && OO && C

VV && OO，SOUND('A')；

1.3 小周期窗口

它适合日内交易者、账户资金相对较少的投资者。此处把交易周期改为日K线、2小时K线、1小时K线和15分钟K线，其他内容和大周期窗口相同。这里需要强烈关注的是：日内交易需要极强的交易纪律，需要严格控制仓位和止盈止损，这就要求交易员保持充沛的工作精力和专注度，否则最终多交易效果难以得到保证。

1.4 自动翻页窗口

对于上述“大周期窗口”或者“小周期窗口”，投资者还可以在各个K线的主图上右击，选择“设置自动翻页”，系统默认每30s自动切换自选合约，熟练后还可降低自动切换合约的时间，如20s。由此让软件代替交易员的部分操作，这就大幅降低交易员的工作强度，最终有利于提高交易的效率。

1.5 多品种窗口

多品种窗口的主要作用在于对比各个相关品种走势差异，如涨跌幅度、涨跌速度等，从而帮助投资者把握市场的涨跌节奏。此处主图采用MA指标，附图采用新的成交量CJL指标。该窗口可以根据电脑屏幕的大小、交易员对系统的熟练程度来设置4到16个品种。品种越少，可以对品种分析得越深入；品种越多，发现的交易机会越多。

2 使用方法

假设我们使用一台主机，同时匹配四台电脑屏幕，同时显示上述4个窗口，按以下流程来操作：首先通过“多品种窗口”或“自动翻页窗口”判断某个品种的K线是上涨趋势、下跌趋势或是震荡趋势；若是上涨趋势，然后通过“大周期窗口”判断趋势的周期级别和指标信号数量，若周期级别越大、指标信号越多，资金流向和日增仓越多，则交易的仓位可以相对更重；再通过“小周期窗口”寻找支撑位或压力位等信息，以确定开平仓的时间和价格。“多品种窗口”强调是我们能一次性看到多个品种的某一个周期走势；而“自动翻页窗口”强调的是我们能一次性看到某一个品种的多个不同周期的走势。两者各有侧重点，可以相互验证，从而提高交易胜率。

在某些行情下，若有多个品种出现交易机会，对于小账户，则可以通过对比信号数量来择优选择一两个品种；对于大账户，可以在控制总仓位的情况下，降低每个品种的仓位，同时交易多个品种。

3 优缺点

对于这套多品种、多指标、多周期共振交易策略，其具有以下优点：①周期的多样性。对于经验丰富的交易者，交易的K线周期可以不限定于上文提到的传统的周期，也可以选择斐波那契数列对应的周期，如：2小时、3小时、5小时、8小时K线(有色品种每天有8根1小时K线)。从而避开市场上绝大部分投资者的分析、交易周期，降低对市场的流动性冲击。②指标的多样性。当附图上同时出现KDJ、MACD、CJL三个指标，通过趋势信号、超买超卖信号的相互验证之后，确定一个更加精准的交易时间，从而避免“一做多行情就下跌、一做空行情就上涨”，交易品种经常被迫止损的情况，交易胜率则得到有效保证。③可视化和可听化。通过对成交量指标CJL的重新加工后，我们能在第一时间看到“BB”和“SS”信号，还能听到声音，从此交易更智能化，我们能抓住具有优势的进场价位。同时，我们分析和交易的过程不会太枯燥。④盈利能力和风控能力。从单个品种看，约80%的时间是震荡行情，约20%的时间是趋势行情；从每个周或每个月来说，总会有一两个品种走出5%以上的流畅行情。本文的设计能有效过滤震荡行情，发现趋势行情，从而有效地保障盈利能力，降低交易风险。

半自动交易一般是通过交易策略发出信号，再由人工确认信号，决定交易的方向和仓位。因此，由于分析结果的差异，不同的人使用同一套交易策略会产生不同结果。这是半自动交易存在的天然缺点。对于不同风险偏好的交易者，交易仓位有大有小，在交易方向上甚至会与交易信号反着下单。因此我们不能对上述窗口进行一个明确的定量分析。但通过大量实战验证，我们发现该窗口更适合大资金交易者进行轻仓、低频、中长线交易，由此实战盈利能力强、风险可控、长期稳定可靠。