我国中小企业财务危机研究

黄嘉钰 方昕 丁炜

摘要：随着社会的进步，科技的发展，我国中小企业的数量稳步增长，粗略估计已占企业总数的99%，贡献了中国60%的GDP、50%的税收和80%的城镇就业，是我国国民经济的中流砥柱。但中小企业一般为合伙经营和个人独资，具有规模小、管理财务等系统不够完善、财务危机风险大等特点，且在发生财务风险时，往往会出现融资困难的问题，这是我国一直存在并将长期存在的中小企业财务现状。本文将对中小企业财务危机进行研究，以帮助企业管理者分析企业的经营状况与财务状况，及时发现危机。

关键词：中小企业;财务危机

一、我国中小企业财务危机现状

中小企业发展常受到经济、法律和制度上诸多因素的制约，如政策的限制，技术管理人员的缺乏，生产设备落后，以及由于金融体系不发达，社会诚信缺失而导致的融资困难等等。就目前的经营情况来看，缺乏资金是阻碍中小企业发展的主要因素。当其资金产生断流时，极容易造成中小企业产生财务危机。当经济繁荣的时候，客户的赊销要求响应减弱，公司在销售产品和资金回笼的速度也相对较快。当整个行业环境陷入衰退期的时候，整个价值链的市场都会萎缩，供应商催收帐款而客户则要求延迟付款，企业会陷入在前无退路，后有追兵的困境。因此，有必要对此进行适当的管理，以预防财务危机。

二、当前我国中小企业财务危机主要表现

总体而言，企业陷入财务危机的原因多种多样，大体分为外部因素和内部因素。外部因素对企业来说大多是不可控的，也是企业无法回避的;内部因素大多数企业的可控因素。

（一）外部原因分析

2.1.1宏观经济环境

宏观环境包括市场环境，金融环境社会文化环境等。这些因素对企业财务管理影响巨大。市场环境的变化，如原材料及人工机器价格上涨、产品需求转变、市场竞争加剧等会造成成本费用增加，利润减少。若企业没有能力应对市场环境的变化，将增大企业陷入财务危机的可能性。金融环境的变化突出表现在集资、投资两个环节。企业有集资活动代表就有负债经营，投资又会有盈利或者亏损，这些都与企业财务状况息息相关。

2.1.2行业环境

行业环境同样对我国中小企业的生存发展影响巨大。有些企业固定资本占比低、进入门槛低但是竞争激烈，激烈的竞争容易使企业陷入财务危机。有些企业进入门槛高、企业的数量少但竞争相对不那么激烈。而每个行业都具有周期性，即发展、成长、成熟、衰退，周而复始。进入衰退阶段的企业很容易产生财务问题。

2.1.3灾害损失

突发意外和灾害是任何企业都无法预测和控制的。如战争，恐怖主义，自然灾害等。这些灾害足以给企业带来毁灭性的打击。

（二）内部原因分析

2.2.1关联依赖性强

中小型企业由于生产规模小，一般的都极容易产生依赖母公司、银行或关联企业的特点，在这种依赖的情形下，当关联企业发生危机、银行不予贷款，极可能会造成中小型企业资金断流，如果中小型企业在销售，供应甚至管理、技术各个方面都完全依赖于关联公司的帮助，那么没有了支持，极有可能造成倒闭。

2.2.2负债额较多

负债筹资是一把双刃剑，既可以带来财务杠杆利益，又能引发筹资风险。公司适度负债可以以获取财务杠杆利益，一旦过度负债，会使公司的支付能力变得极为脆弱，甚至发现支付危险，偏高的负债一方面会弱化企业的支付能力，蕴含着财务危机。另一方面，一旦信用链条上某一环节出现故障，或实际现金净流量比预期净流量相差较大，影响即期债务偿付，必然出现财务危机。

2.2.3现金流短缺

公司只有将产品销售出去才能获得持续的资金收入，但是产品的销售风险时刻存在，一旦产品存货积压，公司的主营业务收入将会锐减，最直接的影响将是公司的日常营运受到影响，因此有必要保持产品销售渠道的畅通性，获得持续的资金收入。

2.2.4風险预防意不强

目前大多数中小企业没有建立风险管理机制。还有相当一部分企业内部控制仍不健全。风险管理更多的是一种危机管理，即在企业发生财务、市场、法律等危机时才紧急采取措施补救，无疑对企业的持续健康发展不利。这种在事后而不是事前对风险危机进行管理，毫无预防的策略，只能跟在危机的后面进行补救，而不会占取任何主动权。

三、我国中小企业财务危机预警措施

（一）减少依赖

中小型企业由于规模较小，对于资金的需求较强，因此，企业应当加强与关联企业、银行的合作关系，通过这种良好的关系，可以使得企业获得充足的资金来源;并且随着我国政府逐渐放宽对资本市场的限制，各类企业开始在国际资本市场上从事各类股权融资活动，企业到境外融资的方法有多种，可以考虑到国外上市，通过出售债权、股权或以知识产权人等，获得资金，也可以直接获得风投资金等，中小型企业可以根据自身的需求，选择适合的融资方式。

（二）减少负债

对企业来说，采用负债经营必须衡量由其带来的收益和风险损失，既要充分利用财务杠杆给企业带来的收益，又要防范由于负债带来的财务危机。引发的财务危机主要体现在负债比例过高和负债结构不合理两个方面。负债比例过高，负债增加了企业的财务风险并降低了企业的再筹资能力;负债结构不合理导致负债到期日过分集中、长短负债结构比例失调、出现不能按时偿还本息、利息负担过重甚至出现集中清偿给企业造成巨财务压力的情况。一般来讲，公司的财务危机都伴随着债务履行的压力，因此，企业要优化债务结构，防止过度负债。

（三）增加企业现金流

从财务上看，加速应收账款的结算，定期对所持有的应收账款和客户进行全程的跟踪分析，以达到对所持有的应收账款进行日常监督。与此同时，尽量减少对于资金的支付，增加现金流的流动，强化存货管理，使其固定在一定的比例范围内，加速其周转，加快对于产品的销售，最大限度的减少对资金的占用。

（四）加强对员工的素质培训

中小型企业要加强对企业员工素质的培训，优化企业领导班子、职工队伍，不断创新企业生产技术和管理技术，提高管理层及职员的风险管理意识及素质。从人的思想、内在上提前建立这种预防措施。

此外，还可以通过完善信用政策，控制应收账款、扩张计划配合融资能力、及时剥离滞销项目、创建节约型企业等方式控制财务风险。